امکان انتشار 19 هزار میلیارد ریال اسناد خزانه
مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت شرط انتشار و پذیرش اوراق دولتی را وجود ظرفیت‌های لازم در بازار سرمایه عنوان کرد و گفت: درحال برنامه‌ریزی برای پذیرش این اوراق در فرابورس هستیم.
بازار سرمایه مهر ماه 1394 برای نخستین بار در تاریخ شکل‌گیری آن شاهد عرضه اولیه اسناد خزانه اسلامی با نماد«اخزا1» در فرابورس ایران بود که این اوراق به عنوان یک ابزار نوین تامین مالی خیلی سریع جای خود را در میان سرمایه‌گذاران و اقتصاد کشور پیدا کرد. با پذیرش 11مرحله از این اوراق و دو مرحله اوراق کوتاه‌مدت«سخا» رشد و توسعه بازار بدهی با سرعت بالایی در بازار سرمایه دنبال شد. با ورود اسناد خزانه اسلامی به نماد«سخاب» به شبکه بانکی در ماه‌های اخیر، انتقاداتی درباره معاملات غیرشفاف و نرخ سودهای موهوم این اوراق که بیش از 30درصد بود، مطرح شد.
در نهایت، مجموعه متولیان بازار سرمایه، بانک مرکزی و وزارت اقتصاد به یک اجماع کلی رسیدند که معاملات ثانویه اوراق دولتی تنها در مجموعه بازار سرمایه انجام شود.
بر این اساس 6 مرحله سخاب به ارزش 120هزارمیلیارد ریال در فرابورس ایران پذیرش شد و تاکنون با عرضه سخاب 2، 3و 5 در این بازار، نرخ سود این اوراق در بازار شفاف معاملات آن تا حداکثر 18درصد کنترل و مهار شده است.
مهدی بنانی، مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت در گفت‌وگو با ایرنا به تشریح برنامه‌های وزارت امور اقتصادی و دارایی درباره انتشار اسناد خزانه اسلامی در قانون بودجه سال جاری، فرآیند پذیرش این اوراق در بازار سرمایه و به طور کلی ابعاد مختلف برنامه‌های آتی دولت درخصوص بازار بدهی پرداخت. بنانی با بیان اینکه درخصوص اوراقی که از سوی دولت منتشر می‌شود با 2 مساله بازار اولیه این اوراق و بازار ثانویه آن مواجه هستیم، گفت: دلیل ورود سخاب به خارج از فضای بازار سرمایه، شرایط خاص حاکم بر این بازار و امکان جذب نشدن این میزان اوراق بوده است. وی افزود: تا پیش از این معامله ثانویه هیچ اوراقی از سوی دولت در بازارهای خارج از بورس صورت نگرفته بود و اسناد خزانه قبلی نیز در فرابورس پذیرش شد؛ اما با توجه به شرایط خاصی که در آن دوره زمانی در بازار سرمایه وجود داشت، اسناد خزانه اسلامی در نمادهای معاملاتی«سخاب» به طور استثنا به خارج از بازارهای رسمی بورس کشیده شد.
به گفته بنانی با توجه به صحبت‌های کرباسیان، وزیر امور اقتصادی و دارایی و هماهنگ‌های صورت گرفته میان این وزارتخانه و بازار سرمایه، تصمیم بر این شد معاملات ثانویه این اوراق به روال پیشین بازگردد و امکان پذیرش و معاملات ثانویه تمامی«سخاب»ها و بقیه اوراق اعم از اوراق مشارکتی که خارج از بورس وجود دارد در بازار سرمایه فراهم شود که درحال پیگیری این موضوع هستیم.
بنانی با تاکید بر اینکه براساس قوانین اعم از قانون رفع موانع تولید و قانون برنامه ششم و احکام دایمی قوانین توسعه، انجام معامله ثانویه اوراق دولتی در بازار سرمایه توجیه‌پذیر است به تشریح مزایای ورود معاملات ثانویه اوراق بدهی به بازار سرمایه و فرابورس پرداخت. وی مزایای این امر را مواردی همچون شفافیت در معاملات، جلوگیری از سفته‌‌بازی، مناسب شدن نرخ و مشخص شدن نرخ بدون ریسک برای اوراق از سوی بازار سرمایه همچنین فراهم شدن یک فضای مناسب برای سرمایه‌گذاری برشمرد.
مبنای انتشار و پذیرش اوراق دولتی
مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت با بیان اینکه شرط انتشار و پذیرش اوراق دولتی ظرفیت‌های بازار سرمایه است، گفت: در نظر داریم مقدماتی فراهم کنیم تا زمان‌بندی و پذیرش اوراق منتشر شده از سوی دولت براساس ظرفیت‌هایی که در بازار سرمایه وجود دارد، تعیین شود.
بنانی خاطرنشان کرد: به گونه‌یی که این مساله برای بخش خصوصی و سایر بخش‌هایی که تامین مالی آنها از طریق بازار سرمایه صورت می‌گیرد، مشکلی ایجاد نکند و تلاش داریم تا پایان سال جاری، برنامه پذیرش اوراق دولتی را در بازار سرمایه مشخص کنیم. وی با بیان اینکه انتشار اوراق در بودجه سال 96 تحت نظارت کمیته بند «ل» تبصره 5 قانون بودجه سال 96 انجام می‌شود، افزود: در این کمیته که متشکل از رییس کل بانک مرکزی، وزیر امور اقتصادی و دارایی و رییس سازمان برنامه و بودجه کشور و با نظارت یک نماینده از مجلس است، تاکنون چند جلسه تشکیل شده است که براساس مجوز این کمیته ما انتشار 105هزارمیلیارد ریال اسناد خزانه اسلامی را در دستور کار داریم.
به گفته بنانی، براساس برنامه زمان‌بندی که با سازمان برنامه و بودجه تنظیم کرده‌ایم تاکنون در مرداد ماه 19هزارمیلیارد ریال و در شهریور ماه نیز 19هزارمیلیارد ریال دیگر اسناد خزانه منتشر شده و بر این اساس 19هزارمیلیارد ریال اسناد خزانه جدید از محل بودجه 96 در برنامه انتشار وجود دارد که با سازمان بورس درحال برنامه‌ریزی و پیگیری برای پذیرش این اوراق در فرابورس ایران هستیم.
مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت درباره فرآیند انتشار و پذیرش این اوراق توضیح داد: با انتشار اسناد خزانه، زمانی که سهمیه هر دستگاه اجرایی بر مبنای ابلاغ تخصیص اولیه سازمان برنامه و بودجه و ابلاغ ثانویه وزارت اقتصاد به آن دستگاه تعلق می‌گیرد، دستگاه اجرایی موظف است، طلبکاران آن دستگاه و گیرندگان این اوراق را مشخص کند.
وی ادامه داد: سپس فهرست مشخصات آنها را براساس دستورالعمل واگذاری، تعیین کرده و به عامل واگذاری که درحال حاضر بانک ملی است، ارسال کند. پس از این مرحله نیز عامل واگذاری اطلاعات را به صورت هفتگی به مجموعه بازار سرمایه و فرابورس ارسال می‌کند تا معاملات ثانویه آن در این بازار انجام شود. بنانی برنامه پذیرش این اوراق در فرابورس را اینگونه تشریح کرد: درحال حاضر با اوراق سخابی که در فرابورس پذیرش شده و 2مرحله اسناد خزانه اسلامی مراحل 10و 11 که سررسید آنها در مهر ماه است برنامه به این صورت است که با سررسید هر مرحله از اسناد خزانه اسلامی به همان میزان یا اندکی بیشتر بسته به ظرفیت بازار سرمایه و نظر سازمان بورس، اوراق جدید در فرابورس پذیرش شود تا معاملات ثانویه این اوراق در این بازار صورت گیرد.
کارنامه بازار سرمایه در زمینه پذیرش
اسناد خزانه اسلامی
مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت در پاسخ به این سوال که کارنامه بازار سرمایه را در زمینه پذیرش و معاملات اسناد خزانه اسلامی چگونه ارزیابی می‌کنید، گفت: هر ابزار و اوراق معاملاتی جدیدی که به اقتصاد کشور اضافه می‌شود به طور مطلق بی‌عیب و نقص نیست و در مورد اسناد خزانه اسلامی نیز اینگونه است. بنانی افزود: اما مجموعه بازار سرمایه و فرابورس ایران از سال 1393 که طراحی این اوراق در دستور کار قرار گرفت، تلاش‌های زیادی در جهت طراحی، فراهم‌سازی زیرساخت معاملاتی آن، اطلاع‌رسانی و معرفی این ابزار معاملاتی که در زمره اوراق کم ریسک تلقی می‌شود به کار گرفتند به طوری که امروز در کشور کمتر کسی را می‌توان یافت که با این ابزار آشنا نبوده و از کارکردهای آن بی‌خبر باشد. وی همچنین تاکید کرد: ما نیز در مجموعه وزارت امور اقتصادی و دارایی تلاش خود را به کار می‌گیریم که با انتشار به موقع این اوراق در هماهنگی با سازمان بورس و تسویه به موقع اسناد خزانه اسلامی در سررسید و بعضا چند روز پیش از تاریخ سررسید آن اعتماد جلب شده به این اوراق و سازوکار معاملات آن را بیش از پیش پررنگ و از نگرانی‌های احتمالی دارندگان آن جلوگیری کنیم.
آیا کمیته بازار بدهی تشکیل می‌شود؟
مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت درباره اینکه زمان‌سنجی انتشار اوراق دولتی درحال حاضر با چه رویه‌یی صورت می‌گیرد و آیا نیازی به تشکیل کمیته تخصصی بازار بدهی برای مدیریت انتشار و پذیرش آن در بازار سرمایه وجود دارد یا خیر اظهار کرد: درحال حاضر طبق قانون، کمیته نظارت بر انتشار اوراق بهادار ریالی برای پیشگیری از تبعات احتمالی انتشار اوراق در بازار سرمایه و کشور تشکیل شده است.
بنانی یادآور شد: اعضای این کمیته شامل وزیر امور اقتصادی و دارایی، رییس کل بانک مرکزی و رییس سازمان برنامه و بودجه است و یک نماینده مجلس به عنوان عضو ناظر در آن حضور دارند.
وی اضافه کرد: همچنین جلسات مشترکی با رییس سازمان بورس برگزار می‌شود که با انجام هماهنگی‌های لازم درخصوص ظرفیت پذیرش بازار سرمایه برای اوراق دولتی منتشره، اوراق به بازار سرمایه تزریق شود.
به گفته بنانی پس از تشکیل واحد مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت در وزارت اقتصاد همچنین ذیل این کمیته اصلی همواره جلسات مشترکی میان این مجموعه، نماینده سازمان بورس، فرابورس و ذی‌نفعان و دستگاه‌ها برگزار می‌شود تا تمامی جوانب امر درخصوص پذیرش اسناد خزانه اسلامی بررسی و از بروز مشکلات احتمالی در باره زمان‌سنجی انتشار، فرآیند پذیرش و زمان آن و... جلوگیری شود. وی یکی از مصادیق اقتصاد مقاومتی را توسعه بازار بدهی دانست که با کامل شدن و تعمیق این بازار تمامی اقتصاد کشور از مزایا و منافع آن بهره‌مند خواهند شد. مدیرکل مدیریت بدهی‌ها و تعهدات عمومی دولت ابراز امیدواری کرد با توسعه بازار بدهی و متنوع‌سازی ابزارهای معاملاتی با رشد، توسعه و تعمیق بیش از پیش این بازار و به تبع اقتصاد کشور روبه‌رو باشیم؛ چراکه کمک به اتکای اقتصاد کشور به منابع ملی و در واقع مردم، خود یکی از مهم‌ترین اقدامات در مسیر پیاده‌سازی اقتصاد مقاومتی و مقاوم‌سازی اقتصاد کشور است.
