وضعیت سرمایه‌گذاران بازار سهام در بیم و امید

محمد  محمدی

بازار سرمایه در مقطع فعلی وارد مرحله پیچیده یا به تعبیری بهتر فضای پر ابهامی شده که تصمیمات منطقی برای سرمایه‌گذاری را تحت تاثیر قرار داده است، افزایش لجام گسیخته نرخ دلار، طلا و سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری در مقایسه با بازدهی سهام از یک سو، اعتقاد صحیح و درست تحلیلگران بازار سهام مبنی بر ارزندگی بازار و ارزان بودن سهام با نرخ دلار فعلی در کنار تجربه ناخوشایند افراد تازه وارد به بازار از اواخر نیمه دوم مردادماه تاکنون همه و همه از جمله عواملی است که تصمیمات سرمایه‌گذاری در بازار سهام را با چالش اساسی مواجه کرده و همانطور که در روند و حجم معاملات هفته‌های اخیر نیز قابل مشاهده است سرمایه‌گذاری افراد در مقطع فعلی هنوز با بیم و امید همراه است. به عبارتی معاملات روزهای فعلی بازار با توجه به ریزش بی‌سابقه و اخیر و افزایش بی‌سابقه نرخ دلار و کاهش ارزش پول ملی، در جدال بین مرددین و افراد پای ثابت بازار درحال سپری شدن است و بعد از تجربه یک اصلاح عمیق که از اواخر مردادماه شروع شد آنقدر قوی نشده که بتواند در برابر عرضه‌ها مقاومت کند و  به مسیر درست و واقعی خود ادامه دهد. طی روزهای اخیر اتفاقات دیگری هم در حال رخ دادن است مبنی بر اینکه برخی فعالان بازار سهام متناسب با پیش‌بینی خود از تحولات سیاسی ناشی از نتیجه انتخابات ریاست‌جمهوری امریکا که نشات گرفته از نتایج نظرسنجی‌هایی است که منتشر شده، انتظارات آتی خود از آینده بازار را با این احتمال که ممکن است نتایج انتخابات در امریکا متفاوت از شرایط مدنظر باشد تعدیل کرده‌اند که عملاً با توجه به شرایط واقعی باعث بروز تردید‌های چندگانه بین دو گروه مذکور گردیده است، سرمایه‌گذاران مردد از یک سو دست و دلشان به خرید سهام نمی‌رود چرا که معتقد هستند آینده بازار به واسطه مشخص نتیجه نهایی انتخابات در امریکا و افت شدید نرخ ارز، روند نزولی را تجربه خواهد نمود در حالی که در عالم واقعیت افزایش روزانه نرخ دلار و کاهش ارزش پول نقد خود را نظاره‌گر هستند؛ از طرف دیگر مدافعان سهامداران نیز جدای از تحلیل‌های منطقی، به صورت زیرپوستی دچار تردید چندگانه هستند که مبادا روند نزولی اخیر بازار هنوز تمام نشده باشد یا اتفاقی که در بازار سهام رخ داد با شدت بیشتری در بازار‌های رقیب و به خصوص در بازار ارز (دلار) تجربه شود و عملاً تحلیل‌های آتی آنها با نرخ‌های دلار مدنظر تفاوت با اهمیت داشته باشد، به همین دلیل تصمیمات این گروه نیز هنوز با ترس و استرس ناشی از سقوط نهفته و عملکرد واقعی از خود نشان نمی‌دهند. بنابراین به صورت کلی می‌توان گفت تردید چندگانه بین دو گروه مذکور در شرایط فعلی بازار مهم‌ترین عاملی است که سبب گردیده علیرغم پتانسیل‌های بالقوه رشدی، حرکت منطقی بازار در مقطع فعلی با بیم و امید در افراد سرمایه‌گذار همراه باشد و معاملات روزانه یا حتی هفتگی بازار روند منطقی نداشته باشد.