بازار در انتظار انتخابات امريكا

به نظر مي‌رسد باتوجه به فضاي كنوني مي‌توانيم كف شاخص را با يك رشد مختصر دو ميليون و ۱۰۰ هزار واحد لحاظ كنيم. در ماه‌هاي آتي همه ‌چيز بستگي به تصميمات و شرايط ايجاد شده توسط دولتمردهاي اقتصادي دارد. آنچه گفته شد يعني بحث افزايش قيمت دلار نيمايي كه اين دلار فاصله ۱۰درصدي با دلار بازار آزاد داشته باشد، اگر اين اتفاق رخ دهد و اين سياست جاري شود به‌ طور كلي اثر مثبتي روي بازار سرمايه خواهد داشت و شرايطي كه در دو سال اخير ايجاد شده به واسطه عدم پيگيري همين موضوع بود و دلار نيمايي در عدد ۴۰ هزار تومان ثبت شد و به همين واسطه تورم داشتيم و قيمت تمام شده شركت‌ها بالا مي‌رفت به واسطه افزايش سربار و حامل‌هاي انرژي ولي اجازه افزايش نرخ دلار نيمايي نمي‌دهند و برخي محصولات شركت‌ها شامل قيمت‌گذاري دستوري بودند و مجموعا عدم افزايش قيمت دلار نيما و قيمت‌گذاري دستوري باعث مي‌شد كه حاشيه سود خود را از دست بدهند كه در صحبت‌هاي وزير اقتصاد فعلي يعني آقاي همتي اين موضوع را بيان كردند كه در دو سال اخير حاشيه سود شركت‌ها كاهش پيدا كرده است. نظر وزير اقتصاد بر اين بود كه اين سياست را ادامه نمي‌دهيم و بازمي‌گرديم به سياست افزايش قيمت دلار نيمايي به ۱۰درصد كمتر از دلار بازار آزاد. اگر اين سياست پيگيري شود بازار سرمايه نيز تاثير مثبت از موضوع خواهد گرفت. موضوع دوم به نرخ سود مربوط است‌. نرخ سود حدود ۳۰درصد است و در شرايط كنوني رقيب بازار سرمايه است. اينكه چه اتفاقي براي نرخ سود رخ مي‌دهد ابهام وجود دارد و بايد دولت در آينده اعلام ‌كند؛ اما نرخ دلار نيمايي بازار پذيرفته و به بالاي ۴۶ هزار تومان افزايش پيدا كرد و به نوعي بازار سرمايه اين موضوع را پذيرفته است، اما درخصوص نرخ سود هنوز خبري اعلام نشده است و در يك ماهه اخير در محور ۳۰درصدي مانده و بايد براي اين موضوع منتظر انتخابات امريكا باشيم، اگر كامالا هريس برنده انتخابات امريكا شود، نرخ بهره در داخل كشور، همسو با كاهش انتظارات تورمي، مي‌تواند نزولي شود. اين اتفاق به نفع بورس خواهد بود و تكليف پول‌هاي سرگردان را مشخص خواهد كرد. در غير اين صورت و با روي كارآمدن دونالد ترامپ، شاهد سياست‌گذاري‌هاي ديگري در بخش اقتصادي خواهيم بود. به نظر مي‌رسد تا مشخص شدن نتيجه انتخابات امريكا در 5 نوامبر، وزير اقتصاد درخصوص سياست‌گذاري‌هاي داخلي محتاطانه عمل كند و تغييرات جدي را در اين خصوص اعمال نكند. چشم بازار سهام به نرخ بهره‌ است. اگر دولت نرخ بهره را كاهش دهد شاهد ورود پول از بازارهاي موازي به سمت بازار سهام خواهيم بود، اما در‌ حال ‌حاضر و باتوجه به وضعيت متغيرهاي اثرگذار بر بورس به نظر مي‌رسد شاخص كل در كانال 2.1 ميليون واحد بتواند كف‌سازي كند و در اين محدوده كم‌نوسان ظاهر شود. در اين ميان بايد اظهار كرد گام بعدي صعود بورس منوط به سياست‌گذاري‌هاي جديد اقتصادي است، سياست‌هايي كه تا انتخابات امريكا در ابهام قرار دارند.