چشم‌انداز بازدهي صندوق‌هاي طلا
شايان كرمي، كارشناس بازار مشتقه درباره روند قيمتي صندوق‌هاي طلا، اعلام كرد: با توجه به افزايش قيمت طلا در بازار داخلي، روند ورود نقدينگي به صندوق‌هاي طلا ادامه دارد و صندوق‌ها هم‌اكنون در بيشينه قيمتي خود در سال ۱۴۰۳ در حال معامله هستند.
صداي بورس| شايان كرمي، كارشناس بازار مشتقه درباره روند قيمتي صندوق‌هاي طلا، اعلام كرد: با توجه به افزايش قيمت طلا در بازار داخلي، روند ورود نقدينگي به صندوق‌هاي طلا ادامه دارد و صندوق‌ها هم‌اكنون در بيشينه قيمتي خود در سال ۱۴۰۳ در حال معامله هستند. وي همچنين در خصوص چشم‌انداز قيمت طلا كه اصلي‌ترين متغير اثرگذار بر تغييرات قيمت و بازدهي صندوق‌هاي طلاست، گفت: اين موضوع به دو متغير اصلي بستگي دارد. متغير اول مربوط به تغييرات قيمت طلا در بازار جهاني است. قيمت طلا در بازار جهاني، بعد از رويت تارگت ۲۸۰۰ دلار به ازاي هر اونس، وارد روند اصلاحي شد. با توجه به نبود چشم‌انداز رشد نرخ بهره در امريكا از سوي فدرال رزرو، انتظار براي ادامه روند صعودي قيمت طلا در بازار جهاني وجود دارد. با اين حال، دو متغير باعث شده است كه طلاي جهاني فعلا وارد فاز اصلاح قيمتي و زماني شود. كرمي در تشريح اين عوامل گفت: يك عامل ورود طلا به فاز اصلاح قيمت در بازار جهاني، مربوط به داغ بودن تب ارزهاي ديجيتال است كه به عنوان يك بازار سرمايه‌گذاري جذاب مورد توجه قرار گرفته و نقدينگي را به خود جذب كرده است. عامل ديگر هم مربوط به وعده‌هاي دولت جديد امريكا در خصوص كاهش تنش‌هاي ژئوپليتيك بر اساس اظهارات ترامپ است. اين دو موضوع باعث اثرگذاري بر قيمت طلا شده است و موجب شده بهاي طلاي جهاني وارد روند اصلاحي شود. اين كارشناس بازار مشتقه با بيان اينكه طلاي جهاني از نظر قيمتي مي‌تواند حتي اصلاح بيشتري را تجربه كند، خاطرنشان كرد: ممكن است فاز اصلاح قيمت طلاي جهاني قدري ادامه‌دار باشد با اين حال، با توجه به اينكه چشم‌اندازي براي افزايش نرخ بهره در امريكا و ساير اقتصادهاي تاثيرگذار وجود ندارد، به نظر مي‌رسد اين اصلاح قيمتي بلندمدت نخواهد بود و بهاي طلاي جهاني دوباره وارد روند صعودي خواهد شد.
كرمي همچنين به تاثير نوسانات قيمت دلار در كشور به عنوان يك عامل اثرگذار بر سطح قيمت‌ها و بازدهي صندوق‌هاي طلا اشاره كرد و گفت: رشد اخير قيمت دلار تحت تاثير حذف دلار نيما و ساير عوامل اثرگذار بر تغيير نرخ ارز، منجر به افزايش تقاضا در بازار شده است. از سوي ديگر شرايط سياسي در خاورميانه و از جمله كشور ما هم مزيد بر علت شده است تا بهاي دلار روند صعودي به خود بگيرد. به نظر مي‌رسد اين روند همچنان ادامه داشته باشد، هر چند سطح مقاومت ۸۰ هزار تومان به ازاي هر دلار امريكا در بازار مشاهده مي‌شود. اما برخي پيش‌بيني‌ها از عبور بهاي ارز از اين مرز رواني حكايت دارد. مگر آنكه به واسطه برخي رويدادها مانند احتمال كاهش تنش‌هاي سياسي و انجام مذاكرات، اين چشم‌انداز رشد تغيير مسير دهد. اين كارشناس بازار مشتقه، تصريح كرد: اگر اين دو عامل را در نظر بگيريم، مي‌توان پيش‌بيني كرد همچنان روند صعودي قيمت طلا ادامه‌دار باشد و صندوق‌هاي طلا هم به واسطه رشد بهاي طلا و دلار در بازار داخل، با رشد جذب نقدينگي و در نتيجه افزايش بازدهي براي سرمايه‌گذاران روبرو شوند. كرمي افزود: با اين حال، چند عامل وجود دارد كه مي‌تواند همچنان اين روند رشد و جذب نقدينگي را تحت تاثير قرار دهد. يكي مربوط به شرايط بازار موازي صندوق‌هاي طلا، يعني بازار سرمايه است كه در حال حاضر روزهاي مثبتي را سپري مي‌كند و چشم‌انداز خوبي هم دارد. بورس در هفته‌هاي اخير با صعودهاي تند شاخص كل، براي سرمايه‌گذاران جذاب شده است. اما اگر بازار سرمايه هم وارد روند اصلاحي شود، مي‌تواند روند رشد قيمت در صندوق‌هاي طلا را تحت تاثير قرار دهد و آن را تسريع كند. وي با بيان اينكه چشم‌انداز بازدهي صندوق‌هاي طلا با در نظر گرفتن مجموعه عوامل مثبت است، خاطرنشان كرد: البته بايد اين موضوع را در نظر داشت كه چشم‌اندازي براي جهش و جامپ قيمتي صندوق‌ها وجود ندارد؛ به اين خاطر كه هم‌اكنون حجم مناسبي از طلا از سوي شركت‌هاي صادركننده براي انجام تعهدات ارزي آنها به كشور وارد و از طريق مركز مبادله طلا و ارز، به بازار عرضه مي‌شود. هم‌اكنون، حدود ۱۴ تن شمش طلا در خزانه بورس كالا موجود است و با توجه به جذابيت معاملاتي كه در گواهي سپرده شمش طلا وجود دارد به نظر مي‌رسد كه روند پرحجم معاملات شمش طلا ادامه‌دار باشد.