هر روز شاهد انتشار صورت مالي‌هاي جديد در سامانه كدال هستيم كه اين صورت مالي‌ها نشان‌دهنده وضعيت شركت‌هاي بورسي است. در اين گزارش صورت مالي دو شركت صنايع كاشي و سراميك سينا و شير پاستوريزه پگاه اصفهان بررسي قرار گرفته است.
سهام شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در تابلوي فرعي بازار اول بورس تهران با نماد كساوه شناخته مي‌شود. ارزش بازاري سهام شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در حال حاضر 3 هزار و 137 ميليارد تومان است. شركت گسترش صنايع معدني كاوه پارس به تنهايي بيش از 51 درصد از سهام شركت صنايع كاشي و سراميك سينا را تحت تملك دارد. شركت چيني ايران، بنياد مستضعفان انقلاب اسلامي و موسسه صندوق رفاه و تامين آتيه كاركنان پست بانك از ديگر سهامداران عمده شركت صنايع كاشي و سراميك سينا هستند.
كساوه نزديك به 55 درصد درآمد عملياتي سال جاري خود را از طريق صادرات به دست آورده و 45 درصد از فروش خود را در بازار‌هاي داخلي عرضه كرده است. 60 درصد از فروش داخلي كساوه در هشت ماهه امسال مربوط به كاشي كف بوده است. كاشي ديوار كساوه نيز سهمي 60 درصدي از صادرات اين مجموعه در هشت ماهه سال جاري داشته است.
شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در سال جاري رشد فروش خوبي را پشت سر گذاشته است. شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در سال 1400 با 827 ميليارد تومان فروش، به‌طور متوسط ماهانه 69 ميليارد تومان درآمدزايي كرده است. كساوه در سال 1401 بيش از 47 درصد افزايش درآمدزايي داشت و با هزار و 216 ميليارد تومان فروش به متوسط ماهانه 101 ميليارد توماني دست پيدا كرد.
بيشترين ميزان فروش ماهانه شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در سال 1400 به شهريور ماه با 92 ميليارد تومان درآمد عملياتي تعلق گرفت و در سال 1401 با 148 ميليارد تومان به اسفند ماه تعلق داشت و اسفند ماه 1401 با 81 درصد بيشترين ميزان افزايش فروش به نسبت ماه مشابه در سال قبل را به خود اختصاص داد. شركت شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در هشت ماهه طي شده از سال جاري نشان داده كه عملكردي به مراتب بهتر به نسبت هشت ماهه ابتدايي سال قبل در زمينه درآمدزايي داشته است. اين شركت تا انتهاي آبان ماه امسال هزار و 49 ميليارد تومان فروش داشته كه به نسبت فروش 714 ميليارد توماني هشت ماهه ابتدايي سال 1401 رشد 47 درصدي و به زبان ديگر، افزايش 334 ميليارد توماني داشته است. در اين هشت ماهه، بيشترين ميزان فروش به خرداد ماه با 159 ميليارد تومان تعلق گرفته و بيشترين افزايش فروش ماهانه نسبت به ماه مشابه در سال قبل نيز به فروردين ماه با 96 درصد رشد تعلق گرفته است.
روند سودآوري ضعيف كساوه
در دو سال اخير
شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در تابستان امسال سود خالص 67 ميليارد توماني به ثبت رساند كه 21 درصد كمتر از تابستان سال قبل بود. روند سودآوري فصل بهار كساوه نيز قابل توجه بوده است. شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در بهار امسال با 86 ميليارد تومان سود خالص فصلي 60 درصد بيشتر از بهار سال قبل سود خالص به ثبت رساند.
با اين اوصاف شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در شش ماهه سال جاري با رشد 52 درصدي درآمدزايي كه به 765 ميليارد تومان رسيد؛ در حالي كه شش ماهه سال گذشته فروش 504 ميليارد توماني داشته، 21 درصد بيشتر از شش ماهه سال قبل سود ناخالص و 10 درصد سود خالص بيشتر ساخته است. شركت صنايع كاشي و سراميك سينا در شش ماهه سال قبل 139 ميليارد تومان سود خالص ساخته بود كه در شش ماهه امسال به 154 ميليارد تومان صعود كرده است.
تحليل بنيادي سهام غشصفا
سهام شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در تابلوي فرعي بازار اول بورس تهران با نماد غشصفا شناخته مي‌شود. ارزش بازاري سهام شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در حال حاضر 2 هزار و 18 ميليارد تومان است. شركت صنايع شير ايران به تنهايي بيش از 61 درصد از سهام شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان را تحت تملك دارد. شركت ايثار اصفهان، شركت بازرگاني افق كوروش و شركت ايثار اصفهان و يك شخص حقيقي از ديگر سهامداران عمده شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان هستند.
غشصفا در سال 1401 فروش صادراتي اندكي داشت اما در هشت ماهه سال جاري تمام فروش شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در بازار‌هاي داخلي صورت گرفته است. شركت‌هاي لبني با توجه به در معرض فساد بودن محصولاتشان شرايط صادراتي سختي دارند و برگشت از فروش بالايي را نيز به ثبت مي‌رسانند. بيشترين ميزان فروش محصولات غشصفا در هشت ماهه ابتدايي سال 1401 به انواع شير خشك تعلق داشت اما در هشت ماهه سال جاري بيشترين ميزان فروش شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان به انواع پنير اين مجموعه اختصاص يافته است.
شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در سال جاري رشد فروش اندكي را پشت سر گذاشته است. شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در سال 1400 با هزار و 865 ميليارد تومان فروش، به‌طور متوسط ماهانه 155 ميليارد تومان درآمدزايي كرده است. غشصفا در سال 1401 بيش از 73 درصد افزايش درآمدزايي داشت و با 3 هزار و 234 ميليارد تومان فروش به متوسط ماهانه 270 ميليارد توماني دست پيدا كرد.
بيشترين ميزان فروش ماهانه شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در سال 1400 به آذر ماه با 198 ميليارد تومان درآمد عملياتي تعلق گرفت و در سال 1401 با 356 ميليارد تومان به مهر ماه تعلق داشت و مهر ماه 1401 با 166 درصد بيشترين ميزان افزايش فروش به نسبت ماه مشابه در سال قبل را به خود اختصاص داد.
شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در هشت ماهه طي شده از سال جاري نشان داده كه عملكردي مشابه به نسبت هشت ماهه ابتدايي سال قبل در زمينه درآمدزايي داشته است. اين شركت تا انتهاي آبان ماه امسال 2 هزار و 319 ميليارد تومان فروش داشته كه به نسبت فروش 2 هزار و 171 ميليارد توماني هشت ماهه ابتدايي سال 1401 رشد 7 درصدي و به زبان ديگر، افزايش 148 ميليارد توماني داشته است. در اين هشت ماهه، بيشترين ميزان فروش به مهر ماه با 332 ميليارد تومان تعلق گرفته و بيشترين افزايش فروش ماهانه نسبت به ماه مشابه در سال قبل نيز به فروردين ماه با 50 درصد رشد تعلق گرفته است.
روند سودآوري غشصفا خالي از رشد ماند!
شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در تابستان امسال سود خالص 65 ميليارد توماني به ثبت رساند كه 22 درصد كمتر از تابستان سال قبل بود. روند سودآوري فصل بهار غشصفا نيز قابل توجه بوده است. شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در بهار امسال با 53 ميليارد تومان سود خالص فصلي 79 درصد بيشتر از بهار سال قبل سود خالص به ثبت رساند.
با اين اوصاف شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در شش ماهه سال جاري با رشد 11 درصدي درآمدزايي كه به هزار و 673 ميليارد تومان رسيد؛ در حالي كه شش ماهه سال گذشته فروش هزار و 501 ميليارد توماني داشته، 5 درصد بيشتر از شش ماهه سال قبل سود ناخالص و 5 درصد سود خالص بيشتر ساخته است. شركت شير پاستوريزه پگاه اصفهان در شش ماهه سال قبل 112 ميليارد تومان سود خالص ساخته بود كه در شش ماهه امسال به 117 ميليارد تومان صعود كرده است.
شركت‌هاي صنعت محصولات غذايي باتوجه به حساسيت تورمي قيمت محصولاتشان، با حاشيه سود‌هاي متفاوتي فعاليت مي‌كنند. در اين صنعت يكي از سخت‌ترين شرايط براي توليدكنندگان محصولات لبني وجود دارد. شركت‌هاي فعال در زمينه محصولات لبني معمولا از حاشيه سود اندك و با ثبات برخوردارند.
