صعود بنیادی بورس

یک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه رشد بازار در هفته‌های گذشته به دلیل مسائل بنیادی بوده است، در خصوص صعود شاخص تصریح کرد: اگر مروری بر دلایل رشد بازار سرمایه در ماه‌های گذشته داشته باشیم مهم‌ترین عامل این جهش، افزایش قابل توجه ارزش ارزهای خارجی در مقابل ریال است که دو پیامد را به دنبال داشته است. به گزارش سنا، رییس هیات مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی افزایش فزاینده سود شرکت‌هایی که درآمد ارزی دارند را قابل توجه دانست و اظهار داشت: شرکت‌هایی که درآمد آنها تاثیر مثبتی از ارز دارند، با شرایط جدید درآمدشان به صورت فزاینده‌ای افزایش پیدا خواهد کرد. بطور مثال شرکت‌هایی که حاشیه سود ۴۰ درصدی داشته‌اند با افزایش ۱۰ درصد بهای ارز، درآمدشان ۲۵ درصد بیشتر می‌شود. علی اسلامی بیدگلی، انتظار افزایش درآمدی شرکت‌ها را باعث افزایش قیمت سهام دانست و افزود: با فرض تداوم قیمت ارز، ثبات آن و عدم کاهش آن شرکت‌ها می‌توانند به رشد درآمدی مورد انتظار برسند. این کارشناس بازار سرمایه با توجه به دلایل فوق رشد هفته‌های گذشته بازار سرمایه را واقعی دانست و افزود: موضوع دیگر که باعث رشد بازار شده بحث ارزش جایگزینی است.بطور طبیعی در بحث ارزش جایگزینی هم شرکت‌ها شاهد رشد هستند. وی در ادامه ۹۰ درصد رشد بازار سرمایه را مربوط به حدود ۲۰ درصد شرکت‌ها دانست و گفت: سرمایه‌گذاران باید توجه کنند افزایش قیمت ارز سودآوری همه شرکت‌ها را افزایش نمی‌دهد؛ به همین دلیل از سرمایه‌گذاران در خواست می‌کنیم آگاهانه تصمیم‌گیری و سرمایه‌گذاری کنند.

علی اسلامی بیدگلی در ادامه تاکید کرد: اگر شرایط به سمتی برود که جریان نقدی ورودی بازار سرمایه به سمت شرکت‌هایی هدایت شود که رشد بهای ارز بر آنها تاثیر منفی دارد، ممکن است در بلندمدت این گروه‌ها را دچار حباب کند. وی با اظهار خرسندی از اینکه اتفاق فوق اکنون رخ نداده است، گفت: رشد بازار در هفته‌های اخیر کاملا متاثر از شرکت‌هایی است که با افزایش قیمت ارز، رشد درآمدی دارند. اسلامی بیدگلی، رشدهای نجومی بازار سرمایه را مربوط به بخش‌هایی دانست که درآمد صادراتی دارند و گفت: متغیرهایی مانند افزایش ارز و کاهش ارزش پول ملی و رشد قیمت‌های جهانی باعث شده بسیاری از کالاها نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش قابل توجه قیمت فروش داشته باشند. وی به شرکت‌های گروه معدنی، فلزی و پتروشیمی‌ها اشاره کرد و افزود: این گروه‌ها افزایش انتظاری درآمد دارند که منجر به رشد قیمت سهام می‌شود. اسلامی بیدگلی، تعیین تکلیف ابهامات نحوه اجرایی شدن ارزهای تخصیص یافته به شرکت‌های صادراتی در سامانه نیما و تصمیم بر معاملات توافقی ارزهای صادراتی در بورس را برای رفع ابهام و شفافیت بازار سرمایه مثبت ارزیابی کرد و گفت: در ماه‌های گذشته منابع جامعه بین بازارهای ارز، سکه و مسکن سیال شده بود که با توقف روند صعودی این بازارها بخشی از منابع انگیزه پیدا کرده تا وارد بازار سرمایه شوند که تورم تقاضا را به دنبال داشت. وی ورود نقدینگی‌ها به بازار سرمایه را اتفاق مبارکی دانست و گفت: با هدایت پول‌های جدید به بازار سرمایه باعث رونق بخش تولید، صنایع و رشد اقتصادی شود. رییس هیات مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی به تجربه سال‌های گذشته به خصوص سال ۹۲ اشاره کرد و گفت: نباید برخی تجربه‌های گذشته را فراموش کرد. رشد جهشی بازار در سال ۹۲ هم رخ داد اما در آن دوران به دلیل عدم فرهنگ سازی صحیح شاهد خسران سرمایه‌گذاران بی تجربه و تازه وارد بودیم .

توصیه به سهامداران

این کارشناس بازار سرمایه به سرمایه‌گذاران توصیه کرد به صورت مستقیم وارد بازار سرمایه نشوند و از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری و مشورت با متخصصین وارد بازار سهام شوند. وی با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذاران آگاهانه نسبت به خرید سهام اقدام کنند، گفت: رشد ارز و قیمت‌های جهانی همانند شمشیر دو لبه است. برخی شرکت‌ها از این اتفاق منتفع و برخی متضرر می‌شوند. گروهی از شرکت‌ها نیز نفع و ضررشان پیچیدگی محاسباتی دارد چراکه قیمت محصول و مواد اولیه همزمان رشد کرده است . این شرایط نیاز به کارشناسی دارد و باید به صورت آگاهانه سرمایه‌گذاری کرد تا اتفاق سال ۹۲ رخ ندهد. اسلامی بیدگلی، درباره اصلاح قیمت‌ها در بازار سرمایه گفت: تجربه‌های بسیار در سال‌های گذشته ثابت کرده زمانی که بازار سرمایه در یک بازه بسیار کوتاه‌مدت رشدهای چند ۱۰ درصدی را تجربه می‌کند، روندهای رشد کوتاه‌مدت است و پس از مدتی رشدهای پرشتاب اصلاح می‌شود، اما بطور معمول، پس از چنین اصلاح‌هایی بازار با رشد آرام و پایدار مواجه می‌شود.