تورم چه تاثيري بر نرخ بهره فدرال رزرو دارد؟ (2)
يكي از وظايف اصلي فدرال‌رزرو تضمين ثبات قيمت است. اين بدان معناست كه تورم در بلندمدت به‌طور مداوم پايين و ثابت بماند. زماني كه تورم پايين و باثبات است، مردم مي‌توانند پول خود را بدون نگراني در مورد از دست دادن قدرت خريد خود به دليل تورم بالا نگه دارند. به زبان ساده، يك دلار در محيطي با تورم پايين فراتر مي‌رود.
يكي از وظايف اصلي فدرال‌رزرو تضمين ثبات قيمت است. اين بدان معناست كه تورم در بلندمدت به‌طور مداوم پايين و ثابت بماند. زماني كه تورم پايين و باثبات است، مردم مي‌توانند پول خود را بدون نگراني در مورد از دست دادن قدرت خريد خود به دليل تورم بالا نگه دارند. به زبان ساده، يك دلار در محيطي با تورم پايين فراتر مي‌رود. از زماني كه فدرال رزرو شروع به افزايش نرخ بهره در سال 2022 كرد، فدرال‌رزرو نرخ‌هاي بهره را به 5.25 تا 5.50 درصد افزايش داد، كه اين افزايش‌ها را سريع‌ترين چرخه در تاريخ تبديل كرد. نرخ تورم در ماه فوريه نسبت به سال گذشته به 3.2 درصد رسيد. اين ميزان نسبت به اوج خود در اواسط سال 2022 كمتر است اما از هدف فدرال رزرو براي 2درصد بيشتر است. اما نرخ وجوه فدرال چقدر است؟نرخ وجوه فدرال نرخ بهره‌اي است كه بانك‌ها هنگام وام دادن به يكديگر از موجودي ذخيره خود دريافت مي‌كنند. اما چرا يك بانك بايد از بانك ديگري پول قرض كند؟دولت فدرال از همه «موسسات سپرده‌گذاري» مانند بانك‌ها و اتحاديه‌هاي اعتباري مي‌خواهد كه هر شب مقدار مشخصي از وجوه (ذخاير) را در اختيار داشته باشند تا خطر كم شدن آنها وجود نداشته باشد. آنهايي كه ذخاير كافي ندارند از ساير موسسات مالي كه بيش از اندازه كافي در اختيار دارند وام مي‌گيرند. نرخ بهره‌اي كه براي وام گرفتن پول مي‌پردازند به عنوان نرخ وجوه فدرال شناخته مي‌شود. وقتي نرخ بهره فدرال‌رزرو بالا باشد، بانك‌ها از استقراض از يكديگر منصرف مي‌شوند و عرضه نقدينگي در اقتصاد كاهش مي‌يابد. اين بدان معناست كه مصرف‌كنندگان و بانك‌ها وام مي‌گيرند و كمتر هزينه مي‌كنند كه مي‌تواند باعث كند شدن اقتصاد شود. فدرال رزرو معمولا زماني كه اقتصاد قوي است، نرخ بهره را افزايش مي‌دهد. درك اينكه چرا فدرال رزرو مي‌خواهد اقتصاد را تحريك كند آسان است، اما درك اينكه چرا آنها ممكن است بخواهند آن را كاهش دهند دشوارتر است - آيا رشد اقتصادي خوب نيست؟ به بيان ساده، آنچه بالا مي‌رود بايد پايين بيايد و هر چه اقتصاد بالاتر رود، بيشتر مي‌تواند سقوط كند.زماني كه نرخ‌ها پايين است و مردم احساس خوبي نسبت به اقتصاد دارند، مصرف‌كنندگان اغلب بدهي‌هاي زيادي مي‌گيرند و وام‌دهندگان حتي ممكن است پول زيادي را به وام گيرندگان فاقد صلاحيت قرض دهند. اين امر باعث مي‌شود كه مردم، كسب‌وكارها و بانك‌ها در موقعيت خطرناكي قرار بگيرند، وقتي كه اقتصاد به ناچار كاهش مي‌يابد.
چرا فدرال رزرو نرخ بهره را كاهش مي‌دهد؟
وقتي نرخ بهره فدرال رزرو پايين است، پول نقد بيشتري در گردش است و بانك‌ها مي‌توانند آزادانه‌تر از يكديگر وام بگيرند. به نوبه خود، قرض گرفتن براي مصرف‌كنندگان و كسب‌وكارها آسان‌تر و مقرون‌به‌صرفه‌تر مي‌شود، كه هزينه‌هاي مصرف‌كننده را افزايش مي‌دهد و كسب‌وكارها را به گسترش، استخدام كارگران بيشتر و افزايش دستمزد تشويق مي‌كند. كاهش نرخ بهره باعث تحريك اقتصاد و رشد اقتصادي مي‌شود و آن را به ابزاري مناسب براي جلوگيري و كاهش ركودهاي شديد اقتصادي تبديل مي‌كند. به همين دليل است كه معمولا مي‌بينيد كه فدرال رزرو زماني كه اقتصاددانان نگران يك ركود پيش رو هستند شروع به كاهش نرخ بهره مي‌كند - و سپس در بحبوحه ركود شديدتر.
فدرال رزرو چگونه نرخ بهره را تعيين مي‌كند؟
نرخ وجوه فدرال هشت بار در سال توسط كميته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) تعيين مي‌شود. علاوه بر اين هشت جلسه سالانه، FOMC همچنين مي‌تواند جلسات اضطراري را براي تغيير فوري نرخ در زمان‌هاي بحران دعوت كند. هنگامي كه FOMC نرخ‌هاي بهره را تعيين مي‌كند، به جاي نرخ بهره واقعي، يك نرخ هدف تعيين مي‌كند، زيرا كنترل مستقيمي بر نرخ بهره ندارند. هنگامي كه نرخ هدف تعيين شد، فدرال‌رزرو براي رسيدن به آن هدف، عمليات بازار آزاد را انجام مي‌دهد. اين امر مستلزم خريد و فروش اوراق بهادار دولتي مانند اسناد خزانه، اوراق قرضه، و قراردادهاي بازخريد براي دستكاري عرضه پول در اقتصاد است كه به نوبه خود بر نرخ بهره تأثير مي‌گذارد. وقتي فدرال رزرو اوراق بهادار دولتي را خريداري مي‌كند، پول را به اقتصاد تزريق مي‌كند. متعاقبا، بانك‌ها پول نقد بيشتري در اختيار دارند و نرخ بهره خود را كاهش مي‌دهند تا وام گيرندگان بيشتري را جذب كنند. از سوي ديگر، وقتي فدرال رزرو اوراق بهادار دولتي را مي‌فروشد، پول را از اقتصاد خارج مي‌كند. سپس بانك‌ها پول نقد كمتري براي وام دادن دارند، بنابراين نرخ بهره را افزايش مي‌دهند.
نحوه تعيين ساير نرخ‌هاي بهره امريكا
كارت‌هاي اعتباري و حساب‌هاي پس‌انداز بيشترين حساسيت را نسبت به تغييرات نرخ وجوه فدرال دارند و پس از آن وام‌هاي شخصي و وام‌هاي خودرو، و در نهايت، وام‌هاي رهني قرار دارند. نرخ بهره همه اين محصولات توسط عوامل مهم ديگري مانند اعتبار تعيين مي‌شود. از آنجايي كه نرخ بهره فدرال رزرو يك نرخ كوتاه‌مدت است، تغييرات در آن تاثير قوي‌تري بر محصولات وام‌هاي كوتاه‌مدت دارد. آنها همچنين تمايل دارند تأثير بيشتري بر محصولات با نرخ بهره متغير و نه ثابت داشته باشند.
در اينجا نحوه تعيين نرخ بهره كارت‌هاي اعتباري، وام‌ها و حساب‌هاي پس‌انداز توسط بانك‌ها و اينكه چگونه تغييرات در نرخ وجوه فدرال ممكن است بر شما تأثير بگذارد، آمده است.
