آينده پرنوسان اما پراميد براي بيت‌كوين
در حالي كه طلا با ثبت ركوردهاي قيمتي جديد به عنوان پناهگاه امن سرمايه‌گذاران خود را تثبيت كرده، تحليلگران بازار رمزارزها نيز از جهش احتمالي بيت‌كوين در نيمه دوم سال ۲۰۲۵ سخن مي‌گويند.
در حالي كه طلا با ثبت ركوردهاي قيمتي جديد به عنوان پناهگاه امن سرمايه‌گذاران خود را تثبيت كرده، تحليلگران بازار رمزارزها نيز از جهش احتمالي بيت‌كوين در نيمه دوم سال ۲۰۲۵ سخن مي‌گويند. ارتباط تاريخي ميان رشد قيمت طلا و صعودهاي چشمگير بيت كوين، اين بار نيز توجه فعالان بازار را به خود جلب كرده است؛ آن هم در شرايطي كه تغييرات سياسي، نوسانات اقتصادي و ورود گسترده نهادهاي مالي به حوزه رمزارزها، آينده‌اي پرنوسان اما پراميد را براي اين دارايي ديجيتال رقم زده‌اند.
همزمان با ركوردشكني قيمت جهاني طلا، تحليلگران بازار ارزهاي ديجيتال پيش‌بيني مي‌كنند بيت كوين نيز در مسير صعودي جديدي قرار گرفته باشد. بررسي روندهاي تاريخي و تحليل‌هاي فني، احتمال جهش قيمتي بيت كوين در نيمه دوم سال ۲۰۲۵ را تقويت كرده است. براساس گزارش كوين تلگراف (Cointelegraph) قيمت طلا در ۱۷ آوريل به ركورد تاريخي جديد ۳,۳۵۷ دلار براي هر اونس رسيد. اين ركوردشكني، گمانه‌زني‌هاي زيادي را درباره احتمال پيروي قيمت بيت كوين از اين روند برانگيخته است. در حال حاضر، قيمت بيت كوين در محدوده ۸۵,۱۶۵ دلار معامله مي‌شود. بررسي داده‌هاي تاريخي نشان مي‌دهد كه الگوي مشخصي بين حركت قيمت طلا و بيت كوين وجود دارد. در سال ۲۰۱۷، پس از افزايش ۳۰ درصدي قيمت طلا، بيت كوين با فاصله چند ماه به قيمت ۱۹,۱۲۰ دلار رسيد؛ در سال ۲۰۲۰، طلا در دوران همه‌گيري كوويد-۱۹ به ركورد جديد نزديك به ۲,۰۷۵ دلار رسيد كه پيش‌درآمدي بر جهش قيمت بيت كوين به ۶۹,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۱ بود. جو كنسورتي مدير رشد شركت تيا به نكته مهمي اشاره كرده است: تحليل تكنيكال بيت كوين با تأخيري ۱۰۰ تا ۱۵۰ روزه از جهت‌گيري قيمت طلا پيروي مي‌كند. او در اين زمينه مي‌گويد: «وقتي چاپ پول با قدرت آغاز مي‌شود، ابتدا طلا آن را حس مي‌كند و سپس بيت كوين با شدت بيشتري از آن پيروي مي‌كند.» با توجه به اين ديدگاه، انتظار مي‌رود بيت‌كوين در فاصله سه‌ماهه سوم تا چهارم سال ۲۰۲۵ به سقف‌هاي جديد تاريخي دست يابد. تحليلگر ناشناس بيت كوين، apsk32، نيز نتيجه مشابهي را پيش‌بيني كرده و دوره صعودي را بين ماه‌هاي جولاي تا نوامبر انتظار دارد. با بررسي داده‌هاي چرخه‌هاي قيمتي گذشته بيت كوين و «منحني‌هاي زماني قدرت» آن، تحليلگران پيش‌بيني مي‌كنند كه بيت كوين در نيمه دوم سال ۲۰۲۵ وارد فاز سهمي‌وار (پارابوليك) خواهد شد، با هدف قيمتي به بلندي ۴۰۰,۰۰۰ دلار. اين تحليلگر با استفاده از مدل قانون تواني، سرمايه بازار بيت كوين را با طلا نرمال‌سازي كرده و بيت كوين را در مقياس لگاريتمي ترسيم كرده است. در اين مدل، هر بيت كوين به جاي دلار، بر حسب اونس طلا اندازه‌گيري مي‌شود.
تحليل رفتار قيمت بيت كوين در بلندمدت
مايك نووگراتز مديرعامل گلكسي ديجيتال در مصاحبه اخير خود با CNBC گفته است كه بيت‌كوين و طلا «شاخص‌هاي كليدي مديريت مالي» در ميان عدم قطعيت اقتصاد كلان جهاني هستند. نووگراتز با برجسته كردن اين دوره براي اقتصاد امريكا، توضيح داد كه بيت كوين در آشفتگي‌هاي بازار رونق مي‌گيرد و پول به سمت خريد بيت كوين روانه مي‌شود . اين رونق عمدتاً توسط تضعيف دلار امريكا و جريان سرمايه به سمت پناهگاه‌هاي امن مانند طلا، كه اخيراً افزايش يافته، هدايت مي‌شود. داده‌هاي تاريخي و تحليل‌هاي كارشناسان نشان مي‌دهد كه رابطه معناداري بين افزايش قيمت طلا و رشد بعدي قيمت بيت كوين وجود دارد. با توجه به ركوردشكني اخير قيمت طلا، مي‌توان انتظار داشت كه بيت كوين در بازه زماني ۱۰۰ تا ۱۵۰ روز آينده، احتمالاً در نيمه دوم سال ۲۰۲۵، با افزايش قابل توجهي مواجه شود. شرايط اقتصادي كنوني جهان، از جمله تضعيف دلار امريكا، افزايش نرخ‌هاي بهره و نگراني‌هاي مربوط به بدهي‌هاي ملي، مي‌تواند محرك‌هاي قدرتمندي براي سرمايه‌گذاري در دارايي‌هاي امن مانند طلا و بيت كوين باشد. تحليلگران بر اين باورند كه اين شرايط مي‌تواند بيت‌كوين را به سمت هدف قيمتي بي‌سابقه ۴۰۰,۰۰۰ دلار در نيمه دوم سال ۲۰۲۵ سوق دهد.
سال ۲۰۲۵ همچنان با نوسانات قابل توجه براي بخش ارزهاي ديجيتال همراه بوده است. اخبار مثبت و منفي، روندهاي سرمايه‌گذاري، احساسات بازار و تخصيص دارايي‌ها را تحت تأثير قرار داده‌اند. به گزارش نشريه فوربس در ۱۰۰ روز نخست دولت ترامپ، اقداماتي صورت گرفته كه بازار ارزهاي ديجيتال به آن واكنش مثبت نشان داده، اما اين موضوع مانع تأثير ساير اخبار منفي بر افزايش قيمت‌ها نشده است. سياست‌هاي تجاري، به‌ويژه اجراي ناهماهنگ تعرفه‌ها كه بازارهاي مالي سنتي را آشفته كرده، قيمت‌هاي ارزهاي ديجيتال را نيز به‌شدت تحت فشار قرار داده است.
در اقدامي كه هم تغيير جهت و هم تخصيص مجدد منابع توسط يك سرمايه‌گذار ديرينه ارزهاي ديجيتال تلقي شد، شركت گلكسي ديجيتال (Galaxy Digital) اخيراً قراردادي چند ساله با كورويو (CoreWeave) امضا كرد تا تأسيسات مورد استفاده براي استخراج بيت كوين را به حمايت از ابتكارات هوش مصنوعي اختصاص دهد. اقدامي كه از نظر بسياري از ناظران، عجيب و معنادار بود. اگرچه دوره‌هاي عدم قطعيت بازار قبلاً نيز رخ داده، اما عواملي وجود دارد كه مي‌تواند اين زمستان احتمالي ارزهاي ديجيتال را براي سرمايه‌گذاران اضطراب‌آورتر كند. از زمان تأييد صندوق قابل معامله بورسي (ETF) اسپات بيت كوين در ژانويه ۲۰۲۴، قيمت بيت كوين و ساير ارزهاي ديجيتال و همچنين احساسات بازار در مسير صعودي تقريباً بدون وقفه قرار داشته است. اين روند شامل پذيرش ارزهاي ديجيتال توسط نهادهاي مالي سنتي، افزايش توسعه و صدور استيبل كوين توسط بازيگران مالي سنتي (و حتي دولت‌ها)، تغيير رويكرد كميسيون بورس و اوراق بهادار (SEC) به موضع طرفدار ارز ديجيتال و اقدامات متعدد در سطح دولت امريكا براي ايجاد محيط مناسب‌تر براي سرمايه‌گذاري ارز ديجيتال بوده است. اين رويدادها منجر به افزايش سرمايه‌گذاري در ارزهاي ديجيتال توسط سرمايه‌گذاران خرد و نهادي شده كه ممكن است دوره‌هاي نزولي قبلي ارزهاي ديجيتال را تجربه نكرده باشند.
تمركز بر اصول بنيادي و پذيرش گسترده
فوربس در گزاش خود ۳ بخش را به عنوان جاهايي كه سرمايه‌گذاران براي تشخيص وضعيت آينده بازار بايد زيرنظر داشته باشند، معرفي كرده است. همانطور كه تمركز بر قيمت بيت كوين و ساير ارزهاي ديجيتال در اين بازار صعودي اخير و افزايش قيمت‌ها وسوسه‌انگيز بوده، واقعيت اين است كه افزايش قيمت بايد به عنوان نتيجه بهبودها ديده شود، نه هدف اقدامات سياست‌گذاران. با پشتيباني خريداران نهادي مانند مديران دارايي، شركت‌هايي چون استراتژي و حتي دولت‌هاي ملي، حركت قيمت بيت كوين كه آن را از ساير ارزهاي ديجيتال متمايز مي‌كند، ممكن است به اندازه دوره‌هاي قبلي سقوط يا زمستان‌هاي ارزهاي ديجيتال كاهش نيابد. با اين حال، به سرمايه‌گذاران، طرفداران و سياست‌گذاران ارزهاي ديجيتال توصيه مي‌شود همچنان بر بهبود اصول بنيادي كاربردهاي ارز ديجيتال و همچنين فعال‌سازي پذيرش گسترده‌تر اين ابزارها در سطح نهادي و خرده‌فروشي تمركز كنند. به عنوان مثال، ان اف تي‌ها (NFT) يكي از سريع‌ترين افزايش‌هاي ارزش را تجربه كردند كه به دنبال آن چرخه ويرانگر نابودي ارزش، همراه با مواردي از تقلب، مدل‌هاي تجاري غيرمنطقي و سوداگري بود. با اين حال، پس از اين چرخه رونق و ركود قيمت، ارزش واقعي NFTها به شكل بهتري درك مي‌شود. به‌طور خلاصه، قيمت‌هاي ارزهاي ديجيتال و در راس آنها بيت كوين، مانند هر دارايي مالي ديگر نوسان خواهند داشت، اما سرمايه‌گذاران بايد همچنان بر روي مساله ارزش واقعي و موارد استفاده تجاري بهتر دارايي‌هاي ديجيتال تمركز كنند. فوربس مي‌گويد كه اگرچه اين اقدامات به اندازه فرمان‌هاي اجرايي يا مانند ثبت ركوردهاي قيمت جديد روزانه شايد هيجان‌انگيز نيستند، اما براي ادامه پذيرش ارزهاي ديجيتال و تقويت اين بخش بسيار ضروري هستند.
زمستان كريپتو و فرصت گسترش كاربرد ارزهاي ديجيتال
برخلاف ساير پيشرفت‌هاي فناوري مانند رسانه‌هاي اجتماعي يا حتي هوش مصنوعي، تمركز توسعه‌دهندگان و كاربردهاي ارزهاي ديجيتال به‌طور سنتي بر بهبودهاي فني به جاي بهبود تجربه كاربر متمركز بوده است. اين از ديدگاه محصول و فناوري منطقي است، اما مانعي براي استفاده گسترده‌تر مصرف‌كننده و پذيرش نهادي ثابت شده است؛ زمستان احتمالي ارزهاي ديجيتال كه در راه است فرصتي براي پرداختن به اين مسائل فراهم مي‌كند. در واقع يكي از اقدامات ضروري كه توسعه‌دهندگان و حاميان ارزهاي ديجيتال بايد انجام دهند، گسترش و پالايش بيشتر مشاركت با نهادهاي مالي سنتي است. خواه پي‌پل باشد كه استيبل كوين داخلي راه‌اندازي مي‌كند، نهادهايي باشند كه ETFهاي متعدد و ساير محصولات قابل معامله را راه‌اندازي مي‌كنند، يا بانك نيويورك ملون (BNY) باشد كه ابزار ارزيابي آني آنچين را راه‌اندازي مي‌كند. واقعيت اين است كه نهادهاي مالي سنتي تجربه بيشتري در ساخت محصولاتي دارند كه به راحتي توسط بازار قابل درك هستند. حاميان ارزهاي ديجيتال با شناخت اين موضوع و ادغام بهبودهاي مشابه تجربه كاربري در عمليات بومي ارزهاي ديجيتال بهتر خواهند بود. زمستان‌هاي ارزهاي ديجيتال مي‌آيند و مي‌روند، اما سرمايه‌گذاران و حاميان سياست بايد آماده باشند تا از فرصت‌هايي كه ايجاد مي‌كنند، بيشترين استفاده را ببرند.
در نهايت اينكه سال ۲۰۲۵ با توجه به عوامل متعدد سياسي، اقتصادي و فناوري همچنان براي بازار ارزهاي ديجيتال پرنوسان خواهد بود. با اين حال، سرمايه‌گذاران هوشمند بايد به جاي تمركز صرف بر نوسانات قيمت، بر سه محور اصلي تمركز كنند: زيرنظر داشتن اصول بنيادي و پذيرش گسترده، بهبودهاي قانوني و توسعه موارد استفاده مصرف‌كنندگان. اين رويكرد مي‌تواند اطمينان دهد كه صنعت ارزهاي ديجيتال از دوره‌هاي احتمالي بازار نزولي، قوي‌تر و با زيرساخت‌هاي بهتر براي رشد پايدار در آينده خارج خواهد شد و بازار گاوي بعدي قوي‌تر از بازار كنوني خواهد بود.