انتظار بازدهی مثبت از بورس و ادامه روند صعودی با شتاب ملایم

محمد  محمدی

با توجه به اینکه همواره در بازارهای سرمایه‌گذاری آینده و انتظارات متفاوت فعالان آن بازار خرید و فروش می‌شوند و از طرفی با توجه به اینکه اطلاع از چشم‌انداز و انتظارات همه فعالان به‌طور دقیق امکان‌پذیر نیست، عملاً نمی‌توان در خصوص آینده بازارهای سرمایه‌گذاری همچون بازار بورس به‌طور دقیق اظهارنظر کرد، اما بررسی روند‌های معاملاتی چند هفته اخیر بازار و توجه به روند افزایشی قیمت‌های جهانی برای محصولات کالایی (کامودیتی‌ها) طی یک سال گذشته، بیانگر این است که بازار سهام در مقطع کنونی از منظر متغیرهای بنیادی شرکت‌ها بسیار ارزنده است و قیمت سهام خیلی از شرکت‌های فعال در این بازار با توجه به پتانسیل‌های سودآوری آنها، ارزان‌تر از سایر فرصت‌های جایگزین مورد دادوستد قرار می‌گیرد و در حال حاضر انتظار منطقی این است که فضای تعادلی بازار و کاهش شدت عرضه و فروش‌ها برای کلیت بازار طی آینده نه چندان دور محقق شود. از طرفی در خصوص آینده بازار می‌توان گفت؛ تضعیف دلار در مقابل سایر ارزهای بین‌المللی که درنتیجه اجرای سیاست‌های مبارزه با تغییرات آب و  هوایی و محدود شدن استفاده از منابع نفتی در امریکا به‌طور معمول هم‌زمان با روی کار آمدن دموکرات‌ها اتفاق می‌افتد و همچنین شدت گرفتن سرعت واکسیناسیون در سطح جهان برای مقابله با همه‌گیری ویروس کرونا؛ که درنتیجه آن احتمال گشایش فعالیت‌های اقتصادی و بازگشت آن به سطح قبل از همه‌گیری افزایش یافته، به عنوان دو عامل اساسی که منجر به افزایش قابل ملاحظه در نرخ‌های جهانی کامودیتی‌ها شده می‌تواند محرک بازار برای ادامه روند صعودی خود باشد، به عبارتی به دلیل اینکه مبنای نرخ‌های فروش محصولات در بسیاری از شرکت‌های پذیرفته شده در بازار، نرخ‌های جهانی و نرخ برابری دلار با ریال است، به‌واسطه چشم‌انداز مثبت برای قیمت کامودیتی‌ها در سطح جهان و فرض تثبیت نرخ دلار معادل مقادیر فعلی، پتانسیل سود‌سازی و بازدهی شرکت‌ها در سال جاری، بسیار مطلوب و مثبت ارزیابی می‌شود و بر همین اساس ادامه روند صعودی و روبه رشد در کلیت بازار با شیب ملایم دور از انتظار نیست.