پول نظاره‌گر بورس
در حالي به استقبال اولين روز كاري تابستان مي‌رويم كه بازار سرمايه بهار سختي را پشت سر گذاشت و فعالان بازار سرمايه بيش از گذشته چشم به تحولات سياسي و منطقه‌اي در روزها و هفته‌هاي پيش رو دارند .
در حالي به استقبال اولين روز كاري تابستان مي‌رويم كه بازار سرمايه بهار سختي را پشت سر گذاشت و فعالان بازار سرمايه بيش از گذشته چشم به تحولات سياسي و منطقه‌اي در روزها و هفته‌هاي پيش رو دارند . در سايه كاهش نرخ اوراق و افزايش نرخ نيما و تزريق منابع بانك مركزي به بانك‌ها كه نشان از كوتاه آمدن تيم اقتصادي دولت از سياست‌هاي شديد انقباضي است، بازار سرمايه مي‌تواند روزهاي خوبي پيش رو داشته باشد . اما همچنان جريان پول نظاره‌گر و تماشاچي بازار است و سعي مي‌كند بيشتر منتظر مشخص شدن سكاندار كشور براي ۴ سال باشد.
بورس اولين جلسه معاملاتي تابستان را با ترس شروع كرد. شايد ترس از نتايج انتخابات يا جنگ جديد در خاورميانه، اما هر چه بود دوامي نداشت و البته پذيره‌نويسي دو صندوق اهرمي جديد و تاثير آنها بر صندوق‌هاي اهرمي در حال معامله نيز در منفي شدن اول و ميانه بازار بي‌تاثير نبود، چراكه صندوق‌هاي جديد فاقد حباب هستند و طبيعتا سرمايه‌گذاران جذب اين صندوق‌ها مي‌شوند . در ادامه البته با توجه به اخبار مداوم تسهيل پولي و كاهش نرخ بهره، معاملات در كليت بازار بهتر شد، اما در نهايت 52 درصد نمادهاي بازار منفي بسته شدند كه نسبت به چهارشنبه منفي به حساب مي‌آيد. ارزش معاملات خرد امروز به 2700 ميليارد تومان رسيد كه البته با در نظر گرفتن پذيره‌نويسي‌هاي انجام شده مي‌توان گفت 4700 ميليارد تومان بود كه همچنان اين عدد بسيار پايين است. سوالي كه شايد ذهن فعالان بازار سرمايه را درگير كرده باشد، اين است كه اگر بازار شرايطش بحراني هست و دامنه نوسان رو ۲ درصدي هنوز هم ادامه دارد پس چرا وسط اين شرايط بحراني پذيره‌نويسي ميذاريد اونم دوتا دوتا و آن هم از نوع صندوق اهرمي! دو صندوق اهرمي جديد امروز پذيره‌نويسي شدند و هر كدام توانستند 1000 ميليارد تومان (جمعا دو هزار ميليارد تومان) واحد ممتاز به فروش برسانند. چند روز بعد از اين پذيره‌نويسي اين دو صندوق شروع به خريد سهام خواهند كرد و با دريافت مجوز فعاليت مي‌توانند واحد‌هاي عادي (با سود تقريبا ثابت) را نيز به فروش برسانند. مديران دو صندوق پيش‌بيني مي‌كنند حداقل 1000 ميليارد نيز بتوانند واحد‌هاي عادي را به فروش برسانند. با توجه به برنامه مديران اين دو صندوق پيش‌بيني مي‌شود با فروش واحد‌هاي عادلي، دو صندوق در مجموع چيزي بين 3500 تا 4000 ميليارد تومان نقدينگي وارد بازار سهام و اقدام به خريد سهام كنند. پذيره‌نويسي اين دو صندوق امروز به سمت تقاضاي بازار فشار وارد كرد، اما با فاصله چند روز 1.7 تا 2 برابر همين پولي براي خريد سهام، وارد بازار خواهد شد.نكته مهم ديگر بزرگ‌ترين تزريق پول سال 1403/ ريپو 85 روزه براي اولين‌بار است. بانك مركزي اين هفته با تزريق 19 همت پول از طريق قراردادهاي بازخريد بزرگ‌ترين تزريق پول در عمليات بازار باز سال جاري را رقم زد. البته به صورت برآيندي با توجه به كم كردن اعتبار قاعده‌مند بانك‌ها، برآيند تزريق 14 همت بوده كه البته اين عدد نيز ركورد سال 1403 به حساب مي‌آيد.
به نظر مي‌رسد بعد از به مشكل خوردن دولت در تامين مالي از طريق اوراق، بانك مركزي سياست شديدا انقباضي خودش را كنار گذاشته و در حال تزريق پول است.نكته بسيار مهم عمليات بازار باز اين هفته، باز كردن ريپو 85 روزه براي اولين‌بار از زمان شكل‌گيري اين بازار است. ريپوي مدت‌دار، دست بانك‌ها را باز مي‌كند تا بتوانند با خيال راحت‌تر اقدام به خريد اوراق، اعطاي تسهيلات يا پرداخت وام بين بانكي كنند. اين ريپوي 85 روزه از خود تزريق پول خبر مهم‌تري براي بازارهاي مالي است.
