بازار سرمايه در آستانه تحولات كليدي
بازار سرمايه در هفته‌هاي اخير، با وجود نوسانات قابل توجه، مسير نسبتا مثبتي را پيموده است. اين روند مثبت تا حد زيادي مديون تلاش‌هاي بازارساز، وزارت اقتصاد، بانك مركزي و سازمان بورس و همچنين انتشار اخبار مثبتي پيرامون FATF و پايان عرضه اوليه‌ها بوده است.
بازار سرمايه در هفته‌هاي اخير، با وجود نوسانات قابل توجه، مسير نسبتا مثبتي را پيموده است. اين روند مثبت تا حد زيادي مديون تلاش‌هاي بازارساز، وزارت اقتصاد، بانك مركزي و سازمان بورس و همچنين انتشار اخبار مثبتي پيرامون FATF و پايان عرضه اوليه‌ها بوده است. رشد مستمر نرخ نيما نيز تاثير بسزايي در اين بهبود وضعيت داشته است. با اين حال، برخي تحليلگران همچنان به دنبال پيش‌بيني اوج و فرودهاي بازار هستند و با ترسيم نمودارهاي مختلف، سعي در پيش‌بيني آينده بازار دارند. اما واقعيت اين است كه بازارساز با مديريت هوشمندانه، مسير بازار را به سمت ثبات و عقلانيت ارزي هدايت مي‌كند. هفته گذشته، بازار در نقطه‌اي كليدي قرار گرفت كه موجب تجديد قواي بازار و آمادگي براي حركت به سمت اهداف جديد شد. انتشار اخبار واقعي و موثق توسط بازارساز، نقشي كليدي در اين تحولات ايفا كرد. در چنين شرايطي، اخبار مثبت اهميت بيشتري پيدا مي‌كنند، چراكه در روندهاي نزولي، اخبار مثبت عموما ناديده گرفته مي‌شوند. در اين برهه، بازار با چالش‌هاي متعددي مواجه بوده است؛ از صحبت‌هاي مقام معظم رهبري و استيضاح وزير اقتصاد گرفته تا شايعات مربوط به عرضه اوليه سهام شركت‌هاي بزرگ مانند ستاره خليج‌فارس و خودروسازان. اما به نظر مي‌رسد كه بازار به مرور زمان اين چالش‌ها را پشت سر گذاشته است. عرضه‌هاي اوليه پي در پي، با جذب نقدينگي قابل توجهي، مانع از گردش روان پول در بازار شده است. با اين حال، بازار اين ريسك را نيز پشت سر گذاشته و به نظر مي‌رسد كه اين روند در حال تعديل است. بسياري از فعالان بازار معتقدند كه روند كنوني بازار با ايجاد كف‌سازي بين سهم‌ها، بهترين شرايط را براي ادامه مسير صعودي فراهم مي‌كند. بحث داغ اين روزهاي بازار، در خصوص سهام كوچك و بزرگ و شاخص‌هاي هم وزن و كلي است. اما اين بحث به نظر مي‌رسد كه از پايه و اساس اشتباه باشد. با وجود اينكه در گذشته، اندازه شركت‌ها نقش مهمي در تعيين مسير قيمتي سهم‌ها داشت، اما در حال حاضر، عملكرد شركت‌ها و بنياد اقتصادي آنها عامل تعيين‌كننده اصلي است. در آينده نزديك، عملكرد شركت‌ها و گزارش‌هاي مالي آنها عامل اصلي تعيين‌كننده روند بازار خواهد بود.
سهامداران بايد به جاي تمركز بر اندازه شركت‌ها، عملكرد آنها را مورد بررسي قرار دهند. بازارساز نيز با انتشار اخبار كليدي، ليدرهاي جديد بازار را تعيين خواهد كرد. از ۱۵ دي تا ۱۲ بهمن، با انتشار گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي شركت‌ها، بازار وارد دوره‌اي حساس خواهد شد. اين گزارش‌ها، آخرين صورت‌هاي مالي شركت‌ها در سال جاري را نشان مي‌دهند و اطلاعات مهمي در مورد وضعيت مالي و عملكرد آنها در اختيار سرمايه‌گذاران قرار مي‌دهند. لازم به ذكر است كه تغييرات نرخ ارز و احتمالا آغاز تغييرات فروش شركت‌ها در سيستم گزارش‌دهي، نقش مهمي در اين گزارش‌ها خواهد داشت.
بازار در آستانه تحولات مهمي قرار دارد. عملكرد شركت‌ها، گزارش‌هاي مالي و اخبار كليدي، نقش تعيين‌كننده‌اي در روند بازار خواهند داشت. سرمايه‌گذاران بايد با هوشياري و تحليل دقيق، تصميمات سرمايه‌گذاري خود را اتخاذ كنند.