بورس در انتظار تغيير مسير
براساس اظهارات اخير رييس بانك مركزي كه اشاره به گواهي سپردههاي خاص جديد دارد، بهمن ماه به جاي گواهي سپردههاي ۳۰ درصدي سال گذشته و با نرخ ۲۵ درصدي منتشر خواهد شد.
براساس اظهارات اخير رييس بانك مركزي كه اشاره به گواهي سپردههاي خاص جديد دارد، بهمن ماه به جاي گواهي سپردههاي ۳۰ درصدي سال گذشته و با نرخ ۲۵ درصدي منتشر خواهد شد. باتوجه به خوشبيني حاصل شده، مباحث مربوط به كاهش نرخ بهره و از سوي ديگر روند افزايشي قيمت نيما ميتواند روي بازار اثرگذار باشد.
قرار است بخشي از اقلامي كه مشمول دلار نيمايي ميشود با دلار توافقي معامله شود و شركتها ميتوانند به جاي دلار نيمايي از دلار توافقي استفاده كنند. ينها اخبار مثبتي است كه پيرامون بازار است و با توجه به اصلاح پيشين، افزايش دلار بازار آزاد از ۶۰ به ۷۰ هزار تومان، بازار سرمايه بايد اين گپ كه حدود ۱۵ درصد بازدهي است كه اگر از كف ۲ ميليون حساب كنيم، شاخص ميتواند حداقل تا دو ميليون و ۱۵۰ هزار واحد با افزايش مواجه شود.
در حالحاضر در فضايي هستيم كه احتمال اينكه اتفاقات سال۹۸ و ۹۹ و مدلي كه نرخ بهره آن زمان با كاهش شديد مواجه شدهبود، تكرار شود، وجود ندارد. آن زمان آقاي همتي كه مديريت بانك مركزي را بر عهده داشت نرخ بهره را پايين آورد و نرخ دلار نيمايي را با نرخ آزاد تقريبا يكي كرد و اين موضوع به يك بازدهي خوب در بازار سرمايه كمك كرد و سياستهايي كه دولت در پيش گرفت به نفع بازار سرمايه بود.
دو محور اصلي رشد بازار سرمايه كه يكي رشد نرخ دلار نيمايي و ديگري كاهش نرخ بهره بود، رخ داد. اينكه آيا الان اين مدل قابل اجرا باشد يا نه، سوال اساسي است. با توجه به اينكه طي چند سالگذشته تورمهاي شديدي داشتيم و عملا ميشود گفت هيچگونه تثبيت قيمتي براي دلار نداشتيم اين موضوع سخت به نظر ميرسد؛ اين در حالي است كه در سال۹۸ و قبل از آن دلار از سال۹۲ تا ۹۶ در كانال ۴هزار تومان بود و فضا وجود داشت كه دلار را تا قيمت ۱۰هزار تومان افزايش دهند و با قيمت دلار بازار آزاد يكي كنند ولي الان به نظر ميرسد آن فضا وجود ندارد و نميشود بازار را پيشبيني كرد.
اين موضوع ميتواند گزينه خوبي باشد و اگر اتفاق بيفتد با تزريق نقدينگي ميتوان انتظار داشت كه بازار سرمايه روند افزايشي به خود بگيرد. در غير اين صورت، اگر ورود پولي توسط مجموعه متوليان بازار سرمايه صورت نگيرد، بازار خيلي گيج است و نميتواند مسير خود را به درستي تشخيص دهد و ميتوان گفت بازار تعادلي باشد، اما با ورود نقدينگي ميتوان براي حداقل دو هفته روند مثبتي را در بازار شاهد بود تا بعد ببينيم چه فضايي در اقتصاد ايران حاكم ميشود.