بازدهی صنایع کوچک

محمدرضا قاسمی

با توجه به روند معاملات هفته دوم شهریور، به نظر بازار تحت تاثیر روند نرخ ارز بوده و بعد از آن به گزارشات مردادماه واکنش نشان می‌دهد که این فاکتور تاثیر کمتری بر این معاملات داشته و به میزان گزارش‌های فصلی اثرگذار نبوده است. شاهدیم که در شروع شهریورماه و ارسال گزارش‌های ماهانه، نرخ ارز تاثیر منفی بر بازار گذاشته و برعکس گزارشات ماهانه تاثیر مثبت می‌گذارد چرا که در گزارشات ماهانه شاهد بوده‌ایم که اکثر صنایع چه نرخی و چه مقداری محصولات خود را با افزایش به فروش رساندند و وضعیت بهتری را به نسبت ماه‌های گذشته رقم زدند. وضعیت خروج پولی که در هفته قبل روزهای دوشنبه و سه‌شنبه شاهد بوده‌ایم و ترسی که در هفته قبل وجود داشت باید ببینیم که این هفته آیا کاهش پیدا می‌کند یا خیر. اگر نرخ دلار به کمتر از ۲۷ هزارتومان برسد شاخص نیز تا رقم یک میلیون ۴۵۰ واحد ممکن است اصلاح کند و شاید هم کمتر اما اگر دلار بالای ۲۷ و ۴۰۰ باشد و از طرف دیگر نرخ نیمایی دلار نیز فاصله خود را با نرخ آزاد دلار کمتر کرده و  این گپ را پر کند می‌توانیم بگوییم هفته پیش رو هفته‌ای خنثی برای بازار سهام خواهد بود که احتمالا صنایع کوچک بازدهی بیشتری از صنایع بزرگ و صادرات‌محور خواهند داشت. یکی از صنایع که گزارشات خوب ماهانه را منتشر کرد صنایع اوره بود که افزایش نرخ خوبی در محصولات صادراتی داشتند، این در حالی است که نرخ جهانی اوره در مردادماه رشد چندانی نداشت و به نظر تخفیفات (ناشی از تحریم‌ها) کاهش چشمگیری پیدا کرده است. از آنجا که پالایشی‌ها نیز نسبتا وضعیت خوبی دارند، پارسان به عنوان یک هلدینگ اوره‌ای و پالایشی می‌تواند با اتکا به سود تقسیمی پاییز از گزینه‌های جذاب گروه شیمیایی باشد. از سایر صنایع روند خیلی خاصی انتظار نخواهیم داشت به جز صنعت زغال سنگ که دلیل آن این است که نرخ محصولات این صنعت وابسته به صنعت فولادی است که می‌توان انتظار رشد نرخ داشت ولی هزینه‌های حمل حامل‌های انرژی فولادی‌ها را ندارند.