تامین مالی جمعی در فرابورس معطل مقررات جدید

یک مقام از تعیین اعضای کارگروه پذیرش متقاضیان تامین مالی جمعی برای کسب و کارهای نوپا در فرابورس خبر داد و گفت:بایدمقررات مورد نیاز از سوی سازمان بورس تصویب و به عنوان قالب ساختاری فعالیت‌ها در دستور کار این کارگروه قرار بگیرد. محمد رضا عربی مزرعه شاهی، معاون اسبق نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت‌وگو با فارس با اشاره به آخرین اقدام‌های صورت گرفته برای راه اندازی تامین مالی جمعی  (CrowdFunding)در فرابورس گفت: در آخرین بررسی‌های صورت گرفته، اعضای کارگروه پذیرش و بررسی متقاضیان تامین مالی جمعی برای کسب و کارهای نوپا تعیین و مقرر شد مقررات مورد نیاز برای این موضوع توسط سازمان بورس تصویب و به عنوان قالب ساختاری فعالیت‌ها در دستور کار این کارگروه قرار بگیرد. عربی مزرعه شاهی با بیان اینکه به محض آماده سازی مستندات کارگروه تامین مالی جمعی و قالب ساختاری آن از سوی فرابورس، فراخوان راه اندازی تامین مالی جمعی پیرامون حوزه استارت آپ ها آغاز خواهد شد، افزود:هنوز این موضوع در رفت و برگشت مباحث مقرراتی با نهادهای ناظر بازار سرمایه است که زمان معینی برای آن اعلام نشده است. وی از پارس فاندینگ به عنوان نخستین متقاضی تامین مالی جمعی در فرابورس سخن گفت و افزود: هم اکنون آماده سازی زیر ساخت‌های مورد نظر در این بخش انجام شده و مباحث حقوقی ، آماده سازی، قراردادها و روابط میان تامین مالی جمعی ها با سرمایه گذار و سرمایه پذیر ها در حال تنظیم و تبیین اشت که به محض راه اندازی بازار تامین مالی جمعی ، اپلیکیشن این تامین مالی جمعی عملیاتی خواهد شد. عربی مزرعه شاهی در برابر این پرسش که آیا سیستم‌های تامین مالی جمعی در این زمینه در قالب تامین سرمایه‌ها برای استارت آپ ها عمل کنند ، افزود: تامین مالی جمعی ها به طور مستقل اقدام به تامین مالی و یا سرمایه‌گذاری نمی‌کند، در واقع ساختاری است که پول خرد سرمایه‌گذاران را جمع آوری می‌کند و به استارت آپ‌ها تزریق می‌کند. به گفته وی تامین مالی جمعی فقط تسهیل‌گر ارتباط بین سرمایه‌گذاران خرد و استارت آپ ها است. این سیستم ها قرار نیست، هیچ پولی برای سرمایه‌گذاری بر استارت آپ ها را بر روی میز سرمایه گذاری بگذارد، بلکه به عنوان یک کاتالیزور می‌تواند اشخاص حقیقی و حقوقی همچون صندوق‌های جسورانه که تمایل دارند، در حوزه استارت آپ‌ها سرمایه گذاری کنند را به شرکت‌های استارت آپی وصل کند. وی با بیان اینکه این سیستم با پالایش شرکت‌های سرمایه پذیر به منظور برخورداری از حداقل مقبولیت لازم از نظر ضریب ریسک متعادل گفت: تامین مالی جمعی ها جز هزینه اداری و پرسنلی در قالب کسب و کار تعریف شده ، سرمایه چندانی نخواهند داشت و پولی از خود به عنوان سرمایه تامین مالی بر جای نمی‌گذارند. عربی مزرعه شاهی پیرامون کارکرد تامین مالی جمعی‌ها گفت: به طور ساده شخص سرمایه پذیر که تمایل به تامین سرمایه دارد ، بر اساس قالبی شبیه امید نامه ،تمایل خود را بطور مثال بر اساس واگذاری 10 یا 5 درصد سهام برای جذب مقدار معینی سرمایه اعلام می‌کند. سرمایه گذار نیز بر اساس توانمندی خود می‌تواند در استارت آپ ها در قالب تامین مالی جمعی‌ها سرمایه گذاری کند.

    سهم کم بخش خصوصی از  بازار بدهی

وی به نقش مهم مؤسسات رتبه بندی در بازار سرمایه کشور اشاره کرد و افزود: خلاء موجود در بازار سرمایه در حال حاضر تامین مالی از طریق اوراق بدهی بویژه اوراق بدهی شرکتی است که به عنوان صکوک یا اوراق مشارکت شناخته شده و اعداد و ارقام تامین مالی از این طریق در ایران شاید در حد صفر باشد. وی ادامه داد: امروزه بیش از 25 درصد از تولید ناخالص داخلی امریکا از محل اوراق بدهی شرکتی است. در اتحادیه اروپا نیز  تا 20 درصد GDP آنها به اوراق بدهی تخصیص دارد، ولی در ایران این اعداد برای شرکت‌های بورسی بخش خصوصی در حد صفر است.