بازار سهام
نگاهی بر آخرین مصوبات هیات‌مدیره سازمان بورس
محمدحسن ابراهیمی، نایب‌رییس هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: به‌منظور توسعه و تقویت جایگاه نهادهای مالی در بازار سرمایه و ارایه خدمات بهتر به سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه، با توجه به تقاضای فعالان بازار سرمایه در خصوص تأسیس شرکت کارگزاری، هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار صدور مجوز تأسیس و فعالیت شرکت کارگزاری را در دستور کار خود قرارداد. وی اضافه کرد: هیات‌مدیره سازمان، نسخه اولیه دستورالعمل صدور مجوز تأسیس و فعالیت کارگزاری را در جلسه مورخ ۲۲ اردیبهشت‌ماه ۱۴۰۰ تصویب کرد و این دستورالعمل را در پایگاه قوانین و مقررات بازار سرمایه قرارداد تا فعالان بازار سرمایه بتوانند نظرات خود را در خصوص این دستورالعمل به سازمان ارسال کنند. شایان‌ذکر است، نسخه نهایی دستورالعمل صدور مجوز تأسیس و فعالیت کارگزاری در تاریخ ۱۰ خرداد ۱۴۰۰ به تصویب هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار رسید. ابراهیمی توضیح داد: متقاضیان دریافت مجوز تأسیس شرکت کارگزاری می‌توانند بر اساس فراخوان سازمان بورس و اوراق بهادار که متعاقباً از طریق سایت رسمی سازمان اطلاع‌رسانی خواهد شد، درخواست‌های خود را طبق شرایط مندرج در دستورالعمل صدور مجوز تأسیس و فعالیت کارگزاری به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال کنند. وی تصویب نسخه اولیه اساسنامه و امید نامه «صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی» را یکی دیگر از مصوبات اخیر هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار عنوان کرد و افزود: این صندوق‌ها دارای واحدهای ممتاز و عادی هستند؛ در نظر داشته باشید که واحدهای عادی صندوق دارای کف و سقف بازدهی هستند. تأمین حداقل بازدهی تعیین‌شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می‌شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین‌شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین‌شده به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. بازدهی مذکور به‌صورت روزانه موردمحاسبه قرارگرفته و اعلام شود. نایب رییس هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار تصریح کرد: در این صندوق‌ها برای ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده می‌شود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس مربوطه انجام می‌شود. وی بزرگ‌ترین مزیت این نوع صندوق‌ها را امکان سرمایه‌گذاری هم‌زمان سرمایه‌گذاران ریسک گریز و ریسک‌پذیر در واحدهای این صندوق‌ها دانست و توضیح داد: سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه‌گذاران یادشده فراهم می‌کند تا از منابع جمع‌آوری‌شده از محل واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. ابراهیمی افزود: به همین منظور هرگونه تغییر در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می‌کند. نسخه اولیه اساسنامه و امید نامه صندوق مذکور جهت اخذ نظرات فعالان بازار سرمایه در پایگاه قوانین و مقررات بازار سرمایه قرار دارد که پس از اخذ نظرات فعالان در هیات‌مدیره سازمان نهایی و به اطلاع عموم خواهد رسید. نایب رییس هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به آخرین مصوبه این نشست، بیان کرد: مصوبه دیگر هیات‌مدیره سازمان بورس تصویب دستورالعمل نحوه صدور مجوز عرضه عمومی شرکت پروژه (سهامی عام) در شرف تأسیس بود. بر اساس دستورالعمل مذکور متقاضیان تأسیس شرکت پروژه (سهامی عام) می‌توانند با الزامات تعیین‌شده در این دستورالعمل پس از اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار نسبت به عرضه عمومی سهام شرکت پروژه اقدام کنند. مصوبه مذکور امکان مشارکت مردم در تکمیل پروژه‌ها را فراهم کرده و ضمن ایجاد انتفاع برای سرمایه‌گذاران خرد زمینه تکمیل هرچه سریع‌تر پروژه‌ها را فراهم می‌سازد.
بهره‌برداری از محیط‌های آزمون تنظیم‌گری بازارسرمایه
حمید حسن‌آبادی، مدیر فناوری اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: در عصر حاضر، نوآوری‌های فناورانه حوزه مالی به‌طور مستمر در حال اضافه شدن به زیست‌بوم بازارهای مالی هستند، زیرا روش‌های سنتی تنظیم‌گری دیگر پاسخگوی ایده‌ها و کسب‌وکارهای نوآورانه نیست. وی تصریح کرد: بررسی‌های جهانی نشان می‌دهد در کشورهای توسعه‌یافته، رویکردهای نوینی در پاسخ به فعالیت اینگونه کسب‌وکارها اتخاذشده است. یکی از این رویکردهای نوین که به‌طور خاص کانون توجه نهادهای ناظر در حوزه مالی هم قرارگرفته است، محیط آزمون یا سند باکس است. حسن‌آبادی در توضیح سند باکس گفت: محیط‌های آزمون تنظیم‌گری ازیک‌طرف بستری برای آزمودن طرح‌های جدید و نوآورانه فراهم می‌آورد تا اینگونه کسب‌وکارها به‌دوراز بروکراسی‌های اداری و فرآیندهای طولانی مجوزدهی، در دوره‌ای موقت و زمان‌بندی‌شده و با شرایطی خاص در معرض آزمون قرار گیرند و در صورت موفقیت مسیر فعالیت دایم خود را آغاز کنند. وی افزود: از طرف دیگر و طی این روند، نهاد تنظیم‌گر می‌تواند با استفاده از سازوکارهای کنترلی علاوه بر رصد فعالیت آنها نسبت به وجوه و پیچیدگی‌های ابعاد کار، شناخت لازم را حاصل کرده و قواعد و مقررات لازم را در راستای فعالیت دایم اینگونه کسب‌وکارها تبیین کند. مدیر فناوری اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه بیان کرد: امروز پس از ماه‌ها کسب تجربه در ارایه خدمات گوناگون به استارت‌‌آپ‌ها، فین‌تک‌‌ها و سایر بازیگران اکوسیستم نوآوری در بازار سرمایه، سند باکس بازار سرمایه راه‌اندازی شد تا محیطی که با شرایط بازار واقعی شبیه‌سازی‌شده است، برای تست و توسعه نوآوری‌های مالی در اختیار متقاضیان قرار گیرد.
