نوسان در معاملات بازار سرمایه
بورس تهران همچنان در شرايط بلاتكليفي به سر مي‌برد و معاملات چندان قابل قبولي ندارد، اغلب شاهد خروج نقدينگي از اين بازار هستيم. اين موضوع درحالي رخ مي‌دهد كه بازار سرمايه به عنوان آينه تمام نماي اقتصاد كشور شناخته مي‌شود و سرخ پوشي اين آينه شرايط بد اقتصاد كشور را منعكس مي‌سازد
بورس تهران همچنان در شرايط بلاتكليفي به سر مي‌برد و معاملات چندان قابل قبولي ندارد، اغلب شاهد خروج نقدينگي از اين بازار هستيم. اين موضوع درحالي رخ مي‌دهد كه بازار سرمايه به عنوان آينه تمام نماي اقتصاد كشور شناخته مي‌شود و سرخ پوشي اين آينه شرايط بد اقتصاد كشور را منعكس مي‌سازد. در شرايط فعلي، شاهد ان هستيم كه سايه ابهامات بر سر بازار سرمايه تقويت شده و اين موضوع مي‌تواند روند بازار سهام را تا پايان سال سرخ پوش سازد. اين موضوع درحالي است كه طبق روال سنت تالار شيشه‌اي معاملات همواره در اسفند ماه سرخ پوش است و اكنون چنين شرايطي يعني افزايش ابهامات مي‌تواند روند سرخ‌پوشي بازار سهام تا حدود زيادي تقويت سازد. به عقيده كارشناسان بيشترين علت سرخ پوشي بازار سرمايه در اين روزها را مي‌توان ناشي از استيضاح وزير اقتصاد دانست؛ چراكه وي حامي بورس بود و رفتنش مي‌تواند در كوتاه‌مدت شرايط بدي براي بازار رقم بزند. اما در سوي ديگر برخي از كارشناسان عقيده دارند كه بازارسرمايه طبق سنت گذشته سرخ پوش شده است و استيضاح همتي تنها يك روز مي‌تواند به بازار سيگنال منفي تزريق كند و احتمالا در آخرين روز معاملاتي هفته شاخص‌هاي بازار سرمايه تا حدودي سبزپوش شوند. به گفته كارشناسان واكنش منفي بازار سهام به استيضاح عبدالناصر همتي، وزير پيشين اقتصاد، نشان‌دهنده نگراني سرمايه‌گذاران از تداوم ركود اقتصادي و ابهامات سياست‌گذاري است. با وجود اقدامات مثبت همتي در كاهش شكاف ارزي و بهبود صادرات غيرنفتي، مشكلات ساختاري اقتصاد ايران از جمله ناترازي انرژي، تنگناي اعتباري و سياست‌هاي انقباضي بانك مركزي، موجب افت ارزش دلاري بازار و كاهش بازدهي واقعي سهام شده است. در چنين شرايطي، انتظار مي‌رود بازار سهام در كوتاه‌مدت تحت تأثير اخبار و روانشناسي معاملات قرار گيرد، اما در بلندمدت، بازگشت به ارزش ذاتي سهام محتمل است. با اين حال، تا زمان رفع ناترازي‌هاي كلان و بهبود فضاي كسب‌وكار، روند كلي بازار سهام با چالش‌هاي جدي همراه خواهد بود. بازار سرمايه نسبت به اتفاقات و رويدادها واكنش بسياري نشان مي‌دهد و اكنون استيضاح يك سيگنال منفي براي بازار سرمايه است. ازسوي ديگر بازارهاي موازي نيز يك روند نسبتا متعادل به خود گرفته‌اند و اين موضوع نيز روي بازار سرمايه تاثيرگذار است. از سوي ديگر نرخ دلار در بازار ازاد احتمالا روند افزايشي دارد و اين روزها مجددا شاهد شكست ركوردها در اين بازار باشيم. افزايش قيمت دلار در بازار آزاد در ميان مدت مي‌تواند تاثير منفي روي بازار سهام داشته باشد و روند معاملات اين بازار را سرخ سازد. اما اگر در كنار افزايش نرخ دلار در بازار آزاد قيمت دلار توافقي نيز افزايش يابد آن زمان شركت‌ها و صنايع بورسي با سودسازي مواجه خواهند شد و در ميان‌مدت شرايط بسيار قابل توجهي براي بازار رقم مي‌خورد. به‌طور كلي افزايش قيمت دلار براي بازار سهام يك سيگنال مثبت است؛ اما اگر اين قيمت در ساير دلارها تاثير نداشته باشند دلار را مي‌توان يك مولفه منفي براي بازار سهام دانست.
بازار در آستانه متعادل‌سازي
نويد سالك، كارشناس بازار سرمايه درخصوص شرايط بازار درصفحه خود نوشت: «فارغ از اتفاقات سياسي، وضعيت بازارهاي موازي به گونه‌اي بود كه بايد به نفع بازار سرمايه تمام مي‌شد، اما نتيجه متفاوتي داشت. دلار، طلا و سكه به‌طور كلي كاهش قيمت داشتند. دلار بازار آزاد به حدود ۹۱ هزار تومان رسيد، طلای ۱۸ عيار به حدود ۶ ميليون و ۴۰۰ هزار تومان رسيد و سكه نيز حدود ۷۵ ميليون و ۳۰۰ هزار تومان معامله شد. از سوي ديگر، دلار نيمايي نسبت به روز قبل اندكي رشد كرده و به حدود ۶۸ هزار و ۲۶۰ تومان رسيد. دلار نيمايي به‌طور آهسته در حال رشد است و اين كاهش تفاوت قيمت ميان دلار آزاد و نيمايي به نفع بازار سرمايه خواهد بود. البته اگر اثرات مسائل سياسي و استيضاح كمرنگ‌تر شود، انتظار مي‌رود كه بازار سرمايه در روز‌هاي آتي متعادل‌تر عمل كند.نرخ بهره اوراق بدهي دولتي اخيراً به حدود ۳۵ درصد رسيده است. اين افزايش نرخ بهره، به دليل سياست‌هاي انقباضي بانك مركزي براي كنترل نقدينگي و همچنين كنترل بازار دلار و طلا بوده است. امروز نرخ بهره كمي كاهش يافت، اما به‌طور كلي اين افزايش نرخ بهره تا حدودي تاثير منفي بر بازار داشته است. اگر تنش‌هاي بين‌المللي و مسائل داخلي كمرنگ‌تر شود و سياست‌هاي دولت در جهت مثبت‌تري براي بازار سرمايه پيش برود، پيش‌بيني مي‌شود كه وضعيت بازار در روز‌هاي آتي بهبود يابد.»
بازار از دريچه معاملات
چهارمين روز معاملاتي هفته يعني سه شنبه14 اسفند 1403، با سرخ پوشي به اتمام رسيد و شاهد افت ادامه‌دار شاخص در بازار بوديم. طي روز معاملاتي مذكور شاخص كل بورس با كاهش 8 هزار و 110 واحدي معادل 0.29 درصدي نسبت به معاملات روز گذشته به تراز 2 ميليون و 805 هزار واحدي رسيد. همچنين شاخص كل هم وزن نيز 4 هزار و 81 واحد معادل 0.49 درصد نسبت به معاملات روز دوشنبه افت را ثبت كرد و در محدوده 829 هزار و 154 واحدي ايستاد. در سوي ديگر معاملات نيز شاخص كل فرابورس 71 واحد كاهش داشت و به تراز 25 هزار و 573 واحدي رسيد. همچنين در اين روز از ميان 677 نماد بازار سرمايه تنها 111 نماد مثبت و 492 نماد منفي بودند. 46 نماد معادل 7درصد از كل نمادها در صف خريد و 255 نماد معادل 37 درصد از كل نمادها نيز در صف فروش قرار داشتند. طي روز سه شنبه خروج پول از بازارهاي خرد با سرعت كمتري نسبت به ديروز ادامه داشت و حدود 102 ميليارد تومان پول حقيقي در روز معاملاتي 14 اسفند ماه از بازار خارج شد. اين در حالي است كه در 13 اسفند مقدار پول خروجي 1400 ميليارد تومان گزارش شده بود. ولي ارزش معاملات خرد با بيش از 70 درصد رشد مجدد به بالاي 11 همت رسيد و در 11هزار و 476 ميليارد تومان به ثبت رسيد. آخرين روزي كه ارزش معاملات بالاي 11 همت بود به 8 اسفند 1403 بازمي‌گردد. در اين روز صنايع پيمانكاري صنعتي، خودرو، فرآورده‌هاي نفتي، بانك‌ها و موسسات اعتباري، نساجي، نوشيدني، مواد شيمياي متنوع، خرده فروشي به استثناي وسايل نقليه موتوري، تامين سرمايه، بيمه، لاستيك و پلاستيك، ساير موارد معدني و حمل و نقل از طريق خطوط راه آهن ارش بازار مثبت را تجربه كردند. بيشترين معاملات بازار سرمايه در روز سه شنبه به نمادهاي وبملت، خودرو، فولاد، شپنا، شتران، فملي، خساپا، خسگتر، نوري و زاگرس رسيد.