«همراه» خاموش نیست

شرکت همراه اول با حضور و ظهور دو اپراتور دیگر، همچنان از وضعیت مطلوبی برخوردار بوده و بررسی‌ها حاکی از آن است که روند صعودی سال‌های اخیر قطع نشده و کماکان بر مدار رشد حرکت می‌کند و از جهاتی نیز با رقبای خود متمایز عمل کرده که ارزیابی آن خالی از لطف نیست.

به گزارش تعادل از واحد سنجش و راه‌حل‌های رفتاری در بازار (آبسیم)، شرکت ارتباطات سیار ایران (همراه اول) بزرگ‌ترین و سودآورترین زیرمجموعه شرکت مخابرات ایران محسوب می‌شود.

 21669 میلیارد تومان ارزش کل دارایی‌های «همراه اول» است و با سرمایه 960 میلیارد تومانی، بالغ بر 2270 میلیارد تومان سود انباشته دارد. به عبارت بهتر، هم‌اکنون حدود 2.4 برابر سرمایه خود، سود انباشته کرده و به راحتی می‌تواند از این محل افزایش سرمایه دهد و نسبت به تکمیل و اجرای طرح‌های درآمدزا اقدام کند. همان‌طور که در تصویر بالا مشاهده می‌کنید، درآمدهای عملیاتی این شرکت در سالیان گذشته روند رو به رشدی داشته و با توجه به رشد 18 درصد درآمدهای عملیاتی در دوره 6 ماهه سال جاری نسبت به سال قبل، انتظار می‌رود حرکت صعودی ادامه‌دار باشد.حاشیه سود خالص 28 درصدی در دوره مذکور بیانگر عملکرد مطلوب در سایر بخش‌های درآمدی است.

 با توجه به افزایش کارکرد مشترکین تلفن همراه به جهت تعرفه مصوب و همچنین رشد درآمد حاصل از اتصال سایر اپراتورهای تلفن همراه، برآورد می‌شود «همراه اول» سال 97 را نیز همانند دوره‌های قبل، با افزایش در رقم سود به پایان برساند، .شایان ذکر است که شروع پروژه‌های مجازی یکی از مهم‌ترین برنامه‌های اصلی این شرکت به شمار می‌رود که تمرکز بالایی بر آن معطوف شده و در همین راستا، «همراه» با دو شرکت وارد فرایند عقد قرارداد گردیده است. به علاوه پروژه سیم کارت انارستان را نیز به سرانجام رسانده است.با توجه به اینکه درآمد شرکت عمدتاً بطور نقد وصول می‌شود و همچنین دوره وصول مطالبات پایین است (58 روز) می‌توان گفت که منابع شرکت برای پوشش فروش اغلب از محل “جریان نقدی حاصل از عملیات “ است؛ بنابراین «همراه» به جای نگهداری وجوه به صورت سرمایه در گردش، آنها را در دارایی‌های غیرجاری نظیر سرمایه‌گذاری در تجهیزات مخابراتی و تکنولوژی‌های جدید و سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت در سهام شرکت‌ها خرج می‌کند. نمایش رقم 11871 میلیارد ریالی در مقابل دارایی‌های ثابت مشهود، به خوبی موید این موضع است.

اما نکته‌ای که نباید از آن غافل شد، صرف حضور این شرکت در بازار سهام و ثبت بازدهی مثبت در دوره‌های اخیر است. در مجموع، در مدت گذشته از سال جاری نیز حدود 22 درصد بازدهی برای سهامداران خود به ارمغان آورده و یکی از سهم‌های کم حاشیه و کم ریسک بازار شناخته می‌شود.این نکته از این جهت حائز اهمیت است که دو اپراتور دیگر (ایرانسل و رایتل) برخلاف انتظارات و مصوبات، همچنان برای عرضه سهام خود در بازار سرمایه مقاومت می‌کنند و فرایند عرضه، آن چنان که باید انجام نمی‌گیرد.بر اساس اساسنامه شرکت ایرانسل، 21 درصد سهام اپراتور ایرانی-خارجی ایرانسل 3 سال از زمان لازم اجرا شدن پروانه، باید در بورس واگذار شود. موردی که تاکنون به مرحله اجرا نزدیک هم نشده است. البته اصلی‌ترین دلیل این مورد، حضور سهامدار خارجی با مالکیت 49 درصدی عنوان شده است. مدیرعامل رایتل نیز از عرضه سهام این اپراتور طی سال 96 خبر داده بود اما تاکنون خبری از سومین اپراتور کشور در تالار حافظ نشده است.در مجموع می‌توان گفت که اپراتور اول کشور در مدار رشد قرار دارد و نسبت به سایر اپراتورها بهتر عمل می‌کند و انتظار می‌رود با اجرای پروژه‌های جدید، سود قابل قبولی را روی صورت‌های مالی خود بنشاند.