بهترين صندوق سرمايه‌گذاري بورس كدام است؟
نويد سالك، تحليلگر بازارهاي مالي، در پاسخ به اين سوال كه متناسب با شرايط اين روزها چگونه در بازارسرمايه سرمايه‌گذاري كنيم كه احتمال سودآوري قابل قبولي را طي يكسال آينده داشته باشيم؟ به مدار اقتصادي گفت: يك سري اصول بديهي سرمايه‌گذاري وجود دارد كه در تمام زمان‌ها و در هر شرايطي بايد رعايت شوند؛ از جمله اينكه نبايد تمام سبد سرمايه‌گذاري خود را در يك نوع دارايي سرمايه‌گذاري كرد.
نويد سالك، تحليلگر بازارهاي مالي، در پاسخ به اين سوال كه متناسب با شرايط اين روزها چگونه در بازارسرمايه سرمايه‌گذاري كنيم كه احتمال سودآوري قابل قبولي را طي يكسال آينده داشته باشيم؟ به مدار اقتصادي گفت: يك سري اصول بديهي سرمايه‌گذاري وجود دارد كه در تمام زمان‌ها و در هر شرايطي بايد رعايت شوند؛ از جمله اينكه نبايد تمام سبد سرمايه‌گذاري خود را در يك نوع دارايي سرمايه‌گذاري كرد. جداي اصل كلي سرمايه‌گذاري كه مطرح شد، بايد براي پاسخ به اين سوال، به بررسي هر كدام از گزينه‌هاي سرمايه‌گذاري در شرايط حاضر نيز پرداخت و با پيش‌بيني عواملي كه بر آن نوع سرمايه‌گذاري موثر هستند، ديد مناسبي از حداقل يكسال آينده پيدا كرد.
اين كارشناس بازارسرمايه، به چشم‌انداز اصلي‌ترين گزينه سرمايه‌گذاري يعني بازارسهام اشاره كرد و گفت: به شكل كلي قيمت سهام با سودآوري شركت‌ها افزايش مي‌يابد و افزايش سودآوري نيز يا براساس افزايش نرخ فروش يا براساس افزايش ميزان فروش محصولات محقق مي‌شود. اما باتوجه به شرايط اقتصادي و كاهش سطح سرمايه‌گذاري در توسعه فروش محصولات شركت‌هاي بورسي، نمي‌توان انتظار افزايش ميزان فروش شركت‌ها در يكسال آينده را داشت.
نويد سالك، ادامه داد: از سوي ديگر، با توجه به كسري بودجه، تحولات منطقه‌اي، انتخاب رييس‌جمهور جديد امريكا و برآورد شرايط اقتصادي، دولت چهاردهم اقدامات مهم و قابل توجهي را در براي كاهش هزينه‌هاي خود و مشخصا به حداقل رساندن يارانه‌هاي پنهان شروع كرده است. انتظار مي‌رود اين اقدامات در يكسال آينده ادامه پيدا كند و در محصولاتي كه يارانه پنهان به آنها تعلق مي‌گيرد، افزايش قيمت رخ دهد. از جمله اين محصولات مي‌توان به افزايش نرخ برق صنعتي و بالطبع تاثير مثبت آن بر حاشيه سود شركت‌هاي صنعت نيروگاهي و برخي ديگر از فرآورده‌هاي پالايشگاهي و پتروشيمي اشاره كرد.
او افزود: از طرفي افزايش قيمت نرخ دلار نيمايي و كاهش فاصله آن با دلار آزاد، اقدام درست ديگري است كه طي يك ماه اخير با شدت بيشتري انجام مي‌شود و اميدواريم اين روند ادامه داشته باشد. اين اقدام دولت نه تنها فرصت استفاده از رانت ارز نيمايي را از بين مي‌برد، بلكه به افزايش سودآوري شركت‌هاي صادرات محور همچون معدني‌ها منجر مي‌شود كه محصولات خود را با نرخ دلار نيمايي صادر مي‌كنند و نهايتا افزايش ارزش سهام آنها را در پي دارد.
اين تحليلگر بازارهاي مالي، ادامه داد: انتشار اوراق بدهي يكي ديگر از اقدامات مورد انتظار يكسال آينده از سوي دولت است. اما دولت اكنون تمايل دارد با حداقل نرخ‌بهره ممكن، به انتشار اوراق بدهي اقدام كند. از طرفي با توجه به آمارهاي پولي و بانكي منتشر شده مبني بر كنترل و تا حدي كاهش تورم سال‌هاي 1400 تا 1402، بانك‌مركزي از طريق بانك‌ها به خريد اين اوراق بدهي و كاهش نرخ‌بهره اقدام مي‌كند. اين اتفاق، تقاضا براي خريد سهام را افزايش مي‌دهد و منجر به رشد بازارسهام مي‌شود.
نويد سالك، با بيان اينكه پس انتظار مي‌رود بازارسهام در يكسال آينده رشد كند، گفت: اما اين بازار از شركت‌هاي مختلف با ويژگي‌هاي متفاوت تشكيل شده است. لذا براي سرمايه‌گذاري در بورس يا بايد وضعيت مالي صنايع و شركت‌هاي مختلف موجود را به‌طور دقيق تحليل كرد يا راهكار بهتر آن است كه از صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در سهام استفاده كرد. درحال حاضر با وجود تنوع قابل قبول انواع صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري، نه تنها بهتر است افرادي كه فرصت كافي يا تخصص مناسب ندارند، سرمايه‌گذاري‌هاي خود را از طريق صندوق‌ها انجام دهند؛ بلكه لازم است افراد حرفه‌اي بازارسرمايه نيز بخش قابل توجهي از سبد دارايي خود را به خريد انواع متفاوت صندوق‌ها اختصاص دهند.
او در پاسخ به اين سوال كه براي انتخاب صندوق سرمايه‌گذاري در سهام بايد به چه عواملي توجه كرد؟ گفت: صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري طي سال‌هاي اخير تنوع قابل توجهي پيدا كرده و انتخاب اين صندوق‌ها، خود نياز به كسب مهارت دارد. سهولت نقدشوندگي از مهم‌ترين مواردي است كه در انتخاب صندوق سهامي مهم است. برخي از اين نوع صندوق‌ها داراي نماد بورسي هستند و همانند سهام در بورس معامله مي‌شوند. در ميان همين دسته قابل معامله صندوق‌هاي سهامي، معاملات برخي بيشتر و نقدشوندگي آن راحت‌تر است و برخي ديگر معامله‌كنندگان كمتر و نقدشوندگي كمتري دارد.
نويد سالك، ادامه داد: همچنين عملكرد گذشته صندوق (اين عملكرد در سايت fipiran.ir موجود است)، بيانگر ميزان مهارت مديران صندوق است. نكته ديگر در انتخاب صندوق مناسب توجه به اختلاف قيمت معامله بر روي تابلوی معاملات و خالص ارزش دارايي‌هاي هر واحد آن (NAV) است. برخي از صندوق‌ها زمان‌هايي به دلايلي از جمله عرضه و تقاضا كمتر از ارزش واقعي خود معامله مي‌شوند. اين اتفاق مي‌تواند به عنوان يكي از ملاك‌هاي انتخاب صندوق مناسب مدنظر قرار گيرد.
اين تحليلگر بازارهاي مالي، افزود: در نهايت بايد به تركيب دارايي‌هاي هر صندوق نيز توجه كرد، با توجه به مطالب گفته شده در خصوص بازارسهام، انتظار مي‌رود برخي از صنايع سودآوري بيشتري نسبت به سايرين داشته باشند. لذا سرمايه‌گذاري در صندوق‌هايي كه عمده دارايي‌هاي خود را به سهام اين صنايع اختصاص مي‌دهند مانند صندوق‌هاي بخشي مي‌تواند پرسودتر باشد.
صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در اوراق با درآمد ثابت گزينه‌اي مناسب براي كاهش ريسك سرمايه‌گذاري
او ادامه داد: يكي ديگر از گزينه‌هايي كه همواره به منظور كاهش ريسك سرمايه‌گذاري مطرح مي‌شود، صندوق‌هاي درآمد ثابت است. البته با انتظار كاهش نرخ‌بهره طي يكسال آينده، بازدهي اين صندوق‌ها نيز نسبت به قبل كاهش مي‌يابد و مي‌تواند سهم كمتري را در سبد سرمايه‌گذاري افراد به خود اختصاص دهد. با اين حال تخصيص بخشي از دارايي به اين صندوق‌ها راهكار مناسبي براي كاهش ريسك سرمايه‌گذاري است.
نويد سالك، افزود: اما در انتخاب صندوق‌هاي درآمد ثابت نيز بهتر است مواردي را مدنظر قرار داد از جمله اينكه صندوق‌هاي درآمد ثابتي كه داراي نماد بورسي هستند و مانند سهام معامله مي‌شوند، امكان خريد و فروش راحت‌تري را براي سرمايه‌گذاران فراهم مي‌كنند. يا اينكه برخي از صندوق‌هاي درآمد ثابت ميزاني از سود به دست آمده از دارايي‌هاي خود را ذخيره مي‌كنند تا در صورتي كه ارزش دارايي‌آنها در آينده رشد كمتري كرد، اين ذخاير را آزاد و كاهش رشد ارزش دارايي‌هاي صندوق را جبران كنند. با اين تفاسير صندوق‌هايي كه ذخيره قابل توجهي از اين روش كسب كرده باشند مي‌توانند گزينه مطمئن‌تري براي سرمايه‌گذاري باشند.
او ادامه داد: همچنين صندوق‌هاي درآمد ثابتي كه در دوره نرخ بهره بالا (انتهاي سال گذشته و اوايل امسال) آغاز به كار كرده‌اند، اكثر منابع كسب شده خود را در آن دوره به اوراق بدهي تبديل كرده و پتانسيل رشد قيمت بالاتري نسبت به ساير صندوق‌ها دارند. ممكن است صندوق‌هاي درآمد ثابت قديمي‌تر در دوره‌هاي نرخ بهره پايين اقدام به خريد اوراق بدهي كرده باشند و اين امر پتانسيل رشد ارزش دارايي‌هاي اين صندوق‌ها را كاهش مي‌دهد. اما در مجموع بايد بخشي از سبد سرمايه‌گذاري را به منظور كاهش ريسك به صندوق‌هاي درآمد ثابت اختصاص داد.
او در پايان و در پاسخ به اين سوال كه چه اقداماتي به شكست سرمايه‌گذاري در بازارسرمايه منجر مي‌شود؟ گفت: تصميمات سرمايه‌گذاري بايد در كمال آرامش و با رعايت تمام جوانب و انجام مشورت‌هاي كافي با افراد متخصص صورت گيرد. شتابزدگي در اخذ تصميمات مي‌تواند ضررهاي جبران‌ناپذيري را به مال و سلامت افراد وارد كند.