بیت‌کوین پس از جهش قیمت از پشتیبانی ۲۵.۳ هزار دلاری، واگرایی صعودی را نشان می‌دهد و در این میان به عقیده گروهی از کارشناسان، ماینرهایی که به کارآمدترین تجهیزات استخراج و انرژی ارزان دسترسی دارند، احتمالاً تنها گروهی خواهند بود که پس هاوینگ بیت کوین در سال آینده می‌توانند به فعالیت خود ادامه دهند و افزایش قیمت بیت‌کوین یا افت شدید قیمت انرژی می‌تواند سودآوری ماینرها را به‌گونه‌ای افزایش دهد که دیگر مجبور به تعطیلی فعالیت خود پس از هاوینگ نباشند.
بیت‌کوین با وجود یک آخر هفته خونین به دلیل شکایت‌های پی در پی علیه صرافی‌های بایننس و کوین‌بیس، بار دیگر انعطاف‌پذیری خود را ثابت کردند. به‌طور خاص، نهنگ‌های بیت‌کوین قیمت را به ۲۵ هزار و ۳۰۰ دلار خریداری کرده‌اند و در حال حذف بیت‌کوین خود از مبادلات هستند که این مورد منجر به واگرایی صعودی شده و ممکن است بیت‌کوین را در عرض دو هفته به ۲۸ هزار دلار بازگرداند. گلس‌نود همچنین روند مشابه در میان نهنگ‌های بیت‌کوین را تایید کرد که صرف‌نظر از هرگونه اخبار منفی در فضای کریپتو، به انباشت بیت‌کوین ادامه می‌دهند.
با بررسی جزییات مشخص‌شده که مقدار بیت‌کوین ارسال شده از آدرس‌های نهنگ به صرافی‌ها ۰.۰۰۴ درصد باقی مانده است. به عبارت دیگر، تنها معامله‌گران و خرده‌فروشان، بیت‌کوین خود را می‌فروشند. مجموع ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتالی در حال حاضر ۱.۰۵ تریلیون دلار برآورد می‌شود که این رقم نسبت به روز قبل ۰.۳۶ درصد کمتر شده است. در حال حاضر ۴۷.۸۶ درصد کل بازار ارزهای دیجیتال در اختیار بیت‌کوین بوده که در یک روز ۰.۳۰ درصد افزایش داشته است. حجم کل بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته ۲۶.۶۸۴۹.۲۳ میلیارد دلار است که ۴۹.۲۳ درصد کاهش داشته است. حجم کل در امور مالی غیر متمرکز در حال حاضر ۱.۹۱ میلیارد دلار است که ۷.۱۶ درصد از کل حجم ۲۴ ساعته بازار ارزهای دیجیتال بوده و حجم تمام سکه‌های پایدار اکنون ۲۴.۸۹ میلیارد دلار است که ۹۳.۲۹ درصد از کل حجم ۲۴ ساعته بازار ارزهای دیجیتال را تشکیل می‌دهد.
هاوینگ بیت‌کوین، تداوم فعالیت را برای بیشتر ماینرها دشوار خواهد کرد
به عقیده گروهی از کارشناسان، ماینرهایی که به کارآمدترین تجهیزات استخراج و انرژی ارزان دسترسی دارند، احتمالاً تنها گروهی خواهند بود که پس هاوینگ بیت کوین در سال آینده می‌توانند به فعالیت خود ادامه دهند. به گزارش کوین‌دسک، هش ریت استخراج بیت‌کوین، معیاری برای سنجش قدرت محاسباتی در شبکه، احتمالاً یک سال بعد، زمانی که پاداش‌های استخراج نصف شود، به‌شدت کاهش خواهد یافت. هاوینگ، رویدادی است که تقریباً هر ۴ سال یک بار، پاداش استخراج موفقیت‌آمیز هر بلاک جدید را با هدف کاهش فشار تورمی بر بیت کوین نصف می‌کند.
پاداش استخراج در حال حاضر ۶.۲۵ بیت کوین معادل با حدود 00/166 دلار است که در آوریل ۲۰۲۴ (فرودین ۱۴۰۳) به ۳.۱۲۵ بیت کوین برابر با 000/83 دلار کاهش می‌یابد. ولفی ژائو، رییس بخش تحقیقات در مشاور استخراج بلاکس‌بریج می‌گوید: «در حال حاضر، شرکت‌های استخراج سهام عام هر بیت کوین را با هزینه حدود 000/10 تا 000/15 دلار استخراج می‌کنند. پس از هاوینگ، این هزینه‌ها ۲ برابر می‌شود و نقطه سربه‌سر ماینرها را به 000/20 تا 000/30 دلار خواهد رسید.» او افزود: «اگر قیمت بیت‌کوین به بالای 000/30 نرسد، استخراج برای بسیاری از این شرکت‌ها همراه با ضرر خواهد بود.» جی پی مورگان، غول بانکداری ایالات متحده، پیش‌بینی کرده است که احتمالاً هزینه استخراج بیت کوین پس از هاوینگ تا 000/40 دلار نیز افزایش یابد. در نتیجه، با افزایش هزینه‌های استخراج و بدون هیچ رشد قابل‌توجهی در قیمت بیت کوین، تنها ماینرهای کارآمد زنده خواهند ماند و دیگران مجبور به تعطیلی فعالیت خود خواهند شد.
کری لانگلایس، مدیر ارشد استراتژی در شرکت استخراج بیت کوین تراولف می‌گوید: «هزینه پرداختی برای انرژی و کارایی تجهیزات استخراج، برندگان و بازندگان را پس از هاوینگ تعیین خواهد کرد.» ماینرهایی با هزینه‌های بالاتر استخراج هر بیت کوین، برای زنده‌ماندن پس از هاوینگ با مشکل بیشتری مواجه خواهند شد. بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط ولفی ژائو، استرانگ‌هولد دیجیتال ماینینگ (SDIG)، سایفر ماینینگ (CIFR) و ریوت پلتفرمز (RIOT) کمترین هزینه استخراج بیت‌کوین را دارند. طبق این داده‌ها هزینه استخراج هر بیت‌کوین در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۳ برای استرانگ‌هولد حدود 200/8 دلار، سایفر حدود 600/8 دلار و ریوت حدود 400/10 دلار بوده است.
اهمیت بهره‌وری استخراج ارزهای دیجیتال
بیل پاپاناستاسیو تحلیلگر بانک سرمایه‌گذاری استیفل (Stifel) در اواخر ماه مه (اردیبهشت) در یادداشتی نوشت: «با توجه به کاهش احتمالی حاشیه سود استخراج، ماینرها استراتژی‌هایی را برای حفظ سرمایه، افزایش بهره‌وری تجهیزات و تنوع‌بخشی سرمایه‌گذاری خود تدوین کرده‌اند.» به‌طور کلی، این صنعت برخلاف افزایش هرچه بیشتر نرخ هش مانند آنچه در طول بازار صعودی سال ۲۰۲۱ رخ داد، تمرکز خود را به افزایش بهره‌وری عملکرد و دستگاه‌های استخراج معطوف کرده است.
اتان ورا، مدیرعامل شرکت خدمات استخراج لاکسور تکنالاجیز (Luxor Technologies) نیز در این باره گفت: «بلافاصله پس از هاوینگ، نرخ هش شبکه به‌طور چشمگیری کاهش خواهد یافت، اما در ماه‌های بعدی شاهد رشد بسیار آهسته آن خواهیم بود؛ زیرا، ماینرهای کارآمد جایگزین ماینرهای قدیمی‌تر می‌شوند و این مساله بازی را به نفع استخراج‌کنندگانی تغییر خواهد که کمترین هزینه استخراج را دارند.» پاپاناستاسیو خاطرنشان کرد: «علاوه بر این‌ها، با توجه به ابهامات موجود درباره اقتصاد استخراج در سال آینده، ماینرها در سرمایه‌گذاری برای خرید تجهیزات جدید محتاط‌تر شده‌اند. در حال حاضر، هزینه سرمایه‌گذاری در صنعت استخراج ارزهای دیجیتال، دو برابر سرمایه‌گذاری در بخش فلزات گرانبهاست.» ممکن است کاهش سرمایه‌گذاری در این بخش غیرمنطقی به نظر برسید، به‌ویژه با توجه به تداوم افزایش هش و سختی شبکه در طول بازار نزولی چندماه گذشته.
هر دوی این شاخص‌ها که معیارهای کلیدی برای محاسبه سودی‌آوری ماینرها هستند، در سال ۲۰۲۳ بارها به رکود جدیدی رسیده‌اند. اما فراموش نکنید که افزایش نرخ هش می‌تواند منعکس‌کننده شرایط اقتصادی چندماه پیش از آن باشد. اازآنجایی‌که توسعه تأسیسات استخراج چندین ماه طول می‌کشد، افزایش اخیر نرخ هش تا حد زیادی منعکس‌کننده سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده در دوره‌های قبلی است. لوکاس پایپس تحلیلگر بی‌ریلی در یادداشتی خطاب به سرمایه‌گذاران نوشت: «با این حال، بحث درباره توسعه تأسیسات استخراج جدید در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است.
وضعیت سرمایه‌گذاری در این صنعت برای ساخت واحدهای جدید در مقایسه با سال ۲۰۲۱ کاهش یافته است، اما نسبت به پاییز ۲۰۲۲، زمانی که قیمت بیت کوین به پایین‌ترین سطح خود یعنی حدود 000/15 دلار رسیده بود، بهبود یافته است.» افزایش قیمت بیت کوین یا افت شدید قیمت انرژی می‌تواند سودآوری ماینرها را به‌گونه‌ای افزایش دهد که دیگر مجبور به تعطیلی فعالیت خود پس از هاوینگ نباشند. بلومبرگ اینتلیجنس و ماتریکس‌پورت اعلام کردند که هاوینگ پتانسیل افزایش قیمت بیت کوین را تا ۸۱درصد دارد.» لانگلایس خاطرنشان کرد: «از نظر تاریخی، قیمت بیت کوین همیشه پس از یک رویداد هاوینگ به‌طور قابل‌توجهی افزایش می‌یابد. البته، زمان نشان خواهد داد که در این چرخه چه اتفاقی خواهد افتاد.»
