بهترين و ضعيف‌ترين بورس‌هاي آسيا در نيمه نخست ۲۰۲۴

مدار اقتصادي| طي نيمه نخست 2024، خوش‌بيني در هوش مصنوعي، روند قيمت‌ها را در بازار سهام تايوان افزايش داد و آن را به برترين بازار در آسيا و اقيانوسيه تبديل كرد. شاخص وزني تايوان در سال جاري ميلادي تاكنون 28 درصد افزايش داشته كه توسط سهام در زنجيره ارزش هوش مصنوعي تامين شده است. سهام شركت توليد نيمه‌هادي تايوان در نيمه نخست سال 63 درصد رشد كرد، در حالي كه رقيبش فاكسكان طي مدت مشابه 105 درصد جهش كرد. راهول گوش، متخصص سبد سهام جهاني در شركت مديريت دارايي تي معتقد است كه پتانسيل و مقياس چرخه سرمايه‌گذاري هوش مصنوعي همچنان به فعاليت‌هاي اقتصادي در سطح جهاني ادامه مي‌دهد و تأثير سرمايه‌گذاري‌هاي هوش مصنوعي به بخش‌هايي مانند صنايع، مواد و تاسيسات گسترش مي‌يابد. شاخص بنچمارك ژاپن نيكي 225 پس از پشت سر گذاشتن مكرر ركوردهاي تاريخ در اوايل سال جاري، در رتبه دوم منطقه قرار گرفت.

در شش ماهه نخست سال، نيكي حدود 18 درصد رشد داشته است. اين شاخص در فوريه ركورد 34 ساله خود را شكست و بالاترين ركورد قبلي خود را در 29 دسامبر 1989 ثبت شده بود، يعني 38915.87 شكست. به دنبال آن، اين شاخص از آستانه رواني 40 هزار عبور كرد و در نهايت در 22 مارس به بالاترين حد خود يعني 40888.43 رسيد. در حالي كه تايوان ممكن است بازارهاي آسيايي را رهبري كند، تحليلگران معتقدند كه ژاپن به عنوان چهارمين اقتصاد بزرگ جهان هم مي‌تواند رتبه نخست را به خود اختصاص دهد. اين در حالي است كه بهبود استانداردهاي حاكميت شركتي همچنان تأثير ملموس و قابل توجهي بر عملكرد شركت‌ها در اقتصادهاي بزرگ جهان دارد. بن پاول، استراتژيست ارشد سرمايه‌گذاري APAC در موسسه سرمايه‌گذاري بلك راك، در يادداشتي اشاره كرد كه بانك ژاپن اطمينان دارد كه به اهداف تورمي خود دست خواهد يافت و به اين ترتيب، سياست پولي خود را به تدريج عادي مي‌كند. پاول گفت كه پس‌زمينه اقتصاد كلان ژاپن براي دارايي‌هاي ريسكي مطلوب است. ما همچنان داراي اضافه وزني در بازارهاي سهام ژاپني هستيم كه ناشي از شتاب قوي اصلاحات شركتي، درآمدهاي سالم و حمايت از ارزش‌گذاري ناشي از نرخ‌هاي بهره واقعي هنوز منفي است. در حالي كه بيشتر بازارهاي آسيايي از ابتداي سال تا به امروز در محدوده مثبت قرار دارند، سه بازار سهام تايلند، اندونزي و فيليپين در محدوده منفي قرار گرفتند.

شاخص SET تايلند در شش ماه اول 8 درصد سقوط كرد كه بدترين عملكرد را در منطقه داشت. جاكارتا كامپوزيت 2.88 درصد كاهش داشت در حالي كه شاخص بورس فيليپين حدود 0.6 درصد در همين دوره افت كرد. اكثر بانك‌هاي مركزي در آسيا حركت بعدي فدرال رزرو را زير نظر دارند، زيرا آنها معمولاً تصميمات سياست پولي را بر اساس حركت‌هاي پيش‌بيني شده بانك مركزي ايالات متحده اتخاذ مي‌كنند. فدرال رزرو در اواخر سال 2023 نشان داد كه در سال جاري چندين كاهش نرخ بهره وجود دارد. با اين حال، فدرال رزرو در نشست ماه مه تنها يك كاهش ۲۵ واحد پايه را براي باقيمانده سال ۲۰۲۴ پيش‌بيني كرده بود تا در سال 2024، كاهش 75 واحدي داشته باشد.با اين حال، بانك مركزي مسير تهاجمي‌تري را براي تشديد سياست‌هاي پولي در سال 2025 اتخاذ كرده و پيش‌بيني خود را به چهار كاهش 25 واحدي افزايش داده است. انتظارات كاهش نرخ بهره بارها محقق نشد، زيرا تورم بيشتر از حد انتظار باقي مانده است. افزايش اشتغال و رشد دستمزد در ايالات متحده نيز به اين موضوع افزود كه نيازي به كاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود ندارد. اكنون سوال اين است كه نخستين كاهش نرخ بهره چه زماني اتفاق خواهد افتاد؟ بررسي‌ها حاكي از آن است كه 61 درصد از معامله‌گران انتظار دارند كه فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را 25 واحد كاهش دهد. در 16 ژوئن، نيل كشكاري، رييس فدرال رزرو مينياپوليس گفت كه اين يك پيش‌بيني منطقي است كه بانك مركزي ايالات متحده يك بار در سال جاري نرخ بهره را كاهش مي‌دهد، اما براي انجام آن تا دسامبر صبر مي‌كند. ديدگاه كشكاري توسط كن اورچارد، رييس درآمد ثابت بين‌المللي در شركت مديريت دارايي T. Rowe Price تكرار شد. با اين حال، او پيش‌بيني كرد كه بانك مركزي در سال 2025 كاهش كمتري نسبت به آنچه در نمودار نقطه‌اي نشان مي‌دهد، اعمال كند. اورچارد گفت: يك يا دو كاهش نرخ در سال آينده واقعي‌تر به نظر مي‌رسد.