رالي جديد بورس
سومين روز معاملاتي هفته را درحالي پشت سر گذاشتيم كه با توجه به جو كلي معاملات روز يكشنبه، بازار روز اخير پر عرضه بود، اما اين نكته بسيار قابل توجه است كه با مشخص‌تر شدن قيمت و مسير دلار و طلا، رفته رفته شاهد ايجاد تعادل در كليت بازار طي هفته آينده خواهيم بود.
سومين روز معاملاتي هفته را درحالي پشت سر گذاشتيم كه با توجه به جو كلي معاملات روز يكشنبه، بازار روز اخير پر عرضه بود، اما اين نكته بسيار قابل توجه است كه با مشخص‌تر شدن قيمت و مسير دلار و طلا، رفته رفته شاهد ايجاد تعادل در كليت بازار طي هفته آينده خواهيم بود.
پس از پتروشيمي‌ها كه بيشترين توجه بازار به آنها بود در اين مدت احتمالا شاهد افزايش تقاضا در فولادي‌ها و پالايشي‌ها نيز خواهيم بود. رشد قيمت‌ها در بورس كالا مي‌تواند محرك خوبي براي اقبال بازار به نمادهاي اين گروه‌ها باشد. در مجموع فعلا اتفاق خاصي در بازار سرمايه رخ نخواهد داد و پول‌ها سراسيمه به بازار‌هاي موازي هجوم برده‌اند.
در بازار ارز نيز بايد منتظر واكنش بازارساز باشيم كه مي‌تواند دو رويداد موازي رخ دهد، اولا دلار توافقي كه بايد ديد واكنش تيم اقتصادي دولت به تحولات اخير چه خواهد بود، هر گونه تحرك مثبت قيمت در اين روزها، مي‌تواند جو كلي معاملات بازار سرمايه را بهبود ببخشد، دومين مورد واكنش بازارساز به تحولات بازار ارز آزاد و دخالت در آن پس از چند روز بي‌تفاوتي است؛ بي‌تفاوتي كه يادآور قهر دولت روحاني است و رها كردن افسار بازار‌ها بود. بايد ديد پس از چند روز تعطيلي بازار، عرضه‌هایي از سوي بانك مركزي در بازار اسكناس صورت خواهد گرفت يا خير و اين عرضه‌ها آيا تاثيري خواهد داشت يا خير؟
از منظر سياسي نيز متاسفانه شرايط چندان مساعد نيست و با اعلام تعويق تبادل اسرا از سوي حماس در پاسخ به صحبت‌هاي ترامپ در خصوص غزه، احتمالا شاهد افزايش تنش در منطقه باشيم. ترامپ نيز در اظهارنظري صحبت از لغو توافق آتش‌بس در صورت عدم آزاد شدن تمامي اسراي اسراييلي تا روز شنبه را به ميان آورده است .
در كل به وضوح بازار با ترس جلو مي‌رود و پول هم در جايي كه ترس وجود داشته باشد قطعا ورود نخواهد كرد. از طرفي در شرايط نابسامان درخواست استيضاح همتي به كميسيون اقتصادي ارجاع داده شد كه خود دامن زننده به منفي‌هاي بازار است. فروشندگان سهام امروز با ترس از اين اخبار و اتفاقات اقدام به فروش سهام مي‌كردند.
فارغ از اينكه واقعا شرايط سخت است و كسي نمي‌تواند ريسك‌هاي سنگين حاكم بر كشور را كتمان كند، اما قرار گرفتن در معرض اخبار منفي، ترس را تشديد و تصميم‌گيري را سخت‌تر مي‌كند.
روز سه‌شنبه در حالي كه حدود 10 همت ارزش معاملات خرد سهام ثبت شد، 92 درصد از نمادهاي بازار سهام منفي بسته شدند كه اكثر آنها صف فروش بودند. بورس با نااميدي سنگيني بسته شد كه اين نااميدي از ترس بود اما به نظر نمي‌رسد ترس فعلي و منفي فعلي چندان ادامه‌دار باشد، علي‌رغم اينكه قيافه خشني دارد.
از طرفي لازم است مهم‌ترين پيامدهاي اقتصادي دستور اجرايي ترامپ در خصوص فشار حداكثري به ايران را نيز بدانيم تا بهتر مسير بازار سرمايه را ترسيم كنيم:
1- محدوديت‌هاي صادرات نفت
دستور اجرايي ترامپ به دنبال كاهش صادرات نفت ايران، به‌ويژه به چين است و فشار بيشتري به اقتصاد وارد مي‌كند. البته در اين خصوص بابك زنجاني به همين خاطر آزاد شده است.
2- محدوديت‌هاي صادرات پتروشيمي
اگرچه دستور اجرايي به‌طور مستقيم صادرات پتروشيمي ايران را هدف قرار نمي‌دهد اما ذكر اين نكته كه تمام درآمدهاي كشور (رژيم)، از طريق اجراي گسترده تحريم‌ها مسدود شود، احتمالاً منجر به كاهش قابل توجه درآمد ايران از صادرات پتروشيمي مي‌شود كه يكي از منابع درآمدي غيرنفتي كليدي كشور است.
3- تحريم‌هاي بندر چابهار
در اين دستور معافيت‌هاي تحريمي هند براي بندر چابهار برداشته شده كه باعث كاهش همكاري‌هاي اقتصادي ايران با هند و افغانستان مي‌شود و تأثير اقتصادي كشور را در منطقه كاهش مي‌دهد. اين در حالي است كه تاثير سياسي ايران در منطقه نيز به‌شدت كاهش يافته است و تقريبا در هيچ كشوري ايران پايگاه يا هم‌پيماني ندارد.
4- محدوديت‌هاي مالي در رابطه با عراق و كشورهاي حاشيه خليج فارس.
دستور داده شده تا موانعي جهت استفاده از سيستم مالي عراق براي فرار از تحريم‌ها و همچنين ساير كشورهاي حاشيه خليج فارس كه به عنوان نقاط انتقال كالاهاي ايراني عمل مي‌كنند، در نظر گرفته شده.
منفي‌هاي اين روزها و اصلاح بازار برخلاف تحليل نيست و اين اصلاح بازار بورس حتي ممكن است تا فروردين و ارديبهشت ادامه داشته باشد، البته به اين معني نيست كه تا دو ماه آينده سهام منفي باشد.
بلكه منظور نوسان و افت و خيز در اين محدوده است تا الگوي اصلاحي تكميل شود.
از نظر بنده بازار سرمايه از بهار مي‌تواند روند صعودي جديد خود را شروع كند. بدون شك رالي بعدي به مراتب بهتر از صعود چند ماه گذشته خواهد بود.
فقط موردي كه در هفته‌هاي پاياني سال بايد بررسي نمود وضعيت نمادهاي بازار است، چرا كه مسير بازار در اكثر سهم‌ها از هم جدا شده است. اين چند ماه با اين همه شلوغ‌كاري حمايت واقعي و صادقانه از بازار صورت نگرفته است و بعضي از سهام‌ها رشد چنداني نداشته‌اند و اين روزها نه تنها بيشتر رشد را پس داده‌اند بلكه فشار فروش هم دارند و سازمان بورس هم هيچ حمايتي نمي‌كند.
احتمال اينكه از اواخر هفته آينده بازار مثبت شود وجود دارد و اميدواريم همين گونه باشد چرا كه با ادامه داشتن منفي‌ها، وضعيت و شرايط بازار سهام پيچيده‌تر و اذيت‌كننده‌تر خواهد شد و ممكن است در رالي‌هاي بعدي هم سهامداران بسيار با ترس در بازار حضور يابند.