بازار داغ نرخ سود و صندوق‌های سرمایه‌گذاری

دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری با بیان اینکه قسمت اعظمی از موجودی صندوق‌های بورسی صرف سپرده‌گذاری در بانک‌ها شد، گفت: بخشی از کج‌کاری صندوق‌ها به دلیل کمبود اوراق بدهی در بازار مالی است. سعید اسلامی‌بیدگلی با اشاره به بخشنامه سازمان بورس مبنی بر عدم اعلام نرخ سود از سوی صندوق‌های با درآمد ثابت عنوان کرد: دستورالعمل جدید برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری به خصوص برای صندوق‌های با درآمد ثابت نشان از این دارد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز به سمت نظارت بانک مرکزی می‌روند و این نهادها نیز زیر نظر این سازمان عمل خواهند کرد؛ چراکه دستورالعمل داده شده به این صورت است که فیکس اینکام‌ها(درآمد ثابت) نباید از سپرده‌های خود نرخ بازدهی بیش از ۱۵درصد بگیرند. دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری افزود: با مشکلاتی که مساله نرخ بهره بانکی در ایران ایجاد کرد، تصمیم جدی بر این گرفته شد که نرخ سود بانکی کم شود؛ بر این اساس یکی از اقداماتی که درخصوص اصلاح نظام بانکداری صورت گرفت، تشکیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری بود که با هدف توسعه و میدان دادن به بازار سرمایه انجام شد از طرفی مقرر شد تا بخش قابل توجهی از صندوق‌های با درآمد ثابت صرف سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت و سایر اوراق بازار بدهی شود که قضیه این طور پیش نرفت و قسمت اعظمی از موجودی صندوق‌ها به خصوص صندوق‌های با درآمد ثابت صرف سپرده‌گذاری در بانک‌ها شد.  وی افزود: ضمن اینکه بانک مرکزی در سال‌های گذشته واقعا نظارت ضعیفی بر بانک‌ها داشته و نتوانسته به لحاظ مدیریت صندوق‌های با درآمد ثابت بانک‌ها موفق عمل کند؛ درحالی که هدف از تشکیل صندوق‌های با درآمد ثابت این نبود که بخش اعظمی از نقدینگی آنها صرف سپرده‌گذاری در بانک‌ها شود بلکه هدف، سرمایه‌گذاری در اوراق بدهی و توسعه بازار بدهی بود تا از این طریق منجر به رشد نقدینگی در این بازار شود که متاسفانه کج‌کاری‌هایی در سرمایه‌گذاری‌های صندوق‌ها صورت گرفت که یکی از دلایل آن هم می‌تواند به عدم وجود اوراق در بازار بدهی بازگردد. به گزارش مهر، وی ادامه داد: صندوق‌های با درآمد ثابت در سایر کشورها نیز با این هدف و توسعه بازار بدهی و با استفاده از بازدهی انواع اوراق فعالیت می‌کنند؛ اما متاسفانه در کشور ما این صندوق‌ها به وسیله‌یی برای دور زدن سیستم بانکی برای فرار از کاهش نرخ سود بانکی تبدیل شد؛ به همین دلیل می‌طلبد که بانک مرکزی نظارتی جدی بر این صندوق‌ها داشته باشد.  اسلامی‌بیدگلی تاکید کرد: همکاری سازمان بورس و بانک مرکزی برای وضع قوانین به صندوق‌ها و نظارت بر آنها می‌تواند امری مبارک باشد؛ اما باید بدانیم که اصل نهاد ناظر باید رعایت شود یعنی صندوق‌ها برای تعیین نرخ خود در راستای اهداف مورد نظر بانک مرکزی و سازمان بورس زیر نظر شورای پول و اعتبار و با محوریت برنامه ششم توسعه حرکت کنند و این موضوع دخالتی به عملکرد سازمان به عنوان ناظر و مدیریت ریسک آنها ندارد. باید قبول کنیم که ساختار صندوق‌های ایران متفاوت بوده و باید اصلاح شود و آن هم نیاز به ایجاد انواع اوراق تامین مالی و حمایت از تامین سرمایه‌ها به عنوان عضوی مهم در بازار مالی کشور دارد. متولیان بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های تامین سرمایه بوده و باید به این موضوع نیز توجه کنیم. وی تاکید کرد: باید بدانیم آنچه در صندوق‌های سرمایه‌گذاری به خصوص صندوق‌های با درآمد ثابت اتفاق افتاده تنها به عملکرد خود آنها مربوط نیست و بخشی از عملکرد و به اصطلاح کج‌کاری آنها به دلیل کمبود اوراق بدهی در بازار مالی کشور بوده است در نتیجه ما باید برای حمایت از صندوق‌ها و اصلاح عملکرد آنها اقدام به انتشار و ایجاد انواع دیگر ابزار و اوراق مالی کنیم.

اسلامی‌بیدگلی درباره تاثیر برنامه ششم توسعه بر تامین سرمایه‌ها گفت: به نظر می‌رسد، برنامه ششم توسعه کمی دست و پای تامین سرمایه‌ها را برای اقدام و عمل ببندد و به همین دلیل اصل برنامه ششم توسعه درخصوص تامین سرمایه‌ها کمی با اشکال رو به رو است؛ به همین دلیل باید به تامین سرمایه‌ها اجازه توسعه بدهیم؛ چراکه لازمه رشد اقتصادی ما توجه به بازار سرمایه و توسعه آن است؛ حتی اگر اقتصاد ما اقتصاد بانک محور باشد. این کارشناس ارشد بازار سرمایه درخصوص تعیین و محدود کردن نرخ صندوق‌های با درآمد ثابت و نظارت بانک مرکزی به جای بازار سرمایه گفت: عملا این موضوع در قالب برنامه ششم توسعه اجرایی شده و به نظر می‌رسد، وضعیت حاد شبکه بانکی ایران باعث شده تا تمرکز روی بانک‌ها و نظام بانکداری صورت گیرد.