رشد بورس طبیعی است؟

برزو حق‌شناس 

در مورد بازار سرمایه و علت رشد اخیر که تقریبا از ابتدای آبان ماه امسال شروع شده می‌توان دلایل متعددی را برشمرد از جمله ریزش دو ساله و عقب‌ماندگی بازار نسبت به تورم و سایر بازارها، رشد اخیر دلار و به تبع آن امیدواری به رشد سودآوری شرکت‌ها به خصوص شرکت‌های صادرات‌محور و عملکرد مناسب صندوق‌های توسعه و تثبیت در نیمه دوم امسال؛ در حال حاضر تمامی عوامل فوق به همراه رشد روزافزون انتظارات تورمی می‌تواند موجب تداوم این رشد و تبدیل آن به یک روند صعودی مطمئن شود.

تنها ریسک‌های پیش روی بازار سرمایه در حال حاضر سوای ریسک‌های سیستماتیک که به علت شرایط خاص اجتماعی نیمه دوم امسال مقدار آن نسبت به سال‌های گذشته مقداری بالاست سیاست‌های ضد و نقیض و سردرگم دولت سیزدهم در حوزه وزارت صمت و بانک مرکزی می‌باشد که در صورت کمرنگ‌تر شدن هر یک از این ریسک‌ها می‌توان شرایط بسیار بهتری را برای بازار سرمایه در سال آینده متصور بود.

به‌طور کل اتخاذ سیاست اشتباه توسط تصمیم‌گیران اقتصادی در دو سال گذشته (هم در دولت قبل و هم در دولت فعلی) باعث شده که نقدینگی سرگردان که به علت رشد روزافزون تورم و به تبع آن بالا رفتن انتظارات تورمی کمتر تمایل به رفتن به سمت بانک‌ها و حساب‌های بانکی را دارد به جای آمدن به سمت بازار سرمایه که رشد آن کمترین اثرات تورمی را دارد راهی بازارهای موازی مانند املاک و طلا و ارز شده و موجب به وجود آمدن مشکلات متعدد اقتصادی و سیاسی و امنیتی برای کشور و سیاستگذار اقتصادی شود.

امیدوارم که سیاست‌گذار اقتصادی با درک واقعیت‌ها از پتانسیل بالقوه بازار سرمایه برای جذب این نقدینگی سرگردان و هدایت آن به سمت تولید استفاده کند که این امر می‌تواند موجب رشد و رونق اقتصادی برای کشور و به خصوص بخش تولید شود و در بلندمدت نیز با تقویت طرف عرضه خود موجب اثربخشی مثبت در بحث مهار تورم خواهد شد.