نقش حياتي رتبه‌بندي اعتباري

صداي بورس| سينا صادقي، كارشناس ارزيابي ريسك اعتباري نوشت: امروزه در راستاي كاهش ريسك سرمايه‌گذاري، افزايش درجه اطمينان و كاهش عدم تقارن اطلاعاتي در قراردادهاي مختلف، شركت‌هاي رتبه‌بندي اعتباري نقش قابل توجهي را ايفا مي‌كنند. اين شركت‌ها روش‌هاي آماري اختصاصي را براي تعيين رتبه كشور، سازمان يا ابزار بدهي بر اساس احتمال نكول تعهدات به‌كار مي‌گيرند. اين شركت‌ها ميزان زيادي اطلاعات در دسترس عموم و اطلاعات خصوصي را جمع‌آوري و تجزيه و تحليل و نتيجه را به شكل رتبه اعتباري به بازار عرضه مي‌كنند. رتبه‌بندي اعتباري در سطوح مختلفي، از جمله در سطح بين‌الملل و در سطح شركت‌هاي فعال در كشورها صورت مي‌گيرد. در زمينه رتبه‌بندي اعتباري در سطح بين‌الملل مي‌توان گفت كه اعتبارسنجي كشورها مساله مهمي است كه به منظور ارزيابي اوراق بدهي منتشره اين كشورها و فضاي كسب‌وكار حاكم انجام مي‌شود. اين اوراق به عنوان ابزارهاي مالي توسط دولت يا نهادهاي مالي كشورها به بازار عرضه مي‌شوند تا سرمايه‌گذاران بتوانند در آنها سرمايه‌گذاري كنند. فرآيند اعتبارسنجي به عنوان يك معيار مهم براي سرمايه‌گذاران براي اندازه‌گيري ريسك سرمايه‌گذاري در اين اوراق عمل مي‌كند و معمولاً اين اعتبارسنجي به درخواست خود كشور انجام مي‌شود. براي جذب سرمايه‌گذاران خارجي، اعتبارسنجي كشورها اهميت زيادي پيدا مي‌كند. سرمايه‌گذاران خارجي در انتخاب كشورهايي كه براي سرمايه‌گذاري در آنها علاقه دارند، به مواردي مانند ريسك سياسي و اقتصادي، نرخ بدهي كشور، مقدار چاپ پول، نرخ واردات و صادرات و نوسانات درآمدهاي صادراتي توجه مي‌كنند.در سطح شركت، تصميمات تامين مالي در تعيين استراتژي‌هاي رشد، سرمايه‌گذاري و توليد، نقش مهمي را بازي مي‌كند. دسترسي به هزينه تأمين مالي پايين، يكي از الزامات امكان‌سنجي اقتصادي در پروژه‌هاي توسعه است و رتبه اعتباري نقش مهمي در كسب منابع مالي ارزان ايفا مي‌كند. در اين سطح از رتبه‌بندي اعتباري، ناشر و اوراق به‌طور مستقل مورد ارزيابي قرار مي‌گيرند. رتبه اعتباري ناشر شامل ارزيابي طيف وسيعي از شاخص‌هاي مربوط به كسب‌وكار شركت، وضعيت مالي و صنعت مي‌شود كه توانايي شركت در خصوص پرداخت به موقع بدهي‌ها را نشان مي‌دهد. در رتبه‌بندي اعتباري اوراق بهادار مواردي همانند توانايي بازپرداخت جريانات نقدي مربوط به اصل و فرع اوراق در سررسيدهاي معين، شايستگي اعتباري اركان، شرايط قرارداد، اولويت اوراق بهادار نسبت به ساير تعهدات و وضعيت وثايق اوراق بهادار مورد توجه قرار مي‌گيرد.