حمایت 1000 میلیاردی از بورس

گروه بورس|  محمد ابراهیم آقابابایی، رییس هیات عامل صندوق تثبیت بازار سرمایه اعلام کرد: قراردادی که از چند وقت گذشته با موضوع سپرده‌گذاری صندوق توسعه ملی در صندوق تثبیت بازار سرمایه مطرح شده بود با برخی از مشکل‌ها و ابهام‌ها از طرف صندوق توسعه ملی همراه بود که منجر به تاخیر در زمان اجرای آن شد. وی با بیان اینکه صندوق توسعه ملی قرار شد تا در چند بخش منابع را به صندوق تثبیت بازار سرمایه اختصاص دهد، گفت: منابع اختصاص داده شده به صندوق تثبیت بازار سرمایه به نوعی تسهیلاتی است که بازپرداخت آن به صورت سالانه و با نرخ بهره 12 درصد است. آقابابایی خاطرنشان کرد: صندوق توسعه ملی در بخش نخست یک هزار میلیارد تومان نزد صندوق تثبیت بازار سرمایه با نرخ سود 12 درصد و به مدت پنج ساله سپرده‌گذاری کرده است که زمان تعیین شده قابل تمدید خواهد بود. رییس هیات عامل صندوق تثبیت بازار سرمایه گفت: این اتفاق می‌تواند برای بازار سرمایه مثبت باشد و در شرایط ضروری، برای افزایش نقدشوندگی و بازارگردانی سهام استفاده شود، همچنین صندوق تثبیت بازار سرمایه تعهد به بازپرداخت اصل منابع در پایان سررسید و سود حاصل از آن را دارد. این مقام مسوول خاطرنشان کرد: صندوق تثبیت بازار سرمایه درخواست رقم بیشتری را به صندوق توسعه ملی داده است و در صورت موافقت به زودی مبالغ جدیدی هم واریز خواهد شد. وی به تاثیر انتقال این منابع به صندوق تثبیت بازار سرمایه اشاره کرد و افزود: این منابع روز پنج شنبه ۶ آذرماه به صندوق تثبیت بازار سرمایه واریز شد و هنوز نقشی در رشد بازار سرمایه نداشته است. آقابابایی اضافه کرد: سازمان بورس با تصویب شورای عالی بورس مقرر کرد مبلغ یک هزار و 500 میلیارد تومان را به صندوق تثبیت بازار سرمایه تخصیص دهد، این موضوع که در هفته‌های قبل محقق شد، منجر به فعالیت صندوق در بازار و کمک به بازگشت روند صعودی به بازار شد. سازمان بورس، صندوقی را تحت عنوان صندوق تثبیت بازار سرمایه در اختیار دارد که درصدی از کارمزد معاملات و درآمد سازمان به منظور حفظ نقدشوندگی وارد این صندوق می‌شود. نکته قابل توجه برای استفاده از این صندوق‌ها این است که در شرایط عادی و طبیعی بازار نمی‌توان از منابع این صندوق استفاده کرد، بلکه استفاده از آن بیشتر برای روزهایی است که اتفاق پیش‌بینی نشده‌ای رخ می‌دهد که به‌شدت بر روند کوتاه‌مدت بازار تاثیرگذار باشد و قیمت سهام با کاهش شدید مواجه ‌شود، با توجه به وضع پیش آمده منابع این صندوق در این موقعیت بنا بر صلاحیت مدیریت، وارد سمت تقاضا در بازار می‌شود و از طریق جمع‌آوری صف‌های فروش، قیمت‌ها را به ثبات می‌رسانند. 

سازمان بورس برای حمایت از بازار در برخی مواقع که اتفاق بحرانی در این بازار رخ می‌دهد و نیازمند نقدینگی می‌شود از منابع موجود در این صندوق استفاده می‌کند و از این طریق، معاملات بازار را به ثبات می‌رساند. نقدینگی موجود در این صندوق ممکن است از طریق صندوق توسعه ملی و صندوق توسعه ارزی تامین شود و در آخر، سازمان بورس به واسطه این صندوق‌ها معاملات بازار را کنترل خواهد کرد، این اقدام و استفاده از منابع این صندوق نیازمند ارزنده بودن قیمت سهام و دور بودن آن سهم از قیمت حبابی است در غیر این صورت نمی‌توان از سهم مورد نظر حمایت کرد.

این خبر تزریق می‌تواند به عنوان یک سیگنال بسیار قوی برای بازار سرمایه عمل کند و موجبات صعود این صندوق را فراهم سازد اما؛ نکته قابل تامل اینجاست که اگر اعتماد خوبی در بازار وجود نداشته باشد این واریزی بدون نتیجه خواهد بود البته چند هفته‌ای می‌شود که با تصمیمات درست سازمان بورس و دخالت‌های کمتر دولتی‌ها میزان اعتماد در بازار بالا رفته است و باید منتظرماند و دید این اعتماد تا چه زمانی در بازار می‌ماند و آیا بازهم دولتی‌ها عملکردی متضاد با منافع سهامداران خواهند داشت یا خیر؟ تقربیا بیش از یک ماه است که این تصمیم در بازار مطرح شده است اما؛ این تزریق تازه و پس از شروع رشد دوباره بورس صورت گرفته و رشد آنچنانی برای بورس نمی‌توان متصور بود.  چند روز پیش بود که حسین سلاح‌ورزی با اشاره به مصوبه قانون رفع موانع تولید، اظهار کرد: بر اساس این مصوبه تزریق یک درصد از منابع صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار باید از سال 1394 اجرا می‌شد اما نشده بود. به همین دلیل موضوع در مجامع دیگر از جمله شورای عالی بورس مطرح شد و مورد تاکید قرار گرفت. وی ادامه داد: قرار بود این منابع صرفا برای عملیات بازارسازی و بازارگردانی در اختیار صندوق تثبیت به صورت سپرده قرار بگیرد و این موضوع ابلاغ شده بود. تا جایی که اطلاع دارم صندوق توسعه ملی هم مخالفتی با این موضوع نداشت. همانطور که می‌دانید رییس‌جمهوری عضو هیات امنای صندوق توسعه ملی است و اعضای صندوق تثبیت بازار نیز از بانک مرکزی، سازمان برنامه و بودجه، وزیر اقتصاد و... تشکیل شده‌اند. این عضو شورای عالی بورس در مورد اینکه چرا تزریق یک درصد از صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار تاکنون صورت نگرفته است، توضیح داد: دلیل آن احتمالا مخالفت‌های بانک مرکزی است. شاید بانک مرکزی تصور می‌کند اجرای این طرح اثرات تورمی در پی خواهد داشت. البته این موضوع با توجه به تصمیماتی که در نهادهای بالا دستی گرفته شده باید اجرا شود مگر اینکه دلایل توجیهی مخالفت محکم باشد. بااین حال باید گفت که چگونه این تزریق صورت گرفت و آیا نهادهای ذی‌ربط موافقت کردند و بسترهای لازم برای این تزریق صورت گرفته است؟  باتمامی اینها باید دید این تزریق چه وضعیتی برای بازار سرمایه پیش می‌آورند چراکه؛ درحال حاضر تنها سهامداران هستند که وضعیت بازار را تعیین می‌کنند و دیگر فرد یا افراد خاصی نقش ندارند و اگر اعتماد سهامداران در بازار سرمایه از بین برود دیگر شاهد رشد بازار نخواهیم بود و نتیجه عکس می‌گیریم و سهامداران و سرمایه‌گذاران اقدام به فروش سهام خود می‌کنند و درتیجه بورس روندی کاملا نزولی را تجربه می‌کند. دولتی‌ها و مسوولان پس از تصمیمات کلیدی خود برای بازارسهام تنها باید با سخنان یکپارچه اعتماد بورس بازان را نسبت به وضعیت تالار شیشه‌ای جذب کنند. به‌طور کلی اگر دولتی‌ها و مسوولان تنها به صورت یکپارچه سخن بگویند و سعی در جلب اعتماد سهامداران در بازار داشته باشند دیگر شاهد وضعیت نزولی عمیق در بورس نخواهیم بود و تنها روندی متعادل روبه بالا را مشاهده خواهیم کرد.البته این نکته نیز حائز اهمیت است که باتوجه به حجم معاملات بازار سرمایه که اغلب به بیش از 20 هزار میلیاردتومان می‌رسد این مبلغ یک هزار میلیارد تومان نمی‌تواند دردی را دوا کند و تنها می‌تواند مانند یک چسب زخم عمل کند و دولتی‌ها و مسوولان باید یا اعتماد از دست رفته بازار را جلب یا یک مبلغ بسیار هنگفتی در این بازار تزریق کنند.  بنابراین درست است که خبر تزریق یک هزار میلیارد تومان از صندوق توسعه ملی به حساب بورس می‌تواند وضعیت جدیدی برای بازار داشته باشد اما؛ از سوی دیگر می‌تواند روند بازار را نیز نزولی کند و فقط و فقط مهم‌ترین نکته حال حاضر در وضعیت بازار نخست رفتار سهامداران و در گام بعدی تزریق نقدینگی در بازار سرمایه است.