زنگ خطر صنايع براي بورس

آمارهاي منتشر شده توسط پژوهشكده پولي و بانكي نشان مي‌دهد كه در اولين ماه زمستان توليد شركت‌هاي بورسي بيش از 4 درصد كاهش يافته است كه اين موضوع مي‌تواند كاهش سود شركت‌ها و در نهايت زيان سهامداران را در پي داشته باشد. كاهش توليد و در پي آن كاهش سود صنايع بورسي مي‌تواند باعث فراري دادن سرمايه‌ها از بورس شود و در نهايت شاهد رونق بازارهاي موازي و عقب ماندگي ادامه‌دار بورس تهران شود. داده‌هاي بازوي پژوهشي بانك مركزي نشان مي‌دهد؛ سطح توليد در شرايطي روند نزولي داشته كه موجودي انبار شركت‌ها نيز با كاهش مواجه شده است. اين موضوع نشان مي‌دهد كه چالش‌هاي طرف عرضه، يعني محدوديت در تامين برق و گاز، از جمله دلايل اصلي محدود‌كننده سطح توليد بوده است. براساس آمارهاي منتشر شده توسط پژوهشكده پولي و بانكي در دوره‌هاي اخير، رشد توليد در شركت‌هاي وابسته به تجارت خارجي اعم از شركت‌هاي صادرات محور و شركت‌هاي وابسته به واردات نهاده‌ها، كم‌تر از ساير شركت‌ها بوده است. آمارها نشان مي‌دهد كه صنايع فعال در بورس زمستان سال جاري در مقايسه با سال‌هاي گذشته شرايط چندان قابل قبولي را تجربه نكردند و احتمالا اين روند شرايط خروج نقدينگي از بازار سهام و ورود پول به بازارهاي موازي را فراهم سازد. از سال ۱۳۹۹ تا به امروز بازار سرمايه شرايط چندان خوبي ندارد و در هر دوره شاهد خروج نقدينگي از اين بازار بوده‌ايم. البته اين شرايط بد بورس تهران به واسطه تصميم‌گيري‌ها بوده است و به نوعي تصميم سياست‌گذاران باعث بي‌اعتمادي و در نهايت خروج نقدينگي از بازار شده است.

از سوي ديگر صنايع نيز شرايط قابل قبولي ندارند و اين روزها شاهد كاهش توليد و سودسازي در اين حوزه هستيم كه نتيجه اين موضوع نيز خروج نقدينگي از بازار سهام است. برخي از كارشناسان علت اين موضوع را قطعي برق و گاز و برخي ديگر تحريم‌ها و عدم فروش راحت صنايع بيان مي‌كنند، حال اگر اين سه مولفه را در كنار يكديگر قرار دهيم شاهد خروج نقدينگي بيش از پيش از بورس خواهيم بود و در نهايت بازارهاي رقيب بورس همانند طلا، سكه، دلار و امثال اين موارد مي‌توانند شرايط قابل قبول و خوبي را رقم بزنند.

توليد‌كنندگان برتر

داده‌هاي آماري ارايه شده در گزارش بازوي پژوهشي بانك مركزي نشان مي‌دهد؛ بهترين وضع را در دي ماه امسال صنعت لاستيك و پلاستيك داشته كه سطح توليد در اين صنعت ۱۰.۵ درصد رشد كرده است. آمارها نشان مي‌دهد ميزان توليد در اين صنعت در سال گذشته نيز ۸.۸ درصد افزايش يافته بود. وضع توليد در اين صنعت نه فقط در دي ماه، بلكه در ۱۰ ماه امسال صعودي بوده به‌طوري كه در ۱۰ ماه گذشته ميزان توليد اين صنعت ۶.۶ درصد افزايش داشته است. بعد از لاستيك و پلاستيك، گروه ماشين آلات و تجهيزات، دومين صنعتي است كه در دي ماه امسال با بيشترين رشد مواجه شده است. ميزان توليد در اين صنعت در دي ماه امسال ۸ درصد رشد كرده است. ميزان توليد در اين صنعت در سال گذشته ۸.۶ درصد افزايش داشت. با وجود رشد توليد اين صنايع، ميزان توليد در ساير صنايع، در دي ماه امسال، نزولي بوده و توليدكننده‌هاي دستگاه‌هاي برقي و محصولات فلزي به ترتيب با ۲۶ و ۱۹.۸ درصد كاهش، بيشترين نزول را در توليد داشته‌اند. همچنين، در دي ماه امسال، شاخص توليد گروه فلزات اساسي براي سومين ماه متوالي نزول كرد و سطح توليد در گروه محصولات شيميايي، كه در پاييز امسال برخلاف بسياري از صنايع صعود كرده بود، به منفي ۲.۷ درصد رسيد. با همه اينها سطح توليد در صنعت خودرو، كه در آبان و آذر كاهش يافته بود، در دي ماه بهبود يافت و به سطح صفر درصد رسيد. بررسي صورت‌هاي مالي ۹ ماهه شركت‌هاي فعال در بورس نيز نشان مي‌دهد؛ شاخص‌هاي سودآوري اغلب صنايع روند نزولي داشته است. بر اساس آمارها از ميان ۵۰۰ شركت صنعتي فعال در بورس، حدود ۷۹ شركت در گزارش ۹ ماهه خود به با زيان مواجه شده‌اند. اين آمار در دوره مشابه سال قبل ۳۹ شركت بود. سود اسمي تجميعي صنايع در ۹ ماهه امسال نسبت به مدت مشابه سال قبل، ۶.۵ درصد كاهش يافته است. نكته قابل توجه اينجاست كه پژوهشكده پولي و بانكي تاكيد كرده است فراگير بودن افزايش تعداد شركت‌هاي زيان ده و كاهش ارزش اسمي سود شركت‌ها را مي‌توان زنگ هشداري نسبت به نامناسب بودن شرايط كسب و كار صنايع و محيط پيرامون اقتصاد كلان قلمداد كرد كه مي‌تواند در آينده، تاثير منفي بر رشد توليد صنايع داشته باشد.

بازار از نگاه معاملات

در اولين روز كاري هفته يعني شنبه 11 اسفند 1403، شاخص كل و هم وزن روند معكوس داشتند؛ شاخص كل بورس در اين روز با افزايش 10 هزار و 353 واحدي معادل 0.36 درصدي روبه رو شد و به تراز 2 ميليون و 854 هزار واحدي رسيد. همچنين شاخص كل هم وزن نيز يك هزار و 633 واحد معادل 0.19 درصد كاهش را تجربه كرد و به عدد 846 هزار و 19 واحدي رسيد. در سوي ديگر معاملات نيز شاخص كل فرابورس 72 واحد كاهش داشت و به عدد 26 هزار و 70 واحدي رسيد. از ميان 686 نماد بازار سرمايه در اين روز تنها 167 نماد مثبت و 427 نماد منفي بودند؛ همچنين 61 نماد معادل 9 درصد از نمادها صف خريد و 171 نماد معادل 25 درصد از نمادها صف فروش را تجربه كردند. در جريان معاملات روز مذكور ارزش معاملات 8700 ميليارد تومان به ثبت رسيد و در مجموع 233 ميليارد تومان پول حقيقي از بازار خارج شد تا در شروع هفته، پول به سمت صندوق‌هاي طلا روانه شود، صندوق‌هايي كه البته معاملاتي سراسر منفي را به ثبت رساندند. ارزش معاملات خرد اگر چه نسبت به ميانگين هفته گذشته بيشتر بود ولي بعد از دو روز كه اين پارامتر بالاي 10 همت به ثبت رسيده بود دوباره به زير 10 هزار ميليارد تومان برگشت. در اولين روز كاري هفته صنايع پيمانكاري صنعتي، خودرو، بانك‌ها و موسسات اعتباري، حمل و نقل از ظريق خطوط راه آهن، مواد شيميايي متنوع، نرم افزار و خدمات، توليد كود و تركيبات نيتروژن، خرده فروشي به استثناي وسايل نقليه موتوري، شيريني‌جات، حمل و نقل بار زميني، هتل و رستوران، آهن و فولاد، بيمه، سيمان، آهك و گچ، ساير محصولات كاني غيزفلزي و تامين سرمايه بازه مثبت را تجربه كردند.