بازدهي كدامين بازار بيشتر است؟

با توجه به ‌شدت و جو رشدي كه در چند روز اخير در بازار‌هاي موازي بازار سرمايه شكل گرفته است اين سوال مطرح مي‌شود كه آيا بازار سرمايه هم امكان رشد خواهد داشت يا فقط بازارهايي چون دلار و طلا رشد را تجربه خواهند كرد و با رشد سال جاري را به اتمام خواهند رساند؟ مورد اولي كه مي‌توان گفت اين است كه به احتمال نسبتا بالايي با توجه به اينكه برخي از بازارها در چند روز جاري خصوصا در يك ماهه اخير با شدت تقاضاي بيشتري نسبت به گذشته خود همراه بوده‌اند ولي به خوبي اين امكان وجود دارد تا رفته‌رفته شاهد شكل‌گيري يك پله اصلاحي در اين بازار‌ها باشيم (هر‌چند به احتمال خوبي شاهد شكل‌گيري كف‌هاي بالاتري خواهيم بود) تا پس از آن عملا با توجه به ساختار اقتصادي كشور و با توجه به اينكه در حال بالا آمدن كف‌هاي قيمتي در ديگر بازار‌ها هستيم شاهد ساختن كف‌هاي بالاتر در بازار سرمايه هم باشيم و هرچند در بازه‌هاي زماني مختلف شاهد برخي عقب‌ماندگي‌ها در بازار‌ها نسبت به هم بوده‌ايم ولي اين فاصله‌ها پس از طي كردن فاصله زماني مناسب اين فاصله‌ها عملا جبران خواهد شد. مورد بعدي كه مي‌توان به آن اشاره نمود اولين سيگنال براي بهبود تقاضا در بازار سرمايه مي‌تواند ضعف در ديگر بازارها در مناطق مهم آنها باشد و همانند اوايل دي ماه در بازار سرمايه، در ديگر بازارها اگر شاهد عدم عبور از نواحي مهم به صورت سلامت باشيم (كه به احتمال بالاتري اين عبور بعدتر اتفاق خواهد افتاد) كم‌كم شاهد ورود تقاضا‌كنندگاني خواهيم بود كه در ناحيه‌هاي ارزنده بسياري از نمادهاي بازار دست به خريد خواهند زد و عملا رشد تقاضا در ديگر بازارها همچون بازار سرمايه خواهيم بود. مورد بعدي كه مي‌توان به آن اشاره نمود شباهت بسيار زياد رفتار حركتي بازار همانند سال گذشته خود در همين بازه‌هاي زماني سال است كه به خوبي شاهد يك اصلاح در بازار سرمايه بوديم و پس از آن رفته‌رفته شاهد برگشت دوباره تقاضا به بازار سرمايه بوديم كه عملا تا ماه دوم سال آينده بازار سرمايه هم ادامه‌دار بود كه مي‌توان چنين حركتي را هم براي بازار سرمايه درنظر گرفت.

 هرچند برخلاف همتاي خود در سال گذشته اين امكان وجود دارد كه عملا بازار پس از انجام يك حركت اصلاحي سه موجي تصميم به بازگشت و قصد ادامه دادن به موج اصلي بلندمدت بازار (كه با توجه به ساختار و سياست‌هاي اقتصادي هميشه صعودي بوده است) را داشته باشد، البته بايد به اين نكته اشاره كرد كه هرچند گفته شد كه بايد شاهد ضعف در تقاضاي بازار‌هاي موازي در كشور باشيم عملا ممكن است فشار تقاضايي بازهم عملا بيشتر از ديگر ماه‌هاي سال جاري باشد، زيرا عملا به صورت تاريخي اگر به گذشته برگرديم در ماه‌هاي آخر سال هميشه تقاضا در بازارهايي همچون طلا و دلار زياد بوده است هرچند مي‌تواند نسبت به توانايي حركتي كه در يكي، دو هفته اخير شكل داده است ضعيف‌تر ظاهر شود. در پايان هم بايد گفت برخي انتظار بازدهي مثبت اصلي و شروع حركتي بازار را از بهمن ماه دارند ولي با توجه به پارامترهاي مختلف انتظار مي‌رود حركت اصلي از اسفند ماه يا درنهايت اواخر بهمن ماه سال جاري شروع شود هرچند عملا بازارهاي ديگر اقتصاد با جنبشي كه در يك ماهه اخير تجربه كرده‌اند عملا ميزان پول بسياري كه به واسطه جذابيت سود بانكي جذب آن شده بود به راحتي توانستند سود تقريبا 6 ماهه بانكي در بازه زماني بسيار كمتري نصيب خريداران خود كنند كه به راحتي اين مورد را به افراد جامعه مي‌رساند كه فعاليت در چنين بازارهايي چه خوب باشد چه بد بازدهي بهتري خواهد داشت.