بازار بيت‌كوين به دنبال نشانه‌هاي بهبود
داده‌هاي تازه منتشرشده درباره تورم در ايالات متحده بار ديگر اميد را به بازار ارزهاي ديجيتال بازگردانده و بيت‌كوين پس از افت ۲۹ درصدي از اوج تاريخي خود نشانه‌هايي از بهبود نشان مي‌دهد.
داده‌هاي تازه منتشرشده درباره تورم در ايالات متحده بار ديگر اميد را به بازار ارزهاي ديجيتال بازگردانده و بيت‌كوين پس از افت ۲۹ درصدي از اوج تاريخي خود نشانه‌هايي از بهبود نشان مي‌دهد. كاهش شاخص هزينه‌هاي مصرف شخصي (PCE)، كه مورد توجه فدرال رزرو است، موجب افزايش احتمال كاهش نرخ بهره در ماه‌هاي آينده شده و احساسات مثبت را در بازارهاي مالي تقويت كرده است. اكنون پرسش اصلي اين است كه آيا اين رشد آغاز روندي صعودي خواهد بود يا صرفا يك بازگشت موقت در مسير نزولي؟ انتشار داده‌هاي جديد تورم در امريكا موجي از خوش‌بيني را در بازار ارزهاي ديجيتال ايجاد كرده است. آمارها نشان مي‌دهد كه در ژانويه، شاخص هزينه‌هاي مصرف شخصي (PCE)، كه مورد توجه فدرال رزرو براي ارزيابي تورم قرار دارد، به ۲.۵ درصد كاهش يافته است كه مطابق با پيش‌بيني‌ها بود. همچنين شاخص هسته PCE با ثبت رقم ۲.۶ درصدي، براي نخستين‌بار از سپتامبر ۲۰۲۴ روندي كاهشي را تجربه كرده است. اين داده‌ها، ثبات عملكرد تورم را هم در مقياس سالانه و هم ماهانه تأييد مي‌كند. شاخص PCE در سطح ۲.۵ درصد سالانه باقي مانده، در حالي كه شاخص هسته PCE از ۲.۸ درصد قبلي (و حتي ۲.۹ درصد در بازنگري‌هاي قبلي) به ۲.۶ درصد كاهش يافته كه بهبود ۳۰ واحد پايه‌اي را نشان مي‌دهد. اين ميزان، پايين‌ترين سطح تورم سالانه از آگوست ۲۰۲۴ محسوب مي‌شود و نخستين كاهش شاخص PCE سالانه در چهار ماه گذشته است كاهش فشارهاي تورمي مي‌تواند به تدريج بر احساسات بازار تأثير بگذارد و موجب افزايش قيمت بيت‌كوين شود. باخ، تحليلگر ارزهاي ديجيتال، در واكنشي سريع به اين داده‌ها در پلتفرم ايكس، بر پيامدهاي مثبت آن تأكيد كرد. او اين كاهش را مهم دانسته و به بازنگري ۳۰ واحد پايه‌اي به عنوان يك تحول قابل توجه اشاره كرد. اگرچه نسبت به خوش‌بيني بيش از حد هشدار داد، اما اظهار داشت: «اين يك تغيير قابل توجه است و براي بازارها مثبت ارزيابي مي‌شود! ممكن است نوساناتي در كف قيمت بيت‌كوين مشاهده كنيم، اما روند صعودي هنوز به پايان نرسيده است! با اين حال، گستره اعتباري همچنان محدود باقي مانده است، كه نشان مي‌دهد بازارهاي اعتباري ريسكي احساس نمي‌كنند.»
اهميت گستره اعتباري در تحليل قيمت بيت‌كوين
اشاره باخ به محدود بودن گستره اعتباري، نكته‌اي كليدي در تحليل بازار بيت‌كوين است. اين شاخص، تفاوت ميان بازده اوراق قرضه پرريسك و اوراق كم‌ريسك دولتي را نشان مي‌دهد. محدود بودن گستره اعتباري حاكي از آن است كه سرمايه‌گذاران همچنان تمايل به پذيرش ريسك دارند و نگراني جدي درباره شرايط اقتصادي احساس نمي‌كنند، عاملي كه مي‌تواند براي دارايي‌هايي مانند بيت‌كوين و ساير ارزهاي ديجيتال مثبت تلقي شود.
بازيابي بيت‌كوين و آلت‌كوين‌ها پس از افت قيمت
پس از انتشار داده‌هاي جديد، قيمت بيت‌كوين بار ديگر به بالاي ۸۴,۰۰۰ دلار رسيد، كه نشان‌دهنده افزايش ۳.۵ درصدي از زمان اعلام گزارش و حدود ۷.۵ درصدي نسبت به پايين‌ترين سطح ديروز يعني ۷۸,۲۵۸ دلار است. اين رشد در شرايطي رخ مي‌دهد كه بيت‌كوين طي هفته گذشته با كاهش ۱۸ درصدي از ۹۶,۰۰۰ دلار مواجه شده بود. آلت‌كوين‌ها نيز همگام با بيت‌كوين افزايش يافتند؛ اتريوم ۵.۸ درصد، ريپل ۹.۲ درصد و سولانا ۱۶ درصد رشد كردند. جهش سولانا همزمان با خبر راه‌اندازي قراردادهاي آتي اين ارز ديجيتال توسط گروه CME در ۱۷ مارس صورت گرفته است، البته اين اقدام همچنان در انتظار بررسي نظارتي CFTC است. اين رويداد، گامي مهم در پذيرش سولانا در بازارهاي مالي سنتي محسوب مي‌شود و نشان‌دهنده افزايش توجه نهادهاي مالي به ارزهاي ديجيتال فراتر از بيت‌كوين و اتريوم است. معرفي قراردادهاي آتي سولانا مي‌تواند در بلندمدت به افزايش نقدينگي و كاهش نوسانات آن كمك كند. كوين، تحليلگر برجسته ارزهاي ديجيتال، درباره پيامدهاي گزارش تورمي PCE اظهارنظر كرد و گفت: «قراردادهاي آتي نرخ بهره فدرال رزرو CME، پس از انتشار گزارش PCE، احتمال كاهش نرخ بهره در ژوئن را به ۵۳.۷ درصد افزايش داده‌اند. اين رقم كه پيش‌تر كمتر از ۵۰ درصد بود، خبر مثبتي براي آينده قيمت بيت‌كوين محسوب مي‌شود.»
آينده بيت‌كوين و ديدگاه كلان اقتصادي
فراتر از داده‌هاي PCE، ساير عوامل كلان اقتصادي نيز مي‌توانند در روند بازيابي بيت‌كوين نقش داشته باشند. جولين بيتل، رييس تحقيقات كلان در گلوبال ماكرو اينوستور، در پلتفرم ايكس نظرات خود را درباره تحولات اخير بازار ارايه داده است. او معتقد است كه نوسانات اخير بازار، به‌ويژه در قيمت بيت‌كوين، ناشي از سخت‌تر شدن شرايط مالي در سه‌ماهه چهارم سال گذشته بوده كه منجر به كاهش نقدينگي و كند شدن رشد اقتصادي شده است. با اين حال، بيتل بر اين باور است كه اين روند در حال معكوس شدن است: «در دو ماه گذشته، شرايط مالي به سرعت در حال تسهيل است؛ كاهش ارزش دلار، افت بازده اوراق قرضه و كاهش قيمت نفت، همگي زمينه را براي بهبود اقتصادي فراهم مي‌كنند.» در تحليل تكنيكال، بيتل اشاره مي‌كند كه قيمت بيت‌كوين اكنون تأثيرات سخت‌گيري‌هاي اخير را به‌طور كامل منعكس كرده است. شاخص قدرت نسبي (RSI) به سطح ۲۳ رسيده كه پايين‌ترين ميزان از آگوست ۲۰۲۳ محسوب مي‌شود و نشان‌دهنده اشباع فروش است. او استدلال مي‌كند كه فشار فروش ناشي از سياست‌هاي مالي سختگيرانه رو به كاهش است و همين امر مي‌تواند موجب بازيابي تدريجي بازار ارزهاي ديجيتال و افزايش قيمت بيت‌كوين شود.
تأثير عوامل سياسي بر قيمت بيت‌كوين
علاوه بر كمبود تقاضاي نقدي قوي، فلو هورس، تحليلگر معروف، اشاره كرده است كه عملكرد بيت‌كوين در آخر هفته‌ها ممكن است تحت تأثير تفسير معامله‌گران از اظهارات رييس‌جمهور ترامپ كاهش يابد. او در شبكه ايكس اعلام كرد: «احتمالاعملكرد بيت‌كوين در تعطيلات آخر هفته منفي‌تر از گذشته خواهد بود، بسته به آنچه كه ترامپ پيش از باز شدن معاملات آتي در روز يكشنبه اظهار كند.» فلو هورس همچنين معتقد است كه بازارهاي مالي سنتي از بيت‌كوين به عنوان ابزاري براي پوشش ريسك در برابر نوسانات ناشي از اظهارات احتمالي ترامپ استفاده مي‌كنند. اين امر مي‌تواند فشار فروش بيشتري را بر بيت‌كوين در روزهاي پاياني هفته وارد كند.
فرصت‌هاي خريد در اصلاحات قيمتي بيت‌كوين
درحالي كه تحليلگران بر اين باورند كه بيت‌كوين ممكن است در هفته‌هاي آينده نوسانات شديدي را تجربه كند، افت ۲۹ درصدي از سقف تاريخي ۱۱۰,۰۰۰ دلار موضوعي غيرمعمول در بازار اين رمزارز نيست. اينترن، تحليلگر و معامله‌گر ارزهاي ديجيتال، اشاره كرده است كه اصلاحات ۳۰ درصدي در بازارهاي صعودي بيت‌كوين پديده‌اي طبيعي محسوب مي‌شوند. بررسي داده‌هاي تاريخي نشان مي‌دهد كه چنين اصلاحاتي نه‌تنها معمول هستند، بلكه در گذشته فرصت‌هاي مطلوبي براي ورود به بازار و خريد بيت‌كوين فراهم كرده‌اند. تحليل روندهاي پيشين بيت‌كوين نيز نشان داده است كه اصلاحات قيمتي جزئي جدايي‌ناپذير از روند كلي صعودي بازار هستند. داده‌هاي مثبت تورمي در ايالات متحده، همراه با تسهيل شرايط مالي، چشم‌انداز اميدواركننده‌اي براي بهبود بازار ارزهاي ديجيتال و رشد بيت‌كوين ارايه كرده است. با توجه به اصلاح ۲۹ درصدي قيمت بيت‌كوين از سقف تاريخي، نشانه‌هايي از ثبات در بازار مشاهده مي‌شود، اما تحليلگران همچنان انتظار دارند كه نوسانات در كوتاه‌مدت ادامه داشته باشد. بررسي سوابق بيت‌كوين نشان مي‌دهد كه اصلاحات ۳۰ درصدي در روندهاي صعودي اين رمزارز امري طبيعي است و اغلب به عنوان فرصت‌هاي مناسب خريد در نظر گرفته مي‌شوند. با افزايش احتمال كاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئن به ۵۳.۷ درصد و نشانه‌هاي بهبود اقتصادي، سرمايه‌گذاران ممكن است با احتياط نسبت به آينده بازار خوش‌بين باشند، درحالي كه منتظر تثبيت قيمت بيت‌كوين در محدوده جديد هستند. در اين شرايط، تحليل تكنيكال و پيش‌بيني قيمت بيت‌كوين مي‌تواند راهنماي ارزشمندي براي سرمايه‌گذاران باشد.