هشدار تحليلگران نسبت به اصلاح سنگين در بازار ارزهاي ديجيتال
بيت‌كوين در رسيدن به ۹۰ هزار دلار ناكام ماند
با ثبت ركورد‌هاي پياپي قيمتي جديد بيت كوين و رسيدن اين ارز ديجيتال به بالاترين سطوح تاريخي خود در محدوده ۹۰ هزار، اكنون سرمايه‌گذاران خرد و نهادي سودهاي قابل توجهي را تجربه مي‌كنند.
با ثبت ركورد‌هاي پياپي قيمتي جديد بيت كوين و رسيدن اين ارز ديجيتال به بالاترين سطوح تاريخي خود در محدوده ۹۰ هزار، اكنون سرمايه‌گذاران خرد و نهادي سودهاي قابل توجهي را تجربه مي‌كنند. با وجود اين، اين ارز ديجيتال در رسيدن به ركورد ۹۰ هزار دلاري ناكام ماند و بار ديگر به ۸۶ هزار دلار سقوط كرد؛ در اين ميان نكته قابل توجه اين است كه افزايش سودآوري تمام آدرس‌ها مي‌تواند به تغيير جهت نزولي براي بيت‌كوين منجر شود و تحليلگران نسبت به اين موضوع هشدار داده‌اند. بيت‌كوين با سرعتي خيره‌كننده از مرزهاي هزار دلاري عبور مي‌كند و اكنون تا نزديكي ۹۰,۰۰۰ دلار رسيده است. تنها يك هفته پيش، قيمت بيت كوين ۶۷، ۵۶۸ دلار بود. ساير ارزهاي ديجيتال نيز همگام با بيت كوين صعود كرده‌اند. در ميان افزايش علاقه به بيت كوين و بر اساس داده‌هاي منتشرشده توسط پلتفرم تحليل سرمايه‌گذاري آلفركتال، در حال حاضر ۹۹.۹۹ درصد از تمام آدرس‌هاي بيت كوين در سود قرار دارند. اين دستاورد كه نتيجه روند صعودي اخير است، نشان مي‌دهد تقريباً تمام كيف‌پول‌هاي دارنده بيت كوين با نزديك شدن قيمت به سطوح بالاتر، در موقعيت سودآور قرار گرفته‌اند. به گزارش بيت‌كوينيست، اين تحول چشمگير همچنين نشان‌دهنده انباشت قدرتمند و اعتماد سرمايه‌گذاران است كه مي‌تواند حركت صعودي بيشتر قيمت را پشتيباني كند. بررسي‌هاي دقيق معيار «درصد آدرس‌هاي در سود در مقابل ضرر» نشان مي‌دهد كه در گذشته، هر بار كه تمام آدرس‌هاي بيت كوين در سود قرار گرفته‌اند، اين وضعيت تنها تا ۲ روز ادامه داشته است. با اين حال، در شرايط كنوني، آدرس‌هاي بيت كوين براي ۶ روز پياپي تقريباً توانسته‌اند همواره بين ۹۹ درصد تا ۱۰۰ درصد در سود باقي بمانند. پلتفرم آلفركتال خاطرنشان كرده كه در چرخه‌هاي ۲۰۱۷ و ۲۰۲۰/۲۰۲۱، درصد آدرس‌هاي سودده براي چندين ماه بين ۸۰ تا ۱۰۰ درصد در نوسان بوده است. با اين حال، در اواخر سال ۲۰۲۱، اين شاخص نتوانست حتي براي مدت بسيار كوتاهي موقعيت خود را در سطح ۱۰۰ درصد حفظ كند، برخلاف بازار صعودي كنوني كه ركوردشكني‌هاي هر روزه بيت كوين به‌طور مداوم درصد هولدرهاي در سود را به ۱۰۰ مي‌رساند.
هشدار درباره احتمال اصلاح قيمت
نكته قابل توجه اين است كه افزايش سودآوري تمام آدرس‌ها مي‌تواند به تغيير جهت نزولي براي بيت كوين منجر شود. دليل اين موضوع آن است كه در دوره‌هاي مشابه گذشته، بازار معمولاً اصلاح‌هاي كوتاه‌مدتي را تجربه كرده است. اين موضوع نشان مي‌دهد كه قيمت بيت كوين ممكن است به زودي با يك پولبك مواجه شود. پلتفرم آلفركتال در اين باره اعلام كرده است: با شكسته شدن سقف تاريخي بيت كوين، انتظار مي‌رود طي چند روز بعدي، اصلاح قيمت را شاهد باشيم.
با اين حال، اگر درصد آدرس‌هاي سودده در حالي كاهش يابد كه قيمت بيت كوين همچنان روند صعودي دارد، اين نشان مي‌دهد كه سرمايه‌گذاران در حال ورود گسترده به بازار با قيمت‌هاي بالا هستند؛ الگويي كه با اوج‌هاي محلي در چرخه‌هاي گذشته مطابقت دارد و به نوعي يك سيگنال صعودي در بازار محسوب مي‌شود. روند صعودي بيت‌كوين در هفته‌هاي اخير همچنين باعث افزايش شاخص سودآوري متوسط آن شده و اين شاخص در حال نزديك شدن به سطوح چرخه قبلي است كه نشان‌دهنده افزايش چشمگير سود براي سرمايه‌گذاران و معامله‌گران است. اين افزايش مي‌تواند به تقويت بيشتر روند صعودي بهاي خريد بيت كوين كمك كند. آكسل آدلر جونيور، پژوهشگر اقتصاد كلان و تحليلگر داده‌هاي درون زنجيره‌اي، اين تحول مثبت را در پستي در پلتفرم ايكس به اشتراك گذاشته است. معمولاً افزايش اين شاخص، عملكرد قيمتي آينده بيت كوين را تقويت مي‌كند و سرمايه‌گذاران قديمي و جديد را جذب مي‌كند. طبق گزارش‌هاي اخير، اين شاخص كليدي بيش از ۲۲۱ درصد رشد كرده است. سقف قبلي ۲۷۲ درصد بوده و قله‌هاي چرخه‌هاي پيشين به ترتيب ۴۶۰ و ۳۹۵ درصد ثبت شده‌اند. در همين حال، سودآوري متوسط كاربران اكنون ۱۲۱ درصد بالاتر از سرمايه‌گذاري اوليه آنها است.
خطر اصلاح قيمت بيت كوين جدي است؟
به گزارش كوين دسك، با نزديك شدن بهاي خريد بيت كوين به مرز ۹۰,۰۰۰ دلار، شركت معاملاتي كيوسي‌پي كپيتال نسبت به خوش‌بيني بيش از حد در بازار هشدار داده است. اين شركت سنگاپوري اعلام كرده كه با شكسته شدن مقاومت كليدي بيت كوين، بازار در وضعيت شور و شوق زيادي قرار گرفته است. بر اساس گزارش كوين‌گلس، مقدار فاندينگ ريت در معاملات فيوچرز به ۰.۰۵۶ درصد رسيده كه بالاترين رقم از ماه مارس (اسفند ۱۴۰۲) است. اين نشان مي‌دهد پوزيشن‌هاي لانگ بسيار زياد شده‌اند و اصلاح جزئي قيمت مي‌تواند به ليكوئيد شدن معاملات با اهرم بالا و تشديد فشار فروش منجر شود. قراردادهاي فيوچرز با حق‌بيمه سالانه بيش از ۱۵ درصد در تمام صرافي‌ها معامله مي‌شوند. طبق تجربه تاريخي، چنين جهش‌هايي در بازدهي پايه معمولاً دوام زيادي ندارند. افزايش قيمت بيت‌كوين پس از پيروزي ترامپ در انتخابات امريكا، خوش‌بيني زيادي در ميان معامله‌گران ايجاد كرده است. در ميانه ركوردشكني‌هاي پي‌درپي بيت كوين طي روزهاي اخير، تحليلگر كريپتوكوانت معروف به آيتكين، تحليل جامعي از ابزارهاي ارزيابي وضعيت بيت‌كوين را به اشتراك گذاشته و بر تمايز بين معيارهاي مفيد و گمراه‌كننده تمركز كرده است. به گفته آيتكين، نگراني سرمايه‌گذاران اغلب حول توانايي بيت كوين در رسيدن به قله‌هاي جديد و زمان رسيدن به سقف بازار متمركز است. به گزارش نيوزبي‌تي‌سي تحليلگر توضيح داد كه برقراري ارتباط علت و معلولي بين قيمت بيت‌كوين و شاخص اوپن اينترست همچنان چالش‌برانگيز است، زيرا داده‌هاي تاريخي نشان مي‌دهد كه نوسانات قيمت، تمايل به ايجاد تغيير در مقدار اوپن اينترست دارد و نه برعكس. علاوه بر اين، اين تحليلگر آشكار معتقد است كه با رشد بازارهاي فيوچرز و پذيرش بيت كوين، سطوح بالاتري از مقادير اوپن اينترست در سال‌هاي آينده پيش‌بيني مي‌شود. شاخص ديگري كه آيتكين آن را بسيار گمراه‌كننده مي‌داند، شاخص عرضه در سود است كه سودآوري كلي شبكه را اندازه‌گيري مي‌كند. اين معيار با قيمت اسمي بيت كوين همبستگي دارد و اغلب در دوره‌هاي سقف شكني‌هاي بيت كوين، به جهش‌هاي شديد بالاي ۹۵ درصد در سودآوري منجر مي‌شود. با اين حال، آيتكين پيشنهاد مي‌كند كه اگر سودآوري بالا به‌طور مداوم باعث فروش‌هاي عمده شود، رسيدن به قله‌هاي جديد مشكل‌ساز خواهد بود. در عوض، او توصيه مي‌كند كه مدت زمان تداوم اين سطوح سودآوري بالا در نظر گرفته شود و خاطرنشان مي‌كند كه از نظر تاريخي، چنين شرايطي تا يك سال در چرخه‌هاي گسترده‌تر بازار ادامه داشته است. اين تحليلگر از ميان تمام شاخص‌ها، به دو شاخص مهم براي سنجش احساسات بازار بيت كوين اشاره مي‌كند: فاندينگ ريت (Funding Rate) و نسبت سود خروجي خرج‌شده (SOPR) . فاندينگ ريت را مي‌توان نوعي هزينه دانست كه معامله‌گران در بازار فيوچرز براي نگهداري پوزيشن‌هاي لانگ يا شورت خود پرداخت مي‌كنند. اين شاخص مي‌تواند به‌خوبي نشان دهد چه زماني خوش‌بيني بازار از حد معمول فراتر رفته است. آيتكين معتقد است توجه به اين معيار، بينش بهتري نسبت به اوپن اينترست براي ارزيابي شرايط بازار ارايه مي‌دهد. او اشاره مي‌كند كه در حال حاضر، فاندينگ ريت رفتار هيجاني شديد بازار را نشان نمي‌دهند.