دلار 14 هزار تومانی به صرفه است یا سهام؟

بسیاری از کارشناسان معتقدند که با توجه به تورم بالای سال جاری، قیمت بنیادین دلار حول و حوش ۷۵۰۰ تومان است و قیمت‌های بیش از این رقم، تنها ناشی از واکنش هیجانی افراد برای حفظ ارزش پول‌شان است و در صورت رفع شدن بی‌اعتمادی به ارزش ریال و گشایش در روابط بین‌المللی و گره تحریم‌ها، قیمت ارز به ارزش‌های بنیادین خود برخواهد گشت. با فرض حفظ ارزش دلاری ابتدای سال، در حال حاضر بازار سهام با دلار حدود ۷ هزار تومان قیمت گذاری شده است لذا امکان رشد بیشتر برای بازار سهام وجود دارد تا حداقل بخشی از کاهش ارزش دلاری بازار سهام جبران شود. مدیرعامل شرکت تامین سرمایه نوین، با بیان این مطلب به سنا گفت: با وجود ریسک‌های سیاسی و اقتصادی بسیاری که بازار سرمایه را تهدید می‌کند، حال و هوای این روزهای بازار سهام در واقع بیانگر واکنش شدید فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران به کاهش گسترده ارزش پول ملی است.ولی نادی قمی افزود: نقدینگی موجود در اقتصاد به دلیل سود بی‌حساب و کتاب بانک‌ها افزایش قابل ملاحظه‌ای داشته است و رشد کمیت‌های پولی اثر خود را بر قیمت دارایی‌ها و کالاها و خدمات نمایان کرده است.این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: وقتی ثروت سپرده‌گذاران بانکی و سرمایه‌گذاران در اوراق بدهی طی چهار سال گذشته صرفا به دلیل سپرده‌گذاری در بانک‌ها افزایش یافته است (نه به سبب کار با ارزش افزوده اقتصادی) می‌شد حدس زد که عاقبت اینگونه سیاست اقتصادی، عدم تعادل و تلاطم‌های شدید اقتصادی در قالب سیال شدن نقدینگی در بخش‌های مختلف اقتصاد و ایجاد تورم است.وی اظهار کرد: در چند سال گذشته، بسیاری از فعالان اقتصادی حاضر بودند که بخشی از سهام کارخانجات خود را واگذار کنند و در عوض سپرده نزد بانک‌ها داشته باشند. این موضوع بسیار دردآور است که سیاست‌های اقتصادی به جای تشویق سخت‌کوشی و کار، به اقدامات غیراقتصادی و دلال‌بازی پاداش می‌دهد.نادی قمی خاطرنشان کرد: در حال حاضر نرخ ارز در بازار آزاد بیش از ۱۴ هزار تومان است و با این نرخ ارز، با وجود رشد ۵۰ درصدی ارزش ریالی بازار سرمایه (ارزش بازار فرابورس و بورس) نسبت به ابتدای سال، ارزش دلاری بازار سهام نصف شده است.وی با بیان اینکه ارزش دلاری بازار سرمایه در ابتدای سال جاری ۱۰۸ میلیارد دلار بوده است (دلار ۴۹۰۰ تومانی) و در حال حاضر حدود ۵۶ میلیارد دلار برآورد می‌شود، افزود: با فرض حفظ ارزش دلاری ابتدای سال، در حال حاضر بازار سهام با دلار حدود ۷ هزار تومان قیمت گذاری شده است لذا امکان رشد بیشتر برای بازار سهام وجود دارد تا حداقل بخشی از کاهش ارزش دلاری بازار سهام جبران شود.مدیرعامل شرکت تامین سرمایه نوین ادامه داد: از طرف دیگر با بررسی قیمت‌های طبقات مختلف از دارایی‌های موجود در اقتصاد شامل مسکن، طلا و حتی اتومبیل که طبعا مصرفی است، به این نتیجه می‌رسیم که بازار سهام ارزان است چرا که قیمت‌ها در بازارهای رقیب بازار سهام، بر اساس ارز ۱۴ هزار تومان رقم خورده است. البته به جز بازار مسکن که به نظر می‌رسد قیمت‌ها در آن با ارز حدود ۹ هزار تومان تعیین شده است.نادی قمی در عین حال تاکید کرد: بسیاری از کارشناسان معتقدند که با توجه به تورم بالای سال جاری، قیمت بنیادین دلار حول و حوش ۷۵۰۰ تومان است و قیمت‌های بیش از این رقم، تنها ناشی از واکنش هیجانی افراد برای حفظ ارزش پول‌شان است و در صورت رفع شدن بی‌اعتمادی به ارزش ریال و گشایش در روابط بین‌المللی و گره تحریم‌ها، قیمت ارز به ارزش‌های بنیادین خود برخواهد گشت.این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در این صورت شاهد رشد مجدد بازار سهام خواهیم بود و محرک اصلی بازار سهام توسعه روابط بین‌المللی و گسترش بازار فروش شرکت‌ها و کاهش هزینه‌های معاملاتی خواهد بود.