رونق معاملات تحلیلی در بازار سهام

به گفته مدیرعامل فرابورس ایران با حذف پیش‌بینی سود شرکت‌ها در گزارش‌های اعلامی، بازار خرید و فروش تحلیل رونق خواهد گرفت که البته این موضوع باید توسط تحلیلگران خبره و مشاوران سرمایه‌گذاری تحت نظارت، صاحب برند و دارای مجوز صورت گیرد تا شاهد عمق‌بخشی به تحلیل‌های بازار و تقویت تحلیل‌های ارائه شده باشیم. بر این اساس مشاهده می‌شود که به تازگی دستورالعمل‌های جدید پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار، الزامات افشای شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان و نحوه انجام معاملات از سوی سازمان بورس ابلاغ و این دستورالعمل‌ها در فرابورس ایران و بورس تهران اجرایی شده است. به گزارش فرابورس ایران، امیر هامونی مدیرعامل این شرکت آثار تغییرات در این دستورالعمل‌ها را افزایش نقدشوندگی و بهبود شفافیت اطلاعات در بازار دانست و گفت: تغییر در قوانین و دستورالعمل‌های مربوطه در نهایت سهامداران را به واسطه منضبط کردن ناشران در ارائه شفاف‌تر و سریع‌تر اطلاعات منتفع می‌کند و زمینه را برای بازگشایی هرچه سریع‌تر نماد فراهم می‌کند، بنابراین سهامداران باید از ناشران شرکت‌ها رعایت قوانین افشا را مطالبه کنند. امیر هامونی به تشریح تغییرات اعمال شده در این دستورالعمل‌ها پرداخت و گفت: مهم‌ترین تغییرات ایجاد شده در این دستورالعمل‌ها مربوط به ماده 39 و ماده 40 مکرر دستورالعمل پذیرش در فرابورس است. به گفته وی بر اساس دستورالعمل جدید، نماد شرکت‌های پذیرش شده در بازارهای اول و دوم فرابورس در سه حالت مشمول فرآیند تعلیق خواهند بود؛ اول آنکه ناشر الزامات دستورالعمل پذیرش را رعایت نکند، دوم مربوط به آن است که ناشر در زمان مقرر اطلاعات موضوع مواد 7 تا 12 مکرر دستورالعمل اجرایی افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان را ارائه نکند و سوم اینکه عملکرد شرکت در دو سال مالی متوالی حسابرسی شده منجر به زیان شده باشد. مدیرعامل فرابورس ایران با بیان اینکه عدم رعایت هر یک از موارد مذکور منجر به این خواهد شد که نماد شرکت‌ها مشمول فرآیند تعلیق شوند، افزود: برای جلوگیری از این مساله لازم است ناشران در ارائه صحیح و به موقع تمام اطلاعات مدنظر دستورالعمل افشا تلاش کنند.

هامونی بار دیگر تغییرات ایجاد شده در دستورالعمل‌ها را زمینه‌ساز افزایش نقدشوندگی و بهبود شفافیت اطلاعاتی در سطح بازار دانست و گفت: بر اساس تغییرات ایجاد شده لازم است سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری‌های خود ریسک‌های احتمالی شرکت‌هایی که مشمول فرآیند تعلیق بوده یا به صورت معامله تحت احتیاط مورد معامله قرار می‌گیرند را مدنظر قرار دهند.

 فرآیند تعلیق شرکت‌ها

به گفته مدیرعامل فرابورس ایران طی مدتی که نماد مشمول فرآیند تعلیق است، امکان معامله وجود خواهد داشت و ناشر فرصتی در اختیار دارد تا برای خروج از این وضعیت اقدامات لازم را انجام دهد، اما در صورت عدم همکاری ناشر یا در صورتی‌که بنا به هر دلیلی برنامه‌های ناشر به نتیجه نرسد، نماد تعلیق خواهد شد و هیات پذیرش در خصوص لغو پذیرش یا ادامه تعلیق و اعطای فرصت دوباره به ناشر تصمیم‌گیری خواهد کرد. وی با بیان اینکه بر اساس دستورالعمل جدید، تعلیق نماد به معنای جلوگیری از انجام معاملات بیش از 5 روز کاری است و نمادهایی که لغو پذیرش می‌شوند در بازار پایه قابل معامله خواهند بود، گفت: فهرست شرکت‌هایی که مشمول فرآیند تعلیق یا تعلیق شده هستند، همچنین نمادهایی که تحت احتیاط معامله می‌شوند به همراه اسامی اعضای هیات‌مدیره و مدیرعامل آنها در سایت بورس‌ها قابل مشاهده خواهد بود. هامونی با تاکید بر اینکه سهامداران باید رعایت قوانین افشا را از ناشران خود مطالبه کنند، گفت: اگر ناشران به درستی این رویه‌ها را دنبال و اجرا کنند نه تنها مشمول فرآیند تعلیق نمی‌شوند بلکه سهامداران آنها نیز به واسطه دریافت سریع‌تر اطلاعات منتفع خواهند شد و به این واسطه نقدشوندگی بازار افزایش می‌یابد.

وی همچنین حذف پیش‌بینی سود از گزارش‌های عملکردی ناشران را زمینه‌ساز افزایش تحلیلگری در بازار دانست و یادآور شد: در کشورهای دیگر عملیات پیش‌بینی سود توسط ناشران انجام نمی‌شود بلکه تحلیلگران و متخصصان هر صنعت گزارش‌های پیش‌بینی سود شرکت‌ها را ارائه می‌کنند و سرمایه‌گذاران بر اساس این تحلیل‌ها در خصوص سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های مختلف تصمیم‌گیری می‌کنند، بنابراین با حذف پیش‌بینی سود و تبعات نادرستی که انتشار این گزارش‌ها در بازار داشتند، شاهد افزایش تحلیلگری در فرآیند معاملات بازار خواهیم بود. به گفته مدیرعامل فرابورس ایران با حذف پیش‌بینی سود شرکت‌ها در گزارش‌های اعلامی، بازار خرید و فروش تحلیل رونق خواهد گرفت که البته این موضوع باید توسط تحلیلگران خبره و مشاوران سرمایه‌گذاری تحت نظارت، صاحب برند و دارای مجوز صورت گیرد تا شاهد عمق‌بخشی به تحلیل‌های بازار و تقویت تحلیل‌های ارائه شده باشیم.

 گزارش تفسیری جایگزین پیش‌بینی عملکرد

مدیرعامل فرابورس همچنین با اعلام اینکه لزوم ارائه پیش‌بینی عملکرد سالانه از دستورالعمل افشا، حذف و به جای آن گزارش تفسیری مدیریت جایگزین شده است، گفت: گزارش تفسیری مدیریت همراه با صورت‌های مالی در دوره‌های مالی 3، 6، 9 و 12ماهه ارائه خواهد شد که لازم است گزارش‌های تفسیری مدیریت در دوره‌های 6ماهه و سالانه به تایید حسابرس برسد. به گفته وی لازم است، ناشران به محض اطلاع از مواردی که عملکرد شرکت و در نتیجه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار می‌دهد، این اطلاعات را در قالب اطلاعات با اهمیت از طریق سامانه کدال اطلاع‌رسانی کنند که نتایج حاصل از این اطلاعات با اهمیت افشا شده و به صورت یکپارچه در گزارش تفسیری مدیریت منعکس خواهد شد. مدیرعامل فرابورس با بیان این موضوع که ضوابط تهیه گزارش تفسیری مدیریت و راهنمای به کارگیری آن توسط سازمان بورس و از طریق سامانه کدال ابلاغ شده است، تاکید کرد: گزارش تفسیری مدیریت گزارشی است که به باور مدیریت به درک و فهم بهتر سهامداران از وضعیت مالی فعلی و آینده، تغییرات در وضعیت مالی و نتایج عملیات شرکت کمک خواهد کرد.

 کاهش زمان بازگشایی نمادها

هامونی در بخش دیگری برخی تغییرات در دستورالعمل معاملات فرابورس و مزایای آن را که به کوتاه‌تر شدن فرآیند بازگشایی نماد منجر شده تشریح کرد و گفت: حجم مبنا در دستورالعمل جدید حذف شده که این امر سرعت بازگشایی نمادها را به شدت افزایش خواهد داد، چرا که تا پیش از این در صورتی‌که نمادی بدون محدودیت دامنه نوسان مورد بازگشایی قرار می‌گرفت الزاما باید حجم مبنا در خصوص این نماد اعمال می‌شد و این مساله نیز نیازمند این بود که از یک روز کاری قبل در سامانه معاملات حجم مبنا ثبت شود تا امکان بازگشایی نماد حداقل با یک روز تاخیر فراهم شود. به گفته وی اما در حال حاضر هر زمان که امکان بازگشایی نماد به دلیل تکمیل اطلاعات امکان‌پذیر باشد، به دلیل حذف حجم مبنا بازگشایی در همان زمان انجام خواهد شد. مدیرعامل فرابورس همچنین مزیت دیگر دستورالعمل جدید را حذف سقف دامنه نوسان 50 درصدی قیمت سهام در روز بازگشایی نماد دانست و گفت: برای شرکت‌هایی که نماد آنها بدون دامنه محدودیت نوسان قیمت تا سقف 50درصد بازگشایی می‌شد، این سقف برداشته شده است، ضمن آنکه اگر در دو مرتبه انجام حراج ناپیوسته نماد کشف قیمت نشد، ادامه انجام معاملات در دامنه عادی امکان‌پذیر می‌شود که این موضوع نیز از توقف نماد جلوگیری می‌کند. هامونی در پایان تعیین حراج‌های 30 دقیقه‌یی را نیز در فرآیند بازگشایی نماد‌ها منجر به قاعده‌مند کردن این فرآیند دانست و گفت: بر این اساس سهامداران برنامه بورس‌ها را برای بازگشایی نمادها می‌دانند و برای معاملات سهام امکان برنامه‌ریزی دقیق‌تری خواهند داشت.