سرمایه‌گذاران همچنان به ارزهای دیجیتال علاقه‌مندند
آن‌طور که پیداست، معامله‌گران ارزهای دیجیتال در حال حاضر اطمینان چندانی به آینده بازار ندارند و تقاضا برای ورود سرمایه به این بازار نیز تقریباً متوقف شده است. این در حالی است که ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال برای چند روز گذشته از سطح ۱.۱تریلیون دلار بالاتر نیامده است. این در حالی است که گزارش جدید پلتفرم مساری نشان می‌دهد عقب‌نشینی بازار در نیمه نخست سال ۲۰۲۲، بر علاقه سرمایه‌گذاران به صنعت در حال رشد ارزهای دیجیتال و فناوری بلاک‌چین تأثیری نگذاشته است؛ گزارش این پلتفرم در ارتباط با نیمه نخست سال ۲۰۲۲ نشان می‌دهد که در این بازه زمانی در مجموع میزان ۳۰.۳ میلیارد دلار جذب سرمایه انجام شده و این رقم از مجموع جذب سرمایه سال ۲۰۲۱ فراتر رفته است. ارزش بازار ارزهای دیجیتال مدت‌هاست در عبور از مقاومت ۱.۱تریلیون دلاری ناموفق ظاهر شده؛ سطحی که آخرین بار ۵۴ روز پیش در بازار دیده شد. بیت کوین در ۷ روز گذشته ۲.۵درصد از ارزش خود را از دست داده و اتریوم نیز رشد ناچیز ۰.۵درصدی را تجربه کرده است. عملکرد ضعیف دو ارز دیجیتال برتر بازار طی این مدت، مانع رشد ارزش کلی بازار ارزهای دیجیتال شده است؛ اما در مقابل برخی از آلت کوین‌ها هم هستند که در همین بازه زمانی، قدرتمند ظاهر شده‌اند. ارزش بازار ارزهای دیجیتال بین ۲۹ ژوییه تا ۵ اوت (۷ تا ۱۴ مرداد) حدود یک درصد کاهش یافته و اکنون به ۱.۰۷تریلیون دلار رسیده است. روز ۴ اوت (۱۳ مرداد)، بازار ارزهای دیجیتال تحت‌تأثیر اخبار مربوط به آغاز تحقیقات کمیسیون بورس امریکا از فعالیت تمام صرافی‌های ارز دیجیتال این کشور قرار گرفت. در حالی که ارزهای مطرح بازار این هفته از ثبت عملکرد مثبت ناتوان بودند، میل معامله‌گران برای ورود به بازار آلت‌کوین‌ها تحت‌تأثیر قرار نگرفت. یکی از اخبار مثبت این هفته، همکاری صرافی کوینبیس با بزرگ‌ترین مو‌سسه مدیریت سرمایه جهان یعنی بلک‌راک (BlackRock) بود. گفتنی است بلک‌راک در مجموع چیزی حدود ۱۰تریلیون دلار سرمایه در اختیار دارد. طی این همکاری مشتریان مو‌سسه بلک‌راک از طریق صرافی کوینبیس امکان سرمایه‌گذاری مستقیم روی بیت کوین را پیدا خواهند کرد. این سرویس صرافی کوینبیس که کوینبیس پرایم نام دارد و مشتریان بلک‌راک از آن استفاده خواهند کرد، یک راهکار سرمایه‌گذاری در ابعاد سازمانی است که امکان معامله، نگهداری حضانتی، تأمین بودجه و سهام‌گذاری با بیش از ۳۰۰ ارز دیجیتال مختلف را فراهم می‌کند. میان ۸۰ ارز دیجیتال اول بازار، آنهایی که هفته گذشته بیشترین رشد و سقوط قیمتی را داشته‌اند، ۱۰ ارز عملکرد متفاوتی از خود نشان داده و برابر با ۱۲درصد یا بیشتر رشد کرده‌اند. برای مثال، فلو (Flow) در این بازه زمانی ۴۸درصد افزایش قیمت داشته است که مشخصاً تحت‌تأثیر خبر پشتیبانی اینستاگرام از بلاک چین فلو از طریق کیف پول دپر والت است. ین پشتیبانی به بخشNFTهای شبکه اجتماعی اینستاگرام مربوط می‌شود. ارز دیجیتال فایل‌کوین نیز طی این هفت روز رشدی ۳۸درصدی را تجربه کرده که تحت‌تأثیر انتشار خبر انجام به‌روزرسانی «v16 Skyr» در این شبکه است. این به‌روزرسانی امنیت شبکه فایل کوین را تقویت کرده و این پروتکل را در برابر آسیب‌پذیری‌های احتمالی سرسخت‌تر می‌کند. جهش ۱۶.۵درصدی قیمت وی‌چین (VeChain) در این هفته نیز پس از آن اتفاق افتاد که برخی منابع خبری به‌اشتباه گزارشی درباره همکاری این شبکه با آمازون وب سرویس (Amazon Web Services) منتشر کردند. بنیاد وی چین کمی بعد توضیح داد که خبر همکاری این مجموعه با آمازون وب سرویس در واقع مربوط به یک پروژه تحقیقاتی بوده که اصل این خبر اولین‌بار در تاریخ ۹ مه (۱۹ اردیبهشت) منتشر شده بود.
افت شاخص پریمیوم تتر
شاخص پریمیوم تتر (Tether Premium) که اختلاف بین قیمت تتر در معاملات همتابه‌همتا (Peer-to-Peer) در کشور چین را با ارزش روز دلار امریکا (به یوان) اندازه‌گیری می‌کند، ابزار خوبی برای اندازه‌گیری میزان تقاضای سرمایه‌گذاران خرد چینی است. افزایش تقاضا برای خرید تتر این شاخص را به بالای سطح ۱۰۰درصد رسانده و در جریان بازارهای نزولی، ارزش تتر در چین کاهش یافته و شاخص پریمیوم تتر به اندازه ۴ درصد یا بیشتر افت می‌کند. در حال حاضر این شاخص روی سطح ۹۸.۴درصد قرار دارد که پایین‌ترین سطح از ۱۰ ژوئن (۲۰ خرداد) محسوب می‌شود. به‌طور کلی می‌توان گفت این شاخص فعلاً با شرایطی که نشان‌دهنده ترس شدید سرمایه‌گذاران خرد باشد، فاصله دارد؛ با این حال طی هفته گذشته وضعیت آن تا حدی وخیم‌تر شده است. همچنین نبود تقاضا میان سرمایه‌گذاران خرد چیز چندان نگران‌کننده‌ای نیست و می‌توان گفت تا حدی با کاهش ۶۹ درصدی ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال از ابتدای سال ۲۰۲۲ هم‌خوانی دارد.
پراکندگی احساسات در بازار ارزهای دیجیتال
قراردادهای آتی بدون سررسید (Perpetual) که از آنها با عنوان «مبادله معکوس» هم یاد می‌شود، نرخ (کارمزد) مشخصی دارند که معمولاً هر ۸ ساعت یک‌بار تغییر می‌کند. صرافی‌ها از این کارمزد استفاده می‌کنند تا بازار از حالت تعادل خارج نشود. مثبت‌بودن این نرخ (نرخ تأمین سرمایه) نشان می‌دهد که معامله‌گران لانگ (صعودی) تقاضای بیشتری برای استفاده از اهرم‌های معاملاتی دارند و در مقابل منفی‌بودن آن نشان می‌دهد که معامله‌گران شورت (نزولی) در چنین شرایطی قرار گرفته‌اند. در حال حاضر نرخ تأمین سرمایه انباشتی هفت‌روزه در صرافی‌های مختلف تا حدی مثبت یا تقریباً خنثی است. این داده‌ها تعادل میان معامله‌گران لانگ و شورت را نشان می‌دهد. با توجه به نبود تقاضا برای خرید تتر در بازارهای آسیایی و پراکندگی نرخ تأمین سرمایه میان صرافی‌های مختلف، می‌توان گفت در حالی که ارزش بازار برای عبور از مقاومت سخت ۱.۱تریلیون دلاری تلاش می‌کند، سرمایه‌گذاران اطمینانی نسبت به شرایط فعلی بازار ندارند. در نتیجه باید گفت در حال حاضر و با وجود ورود جدی قانون‌گذاران امریکایی به فضای ارز دیجیتال در این کشور، فروشندگان و معامله‌گرانی که دیدگاهی نزولی دارند، فعلاً کنترل بیشتری بر بازار خواهند داشت.
تصمیم‌گیری کنگره برای متولی ارزهای دیجیتال در امریکا
در عین حال در حال حاضر بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار امریکا (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) درباره اینکه کدام یک از این دو نهاد باید متولی و قانون‌گذار ارزهای دیجیتال باشند، اختلاف‌نظر وجود دارد. اگر این اختلاف‌نظر ادامه داشته باشد، احتمالاً کنگره ایالات متحده برای تصمیم‌گیری در این زمینه اقدام خواهد کرد. یکی از کارمندان دفتر سینتیا لومیس، سناتور ایالات متحده معتقد است که کنگره این کشور باید به موضوع اختلاف بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار و کمیسیون معاملات آتی وارد شود و نهاد تنظیم‌گر ارزهای دیجیتال را مشخص کند؛ البته اگر این موضوع بین خود آنان حل‌وفصل نشود. ریشه این اختلاف به سال ۲۰۱۴ (۱۳۹۳) بازمی‌گردد؛ یعنی زمانی که CFTC برای اولین‌بار صلاحیت خود را برای تصمیم‌گیری درباره ارزهای دیجیتال اعلام کرد. بعدها و در سال ۲۰۱۸ (۱۳۹۷) یک حکم دادگاه فدرال ایالات متحده نیز این نظر را تأیید و اعلام کرد CFTC صلاحیت تعقیب مجرمان را درباره پرونده‌های کلاهبرداری مرتبط با ارزهای دیجیتال برعهده داشته باشد. با این حال در عمل این SEC بوده است که تاکنون عمده مبادلات مرتبط با ارزها و دارایی‌های دیجیتال موجود در ایالات متحده را بررسی می‌کرده است. در ۳ اوت (۱۲ مرداد) بود که سناتور میشیگان دبی استابنو و سناتور آرکانزاس جان بوزمن قانون حمایت از مصرف‌کننده کالاهای دیجیتال سال ۲۰۲۲ (DCCPA) را معرفی کردند. اگر قانون‌گذاران ایالات متحده به این لایحه رأی مثبت دهند، انگاه CFTC حق تنظیم‌گری کالاهای دیجیتال را خواهد داشت. بر اساس DCCPA، هم بیت‌کوین و هم اتریوم تحت دسته‌بندی کالاهای دیجیتال قرار خواهند گرفت و نه اوراق بهادار. دلیل اهمیت این امر آن است که‌گری جنسلر، رییس SEC اخیراً طی یک مصاحبه با کانال خبری CNBC گفته بود بیت‌کوین تنها ارز دیجیتالی است که او آن را به عنوان کالا می‌پذیرد. جنسلر در همین رابطه می‌افزاید: «بعضی از ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین همانطور که مسوولان پیش از من و دیگران گفته‌اند یک کالا محسوب می‌شوند. من فعلاً درباره بیت کوین صحبت می‌کنم نه هیچ توکن دیگری.» با این حال، کارمند دفتر لومیس معتقد است شانس تصویب این لایحه در سال جاری میلادی کمتر از ۵۰ درصد است. این عضو دفتر سناتور لومیس می‌گوید: «تنها در صورتی ممکن است این لایحه در سال جاری میلادی تصویب شود که یک رویداد غیرمنتظره مثل سقوط صرافی‌ها در ایالات متحده رخ دهد تا توجه قانون‌گذاران به این موضوع جلب شود.» این خبر پس از آن منتشر شد که SEC چندی پیش بررسی و تحقیقاتش را درباره صرافی ارز دیجیتال کوینبیس که ۲۰ میلیارد دلار ارزش دارد آغاز کرد. با این حال، این عضو دفتر سناتور لومیس معتقد است که بقیه صرافی‌های مستقر در ایالات متحده نیز تحت بررسی قرار خواهند گرفت. طبق قوانین ایالات متحده، آزمون هاوی تعیین می‌کند که آیا یک تراکنش در زمره یک قرارداد سرمایه‌گذاری (اوراق بهادار) قرار می‌گیرد یا خیر. طبق این آزمون زمانی یک قرار داد سرمایه‌گذاری در زمره اوراق بهادار قرار می‌گیرد که سرمایه‌گذاران پولی در یک شرکت مشترک با انتظار کسب سود معقول حاصل از تلاش‌های دیگران سرمایه‌گذاری کرده باشند. اگر مشخص شود اتریوم یا هر دارایی دیجیتال دیگری در این تعریف قرار می‌گیرد، صرافی‌های ارزهای دیجیتال مستقر در ایالات متحده مشغول معامله غیرقانونی اوراق بهادار واقع می‌شوند، این درحالی است که SEC اخیراً ۹ ارز دیجیتال را به عنوان اوراق بهادار معرفی کرده است.
