طي اين مدت شاهد به پايان رسيدن گزارش‌هاي فصلي بوديم كه به‌طور كلي گزارش‌هاي خوب و قابل قبولي بود. جمع سود شركت‌ها نسبت به شش ماهه ابتدايي سال گذشته ۲۰ درصد افزايش داشت و به‌طور كلي ۷۰ درصد گزارش مطابق با انتظارات بود و ۲۰ درصد كمتر و ۱۰ درصد بيشتر از انتظار بازار بود. در حال حاضر «پي‌بر‌اي» بازار سرمايه به حدود هفت رسيده و به لحاظ ارزندگي بازار در جاي مناسبي قرار دارد. اگر ريسك سيستماتيك جنگ غزه كه به بازار وارد نمي‌شد، همين گزارشات مي‌توانست سكوي پرتاب كوتاه‌مدت براي بازار سهام باشد؛ اما متاسفانه اينچنين نشد و بازار وارد شرايط رنج شد. بازار براي صعود نياز به يك محرك قوي مثل افزايش قيمت دلار يا يك خبر مهم مثل تجديد ارزيابي‌ها و... باشد. در واقع موقعي كه بي‌ثباتي ايجاد شود سرمايه‌ها از بازار سهام به بازار دلار و ارز كوچ مي‌كنند. با توجه به اينكه طرفين جنگ كنوني منطقه توليدكننده يا صادركننده نفت نيستند، به همين دليل تغييري در قيمت نفت به وجود نمي‌آيد، اما اگر توليدكنندگان نفت در منطقه وارد اين جنگ شوند به‌طور قطع بعد از آن شاهد رشد قيمت نفت خواهيم بود. نكته مثبت براي شش ماهه دوم سال اين است كه ارز نيمايي به ۳۷ هزار و ۵۰۰ تومان تغيير پيدا كرده كه تاثيرات خود را روي صورت مالي نشان خواهد داد. درحال حاضر خريدار يا فروشنده جدي در بازار وجود ندارد در نتيجه انتظار تغيير روند خاصي در بازار سهام نداريم و روند همچنان رنج خواهد بود و ارزش معاملات پايين و در محدوده زير پنج همت باشد. با رد شدن و كم شدن ريسك‌هاي سيستماتيك انتظار داريم آرام‌آرام پول‌هاي پارك شده و پول‌هايي كه به علت ترس وارد بازار نشدند هنوز منتظر آغاز روند صعودي براي ورود هستند در نقش خريدار وارد بازار شوند و شاهد افزايش معاملات خرد سهام باشيم. دولت براي جبران كسري بودجه خود به سراغ بورس خواهد آمد. راهكار اصولي و اقتصادي نيز اجازه نگاه دولت براي جبران كسري بودجه را به بورس مي‌دهد. اما قوانين و لوايح به درستي تصويب نشدند و شاهد اين حجم از كسري بودجه هستيم كه يكي از تهديدهاي بازار از همين محل خواهد بود. در يازده مرحله فروش اوراق در بازار سهام داشتيم استقبال قابل قبولي نداشتيم به جز مرحله اول و هفتم كه اوراق قرضه فروش رفت اما در ساير موارد نتيجه جذابي نداشت. انتظار مي‌رود كه در نيمه دوم سال براي افزايش جذابيت دولت نرخ اوراق را بالا ببرد و همين افزايش نرخ تهديد بزرگي براي بازار سهام خواهد بود.
سختي‌هاي ادامه‌دار بورس
طي اين مدت شاهد به پايان رسيدن گزارش‌هاي فصلي بوديم كه به‌طور كلي گزارش‌هاي خوب و قابل قبولي بود. جمع سود شركت‌ها نسبت به شش ماهه ابتدايي سال گذشته ۲۰ درصد افزايش داشت و به‌طور كلي ۷۰ درصد گزارش مطابق با انتظارات بود و ۲۰ درصد كمتر و ۱۰ درصد بيشتر از انتظار بازار بود. در حال حاضر «پي‌بر‌اي» بازار سرمايه به حدود هفت رسيده و به لحاظ ارزندگي بازار در جاي مناسبي قرار دارد.
ارسال نظر
