بازی خطرناک بیت‌کوین
سیدمحمود حسینی
از زمانی که پای معاملات مشتقه به بازار رمزارزها باز شده است کوچک‌ترین اخبار بر روی آن تاثیر می‌گذارد و باعث خنده و گریه بسیاری از معامله‌گران می‌شود. در روز جمعه نهم مهر (زمان نگاشتن این مقاله)، بیت‌کوین ظرف 10 دقیقه جهشی 3000 دلاری داشت که حدود 270 میلیون دلار از سرمایه کسانی که موقعیت فروش داشتند را بر باد داد.
به گفته برخی تحلیلگران این اتفاق به دلیل کاهش در ارزش شاخص دلار (DXY) است که ناشی از بدتر شدن اوضاع بیکاری درامریکا برخلاف پیش‌بینی‌ها بود. از لحاظ ریاضی طبیعی است که کاهش ارزش دلار باعث افزایش قیمت بیت‌کوین شود. زیرا قیمت بیت‌کوین بر پایه دلار در بازار عمدتا بیان و محاسبه می‌شود. به عبارتی دلار در مخرج این کسر قرار دارد و با کاهش ارزش ارز مخرج، کسر بایستی برای حفظ ارزش سابق خود بزرگ‌تر شود و آن هم با بزرگ‌تر شدن صورت کسر اتفاق می‌افتد. این موضوع از دو جنبه قابل توجه است. اول اینکه درگیر شدن سرمایه معامله‌گران در هر دو سوی حرکت بیت‌کوین، دست بازارسازان را برای اینگونه حرکات بیش از پیش باز خواهد گذاشت. همان‌طور که در ریزش قبل بیت‌کوین حدود 3 میلیارد دلار از پول معامله‌گران بازار آتی از بین رفت در این رشد هم 270 میلیون دلار فقط در یک جهش 3000 دلاری سوخت شد. این نشان می‌دهد که عموم معامله‌گران این بازار از ضریب اهرمی بالایی استفاده می‌کنند که بر نوسانی بودن بازار خواهد افزود. موضوع دوم این است که واکنش بیت‌کوین به شاخص دلار چیزی که در گذشته کمتر دیده می‌شود نشان می‌دهد که ترکیب معامله‌گران آن عوض شده و پای بسیاری از کسانی که قبلا در بازارهای ارز یا بازارهای دیگر فعال بودند به بازار رمزارزها باز شده است و این نیز به دلیل اقبال روزافزون به بازار مشتقات و خدماتی است که کارگزاری‌های رمزارزها به این معامله‌گران می‌دهند. این موضوع نشان از تغییر در رفتار و شخصیت بازار رمزارزها دارد. موضوعی که کم‌کم خود را نشان می‌دهد. فارغ از این موضوع، وابسته شدن بیش از اندازه بیت‌کوین به شاخص‌هایی که قبلا هم‌رفتی با آنها نداشت یا موضوعات اقتصادی و سیاسی بیش از پیش آن را کمتر قابل بررسی و اتکا خواهد کرد. مگر اینکه فعالان این بازار خود متوجه این موضوع بشوند و عقب‌نشینی نمایند. تمام این مسائل باعث خواهد شد که بخش قابل توجهی از کسانی که بدون سابقه معامله‌گری وارد بازار رمزارزها شده بودند به دلیل نوسان‌های آن، به فکر خارج کردن سرمایه‌های خود باشند و این نیز در میان‌مدت تاثیرات خاص خود را بر روی بازار خواهد داشت. در زمان نوشتن این مقاله قیمت بیت‌کوین حدود 47500 دلار بود که حدود 380 دلاراز سقف امروز خود پایین آمده بود. اگر بر اساس تحلیل تکنیکال نگاهی به آن بیندازیم بیت‌کوین در قیمت 42700 دلار از الگوی گوه‌ای که در آن گیر کرده بود به سمت بالا خارج شد و خود را به خط بالای کانال رساند. حال باید منتظر ماند که بیت‌کوین با این مقاومت چه خواهد کرد. اگر بتواند از سد آن عبور کند به احتمال زیاد مقصد بعدی آن حدود 56000 دلار خواهد بود و اگر نتواند از سد آن عبور کند بهتر است منتظر بیت‌کوین در قیمت حدودی 32000 دلار باشیم. فارغ از اینکه این حرکت‌ها هم رخ بدهد یا نه، به نظر نمی‌رسد که بیت‌کوین آن رفتار قبلی خود را داشته باشد و باید منتظر رفتارهای آشوب‌زده از آن باشیم.
