بورس اولويت مسوولان نيست!

بازارهاي مالي هيچ زماني در هيچ جاي دنيا از بين نمي‌رود و بازار بورس نيز در ايران از بين نرفته است. سياست‌هاي غلط و تيم اقتصادي دولت باعث شده اعتماد مردم از بازار سرمايه از بين برود و باتوجه به رويكردها به نظر مي‌رسد كه فعلا بورس در اولويت تيم اقتصادي دولت نيست‌، بنابراين تنها راه بازگشت بازار سرمايه به شرايط عادي، اولويت قرار دادن اين بازار است كه متاسفانه اين‌چنين نيست. افزايش نرخ دلار نيمايي مي‌تواند يكي از عوامل كمك‌كننده به بازار سهام باشد؛ اما شرط لازم و كافي نيست. شرط لازم و كافي اين است كه حامي رويكردهاي حمايت‌كننده از بورس را ببينيم. مثلا آقاي همتي توييت زدند كه رييس كل بانك مركزي و رييس سازمان بورس صحبت كرده‌ام كه اوراق را كنترل كنند و... كه اينها خبر درماني است و بورس تهران نسبت به خبردرماني واكنش مثبت نشان نمي‌دهد. وزير اقتصاد بايد به ‌طور جدي تصميم بگيرد از بورس حمايت كند. نرخ بهره و نحوه فروش اوراق بزرگ‌ترين مشكل بازار سرمايه است. زماني كه دولت براي جبران كسري بودجه در بازار بيمار به اين ميزان اوراق به فروش مي‌رساند قاعدتا بازار به اين وضعيت مي‌افتد. ز نظر بنيادي به جز ادامه‌دار بودن محدوديت دامنه نوسان، دليل منفي بنيادي در بازار مشاهده نمي‌شود، اما اثر منفي ريسك‌هاي سيستماتيك همچنان در بازار وجود دارد و ادامه‌دار بودن محدوديت دامنه نوسان، ناشي از ترس سازمان درخصوص ريزش بيشتر بازار سرمايه، باعث تزريق شوك منفي به بورس مي‌شود. درخصوص عدم تغيير حجم مبنا از سوي سازمان به عنوان راهكاري براي برون‌رفت از وضعيت فعلي بايد گفت در تصميم‌گيري‌هاي كليدي درنظر گرفتن تمامي جوانب اهميت دوچنداني پيدا مي‌كند. 

به نظر مي‌رسد در صورتي كه حجم مبنا افزايش پيدا مي‌كرد و دامنه نوسان تغييري نمي‌پذيرفت، باز چندان تغيير مشخصي در اتمسفر بازار ايجاد نمي‌شد. اين كارشناس بازار در پايان افزود: در بازه زماني كوتاه‌مدت انتظار نمي‌رود بازار مثبت شود. تا زماني كه ريسك سيستماتيك و محدوديت دامنه نوسان پابرجاست، سرمايه ترسو مجالي براي جاري شدن در بازار پيدا نمي‌كند.  روند معاملات اين نويد را مي‌دهد كه بازار سرمايه از نظر بنيادي دلايل منطقي براي رشد را دارد، اما ريسك‌هاي سيستماتيك باعث شده تا ترس همچنان در بازار سرمايه مشاهده شود و به نظر نمي‌رسد كه با ادامه‌دار بودن اثر ريسك‌هاي سيستماتيك منفي بر بازار سرمايه، بتوان شاهد صعود چشمگيري در بورس بود. 

شاخص كل از نظر ارزش دلاري، در محدوده فروردين ۱۳۹۸ قرار دارد و با گذشت ۵ سال افراد فعال در بازار سرمايه شرايط مناسبي را تجربه نكردند. در روز‌هاي آينده و تا ادامه‌دار بودن محدوديت دامنه نوسان، در بازار سرمايه شاهد كاهش صف‌هاي فروش خواهيم بود، اما همچنان شاهد افزايش تقاضا بر بازار سرمايه نخواهيم بود، بنابراين به صورت كلي بازار سرمايه شرايط مناسبي دارد اما ريسك‌هاي سيستماتيك اجازه رشد چشمگير به بازار سرمايه را نمي‌دهد.