ادامه روند نزولی ارزهای دیجیتال
به‌دنبال سقوط شدید قیمت‌ها، بازار بیت‌کوین شاهد بدترین عملکرد هفتگی خود در ۸ ماه گذشته بود. اکنون کارشناسان معتقدند برای آنکه بتوان گفت روند نزولی در بلندمدت ادامه پیدا می‌کند، باید قیمت زیر سطح ۳۷,۴۰۰ دلار باقی بماند. این در حالی است که روز گذشته قیمت بیت‌کوین در بازار برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال، حتی تا ۳۲,۹۶۷ دلار هم پایین آمد.
پس از سقوط شدید قیمت بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال، بازار در روز یکشنبه توانست تا حدودی موقعیت خود را تثبیت کند. این در حالی است که بیت‌کوین بدترین عملکرد هفتگی خود را در ۸ ماه گذشته به ثبت رسانده است و روز گذشته نیز قیمت بیت‌کوین به زیر سطح ۳۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد و در بازار برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال تا ۳۲,۹۶۷ دلار هم پایین آمد. هم‌زمان با ریزش بیت‌کوین، قیمت اتریوم هم تا ۲,۲۰۰ دلار پایین آمد. آن‌طور که از داده‌های پلتفرم تحلیلی‌کوین‌گلس پیداست، در طول سه روز گذشته بیش از ۱.۵ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی بیت‌کوین در بازارهای مشتقه لیکویید شده است. بیت‌کوین در طول هفت روز گذشته حدود ۱۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است که شدیدترین سقوط قیمت از مه (اردیبهشت) ۲۰۲۱ است؛ زمانی که ممنوع‌شدن استخراج و معاملات ارزهای دیجیتال در چین و توییت ایلان ماسک درباره توقف پذیرش بیت‌کوین برای فروش محصولات تسلا، بازار را به‌شدت تحت‌تأثیر قرار داده بود. به نظر می‌رسد معامله‌گران ارزهای دیجیتال تحت‌تأثیر تصمیم بانک مرکزی امریکا برای اجرای سیاست‌های پولی انقباضی قرار گرفته‌اند؛ روندی که از زمان همه‌گیری ویروس کرونا در سراسر جهان و آشفتگی شرایط اقتصادی در امریکا، جای خود را به سیاست‌های انبساطی داده بود. سیاست پولی انقباضی روشی برای کاهش سرعت رشد اقتصادی و تورم است که عمدتاً از طریق افزایش نرخ بهره بانکی و کاهش موجودی ترازنامه بانک مرکزی بر اقتصاد تأثیر می‌گذارد. در مقابل آن، سیاست پولی انبساطی قرار دارد که در آن بانک مرکزی برای افزایش سرعت رشد اقتصادی، نرخ بهره بانکی را کاهش می‌دهد. پایین‌بودن نرخ بهره بانکی مشتریان موسسات مالی را به دریافت وام تشویق می‌کند و در نتیجه عرضه پول به‌میزان قابل‌توجهی افزایش می‌یابد؛ موضوعی که می‌تواند در نهایت باعث افزایش قیمت کالا و خدمات و در نتیجه رشد تورم شود. محرک‌های پولی بانک مرکزی امریکا که شامل چاپ تریلیون‌ها دلار پول نقد است، به عنوان یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر جهش قیمت بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ در نظر گرفته می‌شود؛ جهشی که در نهایت با رسیدن قیمت به رکورد ۶۹,۰۰۰ دلاری به پایان رسید. ریزش اخیر قیمت‌ها، ارزش بیت‌کوین را به نصف اوج تاریخی قبلی رسانده است؛ موضوعی که شدت نوسان قیمت‌ها در بازار ارز دیجیتال را به‌خوبی به نمایش می‌گذارد. دیوید دونگ، محقق ارشد کوین‌بیس، بزرگ‌ترین صرافی امریکا، به‌تازگی گفته است: «یکی از عوامل صعودی برای بازار ارز دیجیتال در طول دو سال گذشته، افزایش حجم محرک‌های پولی به‌دنبال آشفته‌شدن شرایط اقتصادی در دوران همه‌گیری کرونا بوده است؛ روندی که دیگر به پایان خود نزدیک می‌شود.» کتی استاکتون، بنیان‌گذار موسسه تحلیلی فیرلید استراتجیز، گفته است سقوط قیمت‌ها در طول هفته گذشته ظاهراً «بار احساسی» داشته است. او می‌گوید: «از آنجا که چنین نوساناتی در بازار رایج هستند، برای آنکه موضع نزولی بلندمدت اتخاذ کنیم، باید منتظر تأیید و بسته‌شدن کندل قیمت زیر محدوده ۳۷,۴۰۰ دلار باشیم.»
بررسی گزارش بانک مرکزی امریکا درباره ارزهای دیجیتال ملی
بانک مرکزی امریکا سرانجام پس از ماه‌ها انتظار و تأخیر زیاد، گزارش خود را درباره ارزهای دیجیتال ملی منتشر کرد. در این گزارش به فناوری بلاک چین، ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز و استیبل‌کوین‌ها نیز اشاره شده است. به گزارش کریپتو بریفینگ، فدرال رزرو به‌طورکلی به این نتیجه رسیده است که ارزهای دیجیتال ملی می‌توانند گزینه‌ای مناسب برای استفاده از پرداخت‌های دیجیتالِ امن برای افراد و مشاغل مختلف باشند. بر اساس همین گزارش، از ارزهای دیجیتال ملی می‌توان به عنوان یک گزینه برای انجام پرداخت‌های سریع بین‌المللی استفاده کرد. ارز دیجیتال ملی یا همان «CBDC» در واقع نمونه دیجیتالی ارز رسمی یک کشور است و بانک‌های مرکزی صادرکننده آن هستند. فدرال رزرو گفته است ارزهای دیجیتال ملی ممکن است جنبه‌های منفی هم داشته باشند و ثبات مالی کشور را به خطر بیندازند. به‌گفته این نهاد دولتی، راه‌اندازی ارز دیجیتال ملی ساختار بازار پول، شیوه‌های مدیریت خزانه و سیاست‌های پولی کشور را تغییر می‌دهد و پیامدهایی هم برای مساله حفظ حریم خصوصی و امنیت دارد. گزارش فدرال رزرو که اخیراً منتشر شده است، مشخصاً در رابطه با اتخاذ موضع برای راه‌اندازی دلار دیجیتال نیست و بیشتر جوانب مثبت و منفی ارزهای دیجیتال ملی را بررسی کرده است. ارزهای دیجیتال ملی لزوماً مبتنی بر بلاک‌چین نیستند و حتی ممکن است از فناوری رمزنگاری هم استفاده نکنند؛ اما فدرال رزرو در این گزارش چندین بار به هر دوی این فناوری‌ها اشاره کرده است. بانک مرکزی امریکا گفته درگیر آزمایش‌هایی است که در آنها از ارزهای دیجیتال ملی مبتنی بر بلاک‌چین استفاده می‌شود. این سازمان همچنین تأکید کرده است که دفتر فدرال‌رزرو در بوستون در حال همکاری با موسسه ام‌آی‌تی دیجیتال کارنسی اینیشیتیو است که در زمینه ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کند. علاوه بر این، آزمایشگاه فناوری این تیم در حال تحقیق درباره پرداخت‌های کلان و تسویه‌حساب‌های بین بانکی با استفاده از فناوری دفترکل توزیع‌شده است. فدرال رزرو همچنین از ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز و استیبل‌کوین‌ها به عنوان تحولات تاریخی در پرداخت‌های دیجیتال یاد کرده، اما این را هم گفته است که بحث‌کردن درباره این فناوری‌ها «خارج از محدوده اهداف این گزارش» است. بانک مرکزی در ادامه خوانندگان را به گزارش دیگری درباره استیبل‌کوین‌ها ارجاع داده که کارگروه بازارهای مالی نهاد ریاست‌جمهوری امریکا، در نوامبر ۲۰۲۱ (آبان) منتشر کرده است. این کارگروه متشکل از اعضای دفتر کنترل ارز (OCC) و سازمان بیمه سپرده فدرال (FDIC) امریکاست.
شرط فدرال رزرو برای راه‌اندازی دلار دیجیتال
از مه ۲۰۲۱ (اردیبهشت)، زمانی که جروم پاول، رییس بانک مرکزی امریکا، گفت که این گزارش در تابستان امسال منتشر خواهد شد، بسیاری از افراد مشتاقانه منتظر خواندن آن بودند. با این حال انتشار این گزارش بارها به تعویق افتاد. در ماه ژوییه (تیر)، انتشار آن به سپتامبر (شهریور) موکول شد. در اکتبر (مهر)، بسیاری انتظار داشتند که به‌گفته وال‌استریت ژورنال، این گزارش بزودی منتشر شود، اما انتشار آن دوباره به تعویق افتاد. جروم پاول این ماه گفته بود که گزارش ارزهای دیجیتال ملی «در چند هفته آتی» منتشر خواهد شد و در نهایت هفته گذشته، فدرال رزرو توانست وعده خود را عملی کند. البته انتشار این گزارش لزوماً به این معنی نیست که فدرال رزرو می‌خواهد یک استیبل‌کوین دلاری عرضه کند. بانک مرکزی امریکا در ادامه شنونده نظرات عمومی خواهد بود و گفته است تنها در صورتی دلار دیجیتال را راه‌اندازی خواهد کرد که حمایت عمومی از این فناوری وجود داشته باشد و چندین وزارتخانه با اجرای این طرح موافقت کنند.
چرا بازار نزولی شده است؟
مایکل سیلور، مدیرعامل مجموعه مایکرواستراتژی که یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بازار بیت‌کوین محسوب می‌شود، اخیراً در مصاحبه‌ای به دلایل سقوط بازار ارزهای دیجیتال اشاره کرده است. او گفته شرایط فعلی بازار نقطه ورود مناسب برای کسانی است که تاکنون در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری نکرده‌اند. به گزارش کریپتوگلوب، مایکل سیلور، هم‌بنیان‌گذار، رییس هیات‌مدیره و مدیرعامل شرکت مایکرواستراتژی، در مصاحبه اخیر خود به دو دلیلِ رکود فعلی بازار ارزهای دیجیتال اشاره کرده است. مایکرواستراتژی در ۱۱ اوت ۲۰۲۰ (۲۱ مرداد ۹۹)، از طریق یک بیانیه مطبوعاتی اعلام کرد که ۲۱،۴۵۴ بیت‌کوین را با پرداخت ۲۵۰ میلیون دلار خریده است تا از آن به عنوان اصلی‌ترین دارایی ذخیره برای خزانه خود استفاده کند. سیلور در آن زمان گفته بود: «تصمیم ما برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین، تا حدی ناشی از تلاقی عوامل کلان موثر بر چشم‌انداز اقتصادی و تجاری است و معتقدیم این عوامل در بلندمدت خطراتی را برای برنامه خزانه‌داری شرکتمان ایجاد می‌کنند؛ اینها خطراتی هستند که باید به‌‌طور دایم موردتوجه قرار گیرند.» از آن زمان به بعد مایکرواستراتژی به انباشت بیت‌کوین ادامه داد و مدیرعامل آن به یکی از سرسخت‌ترین حامیان بیت‌کوین تبدیل شد. مایکرواستراتژی در حال حاضر دارای ۱۲۴،۳۹۱ بیت کوین است که با قیمت روز بازار (۴ بهمن) تقریباً ۴.۳۷ میلیارد دلار ارزش دارند. آخرین نظرات سیلور درباره ارزهای دیجیتال، طی مصاحبه‌ای با امیلی چانگ، یکی از مجریان شبکه «بلومبرگ»، مطرح شد. در این مصاحبه، سیلور دو دلیل برای نزولی‌بودن بازار ارزهای دیجیتال آورد و در این باره گفت: «فکر می‌کنم محرک‌های زیادی در این رابطه وجود دارد. اگر به کل اکوسیستم ارزهای دیجیتال نگاه کنید، قاطع‌نبودن نهادهای نظارتی، به‌ویژه درباره قانون‌گذاری استیبل کوین‌ها و ارزهای دیجیتال و اینکه آیا آنها را به عنوان اوراق بهادار می‌توان در نظر گرفت یا نه، روی بازار تأثیر گذاشته و همین موضوع کمی اضطراب برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.» او در ادامه افزود: «جدا از بحث امریکا، میزان استفاده از اهرم‌های معاملاتی هم زیاد بوده است. صرافی‌های ارز دیجیتال زیادی هستند که سرمایه‌گذاران در آنها می‌توانند با اهرم‌های ۲۰ برابری معامله کنند. این صرافی‌ها دارای توکن‌های بسیار زیادی هستند که به‌صورت متقابل وثیقه‌گذاری شده‌اند. با مقایسه صرافی‌های متمرکز ارز دیجیتال و صرافی‌های غیرمتمرکز، خواهید دید که می‌توانید در نمونه‌های غیرمتمرکز به اهرم‌هایی بسیار بالاتر از ۲۰ برابر دسترسی داشته باشید. پس این دومین عامل نوسان اخیر است.» سیلور معتقد است شرایط فعلی بازار نقطه ورود عالی برای سرمایه‌گذاران نهادی کنجکاو راجع به ارزهای دیجیتال است که تاکنون از دور بازار را تماشا می‌کردند. وی ادامه داد: «احساس می‌کنم بازار در سطح کنونی خود در حال تثبیت است. این یک نقطه ورود عالی برای سرمایه‌گذاران نهادی است. با افراد ثروتمند، دفاتر خانوادگی، مدیران شرکت‌های دولتی و صاحبان شرکت‌های خصوصی زیادی صحبت می‌کنم و همه آنها شاهد رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۱ بوده‌اند. افراد زیادی وجود دارند که از داشتن بیت‌کوین می‌ترسند، حتی اگر قرار باشد ۴۰۰ درصد در سال بازدهی داشته باشد. اما اگر به روند اخیر بازار نگاه کنند و ببینند که قیمت به‌اندازه ۴۰ درصد از رکورد تاریخی قبلی کاهش یافته و در حال تثبیت است، از آن طرف هم ببینند که سرمایه‌گذاران قابل‌احترامی مانند بیل میلر بیت‌کوین را پذیرفته‌اند، نهادهای نظارتی از آن استقبال کرده‌اند، سناتورها و نمایندگان کنگره، سرمایه‌گذاران و شرکت‌های عمومی هم آن را قبول دارند، می‌فهمند که روند کنونی بازار به عنوان یک نقطه خوب برای ورود است.»
