انتظار کاهش بازدهی بورس در سال 1402

در جدیدترین گزارش اجماع تحلیلگران که به تازگی منتشر شد شاهد کاهش انتظار بازدهی برای بورس در سال ۱۴۰۲ هستیم که عمدتا به بدبینی‌های مربوط به بازارهای جهانی و البته سیاستگذاری اخیر اقتصادی برمی‌گردد.

به گزارش فردای اقتصاد، در این میان نکته‌ای که جلب توجه می‌کند بازدهی مورد انتظار کمتر بورس نسبت به تورم است؛ جایی که تحلیلگران برای بورس ۱۴۰۲ انتظار بازدهی ۳۹ درصدی را داشته اما تورم ۴۶ درصدی را پیش‌بینی می‌کنند. این در حالی است که انتظارات تورمی اندکی طی چند وقت اخیر کاهش پیدا کرده؛ کاهشی که هم در کاهش شتاب رشد تورم و هم رشدی که تحلیلگران برای املاک و دلار انتظار دارند، مشاهده می‌شود.

 تغییر مفروضات تحلیلگران در چهار گزارش اجماع اخیر

وضعیت ۱۶۵ شرکت از ۴۱ صنعت مورد بررسی قرار گرفته است. با بررسی تغییرات تخمین تحلیلگران از سود سال مالی ۱۴۰۲ شرکت‌ها نسبت به دور قبلی انتشار گزارش اجماع یعنی اسفند ۱۴۰۲ مشاهده میکنیم که صنعت خدمات حمل و نقل دریایی با تک نماد «حخزر» با تغییر مثبت ۱۲۱ درصدی نسبت به اجماع همراه شده؛ سود تخمینی تحلیگران برای این شرکت از ۳۹۵۵ ریال در گزارش اجماع اسفند به ۸۷۳۶ ریال افزایش یافته است. در رتبه دوم و گروه شوینده ۵ سهم مورد بررسی قرار گرفته که نتیجه آن رشد ۹۴ درصدی سود سال مالی ۱۴۰۲ نسبت به گزارش قبلی اجماع است. 

تولید خودروهای تجاری چند وقتی هست که مورد توجه قرار گرفته و از این رو شاهد افزایش تقاضا برای تولیدکنندگان خودروهای تجاری هستیم نتیجه آن رشد ۸۹ درصدی سود سال مالی ۱۴۰۲ این صنعت در نگاه تحلیلگران است. در گروه تایر و تیوپ از یک طرف افزایش نرخی که این شرکتها در ۲۰ اسفند گرفتند و از طرف دیگر کاهش بهای تمام شده محصولات مورد توجه تحلیلگران قرار گرفته که کاهش بهای تمام شده از وزن بیشتری برخوردار بوده و باعث رشد ۵۲ درصدی سود مالی ۱۴۰۲ نسبت به گزارش قبلی شده است. در مقابل گروه های دلاری را می‌بینیم که با احتمال کاهش سود برای سال مالی ۱۴۰۲ مواجه شده‌اند. افت قیمت دلار و کاهش قیمت‌های جهانی از مهمترین عواملی است که باعث تغییر کاهشی مفروضات سال ۱۴۰۲ در قیمت کامودیتی‌ها شده است.

 تغییر تخمین تحلیلگران از سود سال مالی ۱۴۰۲ صنایع نسبت به اجماع اسفندماه

و اما تخمین تحلیلگران از سود گروه‌های مختلف در سال ۱۴۰۳ و تغییرات آن نسبت به سال ۱۴۰۲ مربوط به صنعت پرداخت با تک نماد «رکیش» است که ۲۸۴ درصد تغییر نسبت به ۱۴۰۲ را نشان می‌دهد. در گروه روغن خوراکی و شوینده امید به کمرنگ شدن سایه اقتصاد دستوری رو شاید بتوان یک عامل مهم قلمداد کرد و و در مورد گروه‌های دلاری نیز مجددا بدبینی نسبت به بازارهای جهانی سبب شده تا این صنایع در قعر جدول جای بگیرند.

 تخمین تحلیلگران از تغییر سود شرکت‌ها در سال ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲

در نتیجه همه این مفروضات نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر بازار سهام در گزارش اجماع تیرماه تحلیلگران ۷.۴ برآورد شده که دلیل آن کاهش ۱.۸درصدی سود خالص کل ۱۶۵ شرکت مورد بررسی بوده است. این سطح از نسبت قیمت به درآمد بالاترین مقدار در دو سال گذشته به شمار می‌رود.