بورس در آستانه صعود قرار گرفت؟
شاخص كل بورس تهران در دومين روز معاملاتي هفته نيز توانست همانند روز گذشته مسيري سبز را پشت سر بگذارد و بازدهي نسبتا قابل قبولي را كسب كند. اين شرايط درحالي است كه بازارهاي موازي در اولين روز كاري هفته نزولي بودند؛ اما روز گذشته توانستند همانند بورس سبزپوش شوند.
شاخص كل بورس تهران در دومين روز معاملاتي هفته نيز توانست همانند روز گذشته مسيري سبز را پشت سر بگذارد و بازدهي نسبتا قابل قبولي را كسب كند. اين شرايط درحالي است كه بازارهاي موازي در اولين روز كاري هفته نزولي بودند؛ اما روز گذشته توانستند همانند بورس سبزپوش شوند.
به عقيده بسياري از كارشناسان به واسطه حمايت‌هاي انجام شده و جلسات بازار سرمايه توانسته سبزپوش شود و احتمالا طي يك الي دو روز آينده اين روند ادامه‌دار باشد. البته ممكن است بورس در لحظه تغيير مسير بدهد؛ چراكه به واسطه حمله ناموفق اسراييل به ايران و شهادت رزمندگان ممكن است تنش مجدد افزايش يابد و همين تنش‌ها يك ريسك سيستماتيك براي بازار سرمايه به حساب مي‌آيند.
به‌طور با توجه به شرايط پيش آمده به نظر مي‌رسد كه بورس فعلا بتواند روند نسبتا مثبتي را طي كند. قيمت طلا، سكه و دلار در اولين روز كاري هفته يك روند نزولي را تجربه كردند و پس از آن روز گذشته كمي صعودي شدند؛ در مسيراين تغيير روند بورس تهران مثبت شد و با توجه به شرايط به نظر مي‌رسد كه بازارهاي مالي يك آرامش نسبي را تجربه كنند.
بايد توجه داشت كه دو روز ورود نقدينگي يا مثبت شدن شاخص نمي‌تواند يك روند صعودي براي بازار سرمايه باشد. روند صعودي زمان شكل مي‌گیرد كه ارزش معاملات خرد بازار سرمايه حداقل يك هفته به 4 تا 5 همت برسد و اين روند ادامه‌دار باشد و از سوي ديگر مثبت‌هاي بازار پي در پي باشد، يعني بازار يك روز مثبت و 4 روز منفي نشود، بلكه يك روند متعادل و پايدار با افزايش ارزش معاملات داشته باشد، پس از تجربه اين شرايط مي‌توان گفت بازار سرمايه صعودي شده و اين تغيير رنگ شاخص طي روزهاي اخير را تنها مي‌توان سبزپوشي اعداد دانست.
معاملات بورس تهران براي دومين روز متوالي شاهد ورود نقدينگي بود و شاخص كل بورس تهران در دومين روز كاري هفته يعني يكشنبه 6 آبان 1403، با افزايش 30 هزار و 727 واحدي معادل 1.54 درصد به عدد 2 ميليون و 25 هزار واحد رسيد. همچنين شاخص كل هم وزن نيز افزايش 8 هزار و 914 واحدي را تجربه كرد تا در عدد 670 هزار و 20 واحدي بايستاد. در سوي ديگر معاملات نيز شاخص كل فرابورس 200 واحد رشد داشت و در عدد 21 هزار و 305 واحدي ايستاد. ارزش كل معاملات بازار با ثبت افت نسبت به روز گذشته 10 هزار و 686 ميليارد تومان بود كه از اين مبلغ 2هزار و 979 ميليارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و حق تقدم بود. همچنين 987 ميليارد تومان سرمايه حقيقي وارد بازار شد. در دومين روز كاري هفته تعداد سهام مثبت بورس 325 عدد و سهام منفي 18 عدد بود. به‌طور كلي بازار 1.54 درصد افزايش داشت. همچنين ارزش دلاري بازار سرمايه برابر با 190 ميليارد دلار بود.
بورس در بلندمدت سبزپوش مي‌ماند؟
در حال حاضر مهم‌ترين موضوع اثرگذار بر بازار سرمايه كه در انتظارات سهامداران وجود دارد، بحث تنش‌هاي منطقه‌اي است؛ اما فارغ از اين مسائل و درخصوص انتظارات از دولت، مي‌توان به موضوع كاهش نرخ بهره پرداخت. كاهش نرخ بهره يكي از مهم‌ترين مسائلي بود كه از دولت جديد انتظار مي‌رفت. با روي كار آمدن دولت جديد، سرمايه‌گذاران و سهامداران انتظار روند منفي و نزول نرخ بهره را داشتند، اما اين امر اتفاق نيفتاد و همچنان شاهد بالا بودن نرخ بهره هستيم. در اعداد بودجه نيز شاهديم كه رقمي در حدود ۷۰۰ همت فروش اوراق داريم كه در گذشته نيز اثر فروش اوراق ۲۴۰ همتي بر بازار را شاهد بوده‌ايم. هرچند مطرح شده كه اين اوراق اثري بر بازار نخواهد داشت و از محل آن تامين نخواهد شد، اما به هر حال سهامداران و فعالان بازار انتظار اين موضوع را نداشتند.
شرايط بلندمدت بازار سرمايه به دو عامل دلار نيما و نرخ وابسته است. نرخ دلار نيما در حال افزايش است و در بودجه نيز حدود ۵۴ هزارتومان تعيين شده اما براساس شواهد احتمال رسيدن دلار نيما به ۵۸ هزارتومان در پايان سال نيز وجود دارد. با افزايش دلار نيما طبيعتا سود و فروش ريالي شركت‌ها افزايش خواهد يافت و تك نرخي شدن ارز سبب كاهش بسياري از رانت‌ها خواهد شد كه مي‌تواند عاملي سودمند باشد. درصورتي كه در كنار رشد دلار نيما، نرخ بهره در همين محدوده حفظ شود يا هرچند به شكل محدودي كاهش پيدا كند، مي‌تواند اثرات بسياري را بر بازار بگذارد، اما نرخ بهره ۳۵ يا ۳۶ درصدي مي‌تواند اثر افزايش نرخ دلار نيما را خنثي سازد. اين دو محرك بايد دنبال شوند تا روند و عملكرد بلندمدت بازار سرمايه مشخص شود.
نفت كاهشي شد
نفت برنت و وست تگزاس اينترمديت امريكا در معاملات پرنوسان هفته گذشته كه بازار، تحت تاثير ابهام درباره واكنش رژيم صهيونيستي به عمليات وعده صادق ۲ ايران و انتخابات رياست‌جمهوري ماه آينده امريكا داشت، ۴ درصد صعود كرده بودند.
هري چيلينگوييريان، مدير تحقيقات شركت اونيكس در لينكدين گفت: بازار مي‌تواند نفس راحتي بكشد. عامل نامعلومي كه واكنش احتمالي رژيم صهيونيستي به ايران بود، حل شده است. توني سايكامور، تحليلگر بازار شركت‌اي جي گفت: آسيب نديدن زيرساخت نفتي ايران در عمليات رژيم صهيونيستي، يك عنصر ابهام را رفع كرد و معاملات نفت در زمان بازگشايي بازار در روز دوشنبه، ممكن است تحت تاثير وقايع آتي قرار بگيرند و وست تگزاس اينترمديت به سطح ۷۰ دلار در هر بشكه برگردد. مدير تحقيقات شركت اونيكس پيش‌بيني كرد نرخ ريسك ژئوپليتيكي كه به قيمت نفت اضافه شده بود، به سرعت حذف شود و نفت برنت به محدوده ۷۴ تا ۷۵ دلار در هر بشكه برگردد. جيوواني استونوو، تحليلگر كالاي شركت يو بي‌اس انتظار دارد قيمت نفت در روز دوشنبه، كاهش پيدا كند اما در عين حال، پيش‌بيني كرد روند كاهشي قيمت نفت موقتي باشد زيرا بازار، نرخ ريسك بالايي را لحاظ نكرده بود.
گلدمن ساكس، پنج شنبه گذشته، پيش‌بيني قيمت نفت در سال ۲۰۲۵ را بدون تغيير و بين ۷۰ تا ۸۵ دلار در هر بشكه حفظ كرد و پيش‌بيني كرد تاثير هر گونه اقدامات محرك اقتصادي چين نسبت به محرك‌هاي بزرگ‌تري مانند عرضه نفت خاورميانه، ملايم باشد. بانك امريكا قيمت نفت برنت در سال ۲۰۲۵ را بدون افزايش عرضه اوپك پلاس، ۷۵ دلار در هر بشكه پيش‌بيني كرد.