برچسب - بورس تهران

بورس تهران همچنان در شرايط سختي به سر مي‌برد؛ كما اينكه كه خوراك پالايشگاه‌ها، نرخ‌هاي بهره بدون ريسك، محدود كردن دامنه نوسان و غيره اين شرايط را سخت‌تر كرده است؛ حالا سوال اين است كه با توجه به اقدامات سازمان بورس و بخشنامه‌هاي تهديدآميز بانك مركزي براي نظام بانكي، چقدر مي‌توان آينده روشني را براي بازار سرمايه متصور بود.

هفته گذشته ستاد هماهنگی اقتصادی دولت برگزار و پیشنهادهای لازم برای کمک به چشم‌انداز سودآوری بورس مطرح و 4 تصمیم اتخاذ شد.

تکرار روزهای تلخ برای بورس تبدیل به یک عادت شده است و به نوعی به نظر می‌رسد که بازار سهام بدون تکرار نمی‌تواند مسیر خود را پیش ببرد. درست است شاخص کل بورس تهران روز گذشته سبز شد؛ اما این سبزی می‌تواند قرمزپوشی روزهای گذشته را جبران کند؟

شاخص کل بورس تهران یکی پس از دیگری نقاط حمایت خود را از دست می‌دهد و روز گذشته در دومین روز معاملاتی هفته به یک کانال پایین‌تر سقوط کرد و در محدوده 2.1 میلیونی ایستاد.

دماسنج بورس تهران در سومین هفته اردیبهشت کاهش بیش از ۲ درصدی را ثبت کرد و فعالان بازار سهام نظاره‌گر کاهش ادامه‌دار شاخص‌های سهامی بودند.

رضا عیوضلو، معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران با اشاره به وقایع ۱۷ اردیبهشت سال گذشته و انتشار با تاخیر مقدار مصوب نرخ خوراک گفت: مجموعه اقدامات سازمان بورس بعد از تاریخ مذکور نیاز به ارائه دارد. بعد از آنکه در تیرماه مصوبه نرخ خوراک منتشر شد، همکاران ما در نظارت بر بورس‌ها معاملات در آن تاریخ ۱۷-۱۸اردیبهشت را بررسی کردند. بررسی‌ها در چند بعد بود که کلیات آن را مطرح می‌کنم.

سهم صنعت برق از معاملات بورس انرژی چیزی نزدیک به صفر است. براساس آماری که علی نقوی مدیرعامل بورس انرژی ایران اعلام کرده کل ارزش مبادلات بورس انرژی در سال ‌۱۴۰۲ چیزی بیش از ۱۶۹‌هزار میلیارد تومان بوده حال آنکه در همین سال حدود بر ۵‌میلیارد و ۷۶۱‌میلیون کیلووات ساعت برق به ارزش ۱۲۰۰‌میلیاردتومان در این بازار معامله شده است.

بورس تهران پس از چندین هفته تنش بالاخره توانست روزهای خوشی را تجربه کند و بازدهی اولین هفته اردیبهشت ماه مثبت شد. این مثبت شدن باعث شده که امید در دل سهامداران جوانه بزند و افزایش امید در میان مدت می‌تواند اعتمادسازی درست و اصولی را در پی داشته باشد.

پس از 11 ماه شاخص كل بورس تهران توانست وارد كانال جديد شود و به نوعي سيگنال مثبت براي ورود نقدينگي به سهامداران داد. ارديبهشت ماه نسبتا شروع خوبي براي بورس آغاز شد و طي دو روز اخير اغلب بازارهاي مالي روندي مثبت را طي كردند. براي نمونه قيمت دلار بازار آزاد به 64 هزار تومان رسيد و از سوي ديگر طلا و سكه نيز روند رو به بالايي داشتند.

هفته سخت بورس تهران بالاخره به پایان رسید و زیان پرتفوی سهامداران متوقف شد. فروردین ماه پرحاشیه بازار سرمایه این هفته به پایان می‌رسد و از شنبه معاملات بورس در ماه جدید آغاز به فعالیت می‌کند؛ فعالیتی که به عقیده بسیاری از کارشناسان همراه با زیان خواهد بود و سهامداران به این زودی‌ها رنگ خوشبختی را در بورس نخواهند دید.

مصطفي رجبي مشهدي، مديرعامل شركت توانير در نشستي با هيات مديره سنديكاي توليدكنندگان برق تاكيد كرد: بايد به گونه‌اي پيش برويم كه بيشترين حجم معاملات برق در بورس و قراردادهاي دوجانبه انجام شود به‌طوري كه ميزان معاملات در بورس انرژي و قراردادهاي دوجانبه از ١٤.٥ درصد فعلي به حداقل ٦٠ درصد افزايش يابد.

|سازمان مركزي تعاون روستايي ايران در راستاي شفافيت فروش محصولات خود، هزار كيلوگرم از محصول زعفران را در سال جديد در بورس كالا عرضه مي‌كند و قيمت پايه آن ۸۴ ميليون تومان تعيين شد.

بازار سرمايه در نخستين روزهاي كاري سال جاري نيز ادامه دارد، مجيد عشقي پس از محمدعلي دهقان دهنوي به رياست سازمان بورس رسيد، رييس‌جمهور، عشقي را در ادامه شعار جوان گرايي به خدمت گرفت و او را از دانشگاه امام صادق به اتاق رياست سازمان بورس آورد.

با وجود اينكه دولت فشار مالياتي بر بازارهاي سودآوري را افزايش داده بي‌اعتمادي مانع حضور سرمايه‌گذاران در بورس شده، در حالي كه سرنوشت بورس و توليد گره خورده و دولت مجبور به اصلاح مقررات بورسي است. دولت در سال‌هاي اخير تلاش كرده وابستگي به نفت را كاهش دهد و به درآمدهاي مالياتي بيفزايد همين موضوع تغيير نرخ ماليات و وضع ماليات بر كالاهاي جديد را به همراه داشته است. اين موضوع روي فعاليت سرمايه‌گذاران و سهامداران هم تاثيرگذار است، چراكه براي خريد كالايي سال آينده از نظر كنترل تراكنش‌هاي مالي و ماليات بر عايدي سرمايه، سياست كنترلي بسيار شديدتري اجرا خواهد شد. بازار سرمايه با وجود فشارهاي سياست‌گذار و بازارساز انعطاف‌پذيري بيشتري نسبت به سياست‌هاي دولت دارد. در همين راستا مهدي دلبري كارشناس بازار سرمايه با اشاره به اينكه يكي از آنها بحث فاكتور نرخ خوراك پتروشيمي‌ها بود كه ظاهرا دولت در حال تعدي از فرمولي است كه خود تصويب كرده است در مورد طلا، طلا فروش‌ها ملزم به ثبت سامانه هر طلايي خواهند بود كه مي‌فروشند تا به اين طريق در نظام اخذ ماليات بر عايدي، اطلاعات هر كسي كه طلا خريد در دسترس باشد و بعدا از عايدي ناشي از تورم، از آنها ماليات ستانده شود. در مورد ساير دارايي‌ها نيز اين سختگيري در سال آينده وجود خواهد داشت. با اين حال هفته‌هاي آخر سال كساني كه به اين امر واقف هستند، تا جايي كه امكان دارد، دارايي خودشان را به طلا و دلار تبديل مي‌كنند، زيرا نسبت به اجراي محدوديت معاملات طلا و دلار توسط سياست‌گذاران ترديد دارند، همين امر نيز باعث شده، علي‌رغم همه عمليات‌هاي بانك مركزي، بازار دلار و طلا داغ شود. در مقابل بازار سرمايه با وجود فشارهاي سياست‌گذار و بازارساز انعطاف‌پذيري بيشتري نسبت به سياست‌هاي دولت دارد، براي نمونه پس از آنكه افت نرخ گاز خوراك پتروشيمي‌ها طبق فرمول و رشد نرخ دلار نيما براي پتروشيمي‌هاي مصرف‌كننده گاز و توليدكننده اوره و متانول تغيير كرد با نوسانات بازار جهاني شرايط براي اصلاح مقررات فراهم شده است. در همين راستا مهدي دلبري كارشناس بازار سرمايه با اشاره به اينكه يكي از آنها بحث فاكتور نرخ خوراك پتروشيمي‌ها بود كه ظاهرا دولت در حال تعدي از فرمولي است كه خود تصويب كرده گفت: دولت هرچند قبلا نرخ بالاتري را به پتروشيمي‌ها تحميل مي‌كرد اما دو برابرشدن نرخ برق صنايع را داريم و اين دو خبر منفي كه اوايل هفته به بازار مخابره شد، بازار را تحت‌تاثير قرار داده است. حالا دولت به دليل كاهش درآمد ارزش صادرات شركت‌ها به دنبال تعديل نرخ خوراك براي بازگشت صنعت به روال قبل است. سياست‌هاي اصلاحي دولت در قبال بورس يكي ديگر از سياست‌هاي دولت در قبال بورس اصلاح رويه قيمت‌گذاري خودرو بود كه قرار شده بر مبناي صورت‌هاي مالي اصلاح شود. در وهله اول صنعت خودرو و قطعات به دليل اخبار پيرامون صنعت و همچنين عملكرد خوب قطعه‌سازها مورد توجه قرار گرفتند و اين روند مثبت به دليل اصلاح ساختار ادامه خواهد داشت. قبلا دولت به دليل سياست‌هاي ضد تورم اجازه افزايش نرخ درست كارخانه را نمي‌داد. اين زيان بايستي از جايي تامين مي‌شد و محل تامين زيان به سه شكل اصلي، بدهي به بانك‌ها، بدهي به مشتريان و بدهي به قطعه‌سازها بود. بنابراين دولت مجبور به اصلاح رويه است در بازار خودرويي قيمت كارخانه خودروسازها كفاف هزينه توليد را نمي‌دهد و خودروسازها با توليد هر خودرو، به زيان انباشته اضافه مي‌كنند. قبلا دولت به دليل سياست‌هاي ضد تورم اجازه افزايش نرخ درست كارخانه را نمي‌داد. اين زيان بايستي از جايي تامين مي‌شد و محل تامين زيان به سه شكل اصلي، بدهي به بانك‌ها، بدهي به مشتريان و بدهي به قطعه‌سازها بود. بنابراين دولت مجبور به اصلاح رويه است. زيرا ميزان زيان و بدهي دولت به حدي رسيده كه ديگر اين سه منبع جوابگو نيست و البته بانك مركزي با درخواست تسهيلات يكي از خودروسازها به صورت ويژه از محل منابع بانك مركزي مخالفت كرده است. بنابراين در اولين اقدام بايد قيمت فروش كارخانه اصلاح قابل توجه شود تا شايد شركت‌ها از اين وضعيت بيرون بيايند در حالي كه نرخ دلار در بازار آزاد در محدوده ۵۹ هزار تومان قرار دارد، بانك مركزي با اكراه نرخ دلار نيما را ۲۰۰ تومان ديگر بالا آورد تا به ۳۹هزارو۸۶۴ تومان برسد. انتظار مي‌رود در هفته‌هاي پيش رو باز هم نرخ دلار نيما افزايش پيدا كند و تا پايان سال شايد به محدوده ۴۲ هزار تومان برسد. همگرايي توليد و بورس با وجود اينكه دولت فشار مالياتي بر بازارهاي سودآوري را افزايش داده بي‌اعتمادي مانع حضور سرمايه‌گذاران در بورس شده، در حالي كه سرنوشت بورس و توليد گره خورده و دولت مجبور به اصلاح مقررات بورسي است. علي اكبر نيكواقبال معتقد است كه هم‌اكنون منابع ارزي زيادي در اختيار دولت قرار ندارد كه بتواند كالاهاي زيادي وارد كشور كند، از اين رو بهترين سياست اصلاح قانون و مقررات ضد توليد است و اين موضوع مي‌تواند روي معاملات بورس هم تاثير مثبت بگذارد اين كارشناس بازار سرمايه با تاكيد بر اينكه تنها راه ايجاد رشد اقتصادي حمايت از توليد و شركت‌هاي بورسي است، اظهار كرد: هم‌اكنون منابع ارزي زيادي در اختيار دولت قرار ندارد كه بتواند كالاهاي زيادي وارد كشور كند، از اين رو بهترين سياست اصلاح قانون و مقررات ضد توليد است و اين موضوع مي‌تواند روي معاملات بورس هم تاثير مثبت بگذارد. از طرف ديگر ايجاد محدوديت و هزينه براي بازارهاي سوداگري به جريان سرمايه در اقتصاد مولد كشور كمك مي‌كند. از اين رو با در نظر گرفتن اينكه دولت نمي‌تواند نسبت به قوانين مخرب توليد بي‌توجه باشد و مجبور به اصلاح مقررات است، سرمايه‌گذاري در بورس مي‌تواند در بلندمدت موثرتر از ساير بازارهايي باشد كه در تيررس ماليات و... باشد. به همين دليل سرمايه‌گذاري در در بين صنايع كوچك تورمي مثل سيماني، غذايي، كاشي و سراميك، كاني‌هاي غيرفلزي و ... كه عملكردها به نسبت بهتر از بقيه صنايع داشته‌اند مورد توجه سهامداران قرار دارد. البته تك نمادهاي خودرويي، بانكي و... نيز به بهانه‌هاي مختلف مثل واگذاري دارايي‌ها يا افزايش سرمايه نيز مي‌توانند در كانون توجه باشند.

ديگر نشانه‌هاي رشد و تغيير شرايط در بازار سرمايه ديده نمي‌شود و حتي شاخص‌ها نمي‌توانند اعداد خود را تغيير دهند و تنها شاهد تغييرات اعداد در شاخص هستيم؛ چراكه فرصتي تا پايان سال باقي نمانده و در اين مدت بازار نمي‌تواند كار خاصي براي خود يا سهامداران انجام دهد. 

بورس هفته اخير بالاخره توانست يك تكان اساسي بخورد و بسياري از كارشناسان عقيده دارند كه اين هفته نيز بورس مي‌تواند شرايط خوبي داشته باشد و در نهايت بازار سرمايه روزهاي انتهايي سال بازدهي مثبتي را برجاي بگذارد. در اولين روزكاري هفته تالار شيشه‌اي معاملات روندي مثبت به خود گرفت و توانست تا حدودي پرتفوي سهامداران را سبز كند.

همچنان مولفه‌هاي منفي دست به دست يكديگر داده‌اند تا وضعيت بورس را وخيم كنند و به نوعي زيان بيشتر را مهمان سرمايه‌گذاران بورس كنند. اين شرايط درحالي رخ مي‌دهد كه رييس دولت سيزدهم پيش از انتخابات و حتي زماني كه اين دولت شروع به كار كرد وعده‌هاي بسيار زيادي براي ترميم بورس داده بود؛ اما امروز در عمل شاهد اين موضوع هستيم كه بازار سرمايه به آخرين اولويت دولت تبديل شده است.

شاخص ميان دو رنگ قرمز و سبز درحال حركت است و يك روز سبز و روز ديگر سرخ مي‌شود و اين شرايط انگيزه سهامداران را براي ورود مجدد و افزايش اعتماد از بين مي‌برد و به نوعي اعتماد همان ركن گمشده بازارسرمايه است. به عقيده بسياري از كارشناسان افزايش قيمت دلار و نزديكي آن به محدوده 62 هزار تومان باعث شده كه بازار سرمايه نيز واكنشي نسبتا مثبت نشان دهد و از سوي ديگر بازارهاي موازي نيز همانند دلار روند روبه بالا داشتند.

| بررسي اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار از مهر ماه سال ۱۴۰۰ تا به امروز نشان مي‌دهد كه اقدامات متعددي در راستاي تسهيل سرمايه‌گذاري، تنوع بخشي به ابزارهاي سرمايه‌گذاري، تامين مالي از مسير بازار سرمايه، شفافيت معاملات و توسعه خدمات الكترونيك براي جامعه ۶۰ ميليوني سهامداري كشور عملياتي شده است.