درباره علی فراقی

نوشته های علی فراقی در تعادل

سايه كمرنگ ريسك روي بازار سهام

محتمل‌ترين رفتار بازار در هفته آتي اين است كه هفته‌اي با بازدهي مثبت يا فشار خريد مناسب را در نظر داشته باشيم كه عملا ديگر سناريو‌هاي احتمالي را كمرنگ مي‌نمايد كه از لحاظ حجمي و نموداري بازار و صد البته شاخص‌هاي مختلف آن مي‌توان اين شرايط را براي درصد قابل توجه نمادها و صنايع در نظر گرفت كه هرچند در اواسط هفته گذشته شاهد مقداري افت قدرت بوديم ولي مجددا نيروي اضافه شده بين راه براي بازار مقداري از تعلل ضعيف خريداران را هم حذف نمود كه البته به‌طور محسوس‌تري هم در بازدهي كلي هفته بيشتر به چشم مي‌خورد و با توجه به اينكه اندكي سايه ريسك و البته تنش هم رنگ كمتري پيدا كرده است مجددا بر ميزان اين احتمال گفته شده مي‌افزايد.

تغيير سياست خارجي در دولت دوم ترامپ

در برهه زماني قرار داريم كه انتخابات امريكا به پايان رسيده و كمتر از سه ماه ديگر شاهد تحويل كاخ سفيد به شخص منتخب جديد (دونالد ترامپ) هستيم كه عملا دولت دوم خود را با يك وقفه چهارساله ادامه مي‌دهد كه عملا كمتر كسي فكر مي‌كرد به چنين منوالي رخ بدهد.

انتخابات از فاصله دور و تاثير قدرتمند

در برهه زماني قرار داريم كه در فاصله روزانه انگشت‌شماري با انتخابات يكي از تاثيرگذاران سياست‌هاي جهاني يعني امريكا هستيم كه شايد خيلي از كشورهاي جهان برخلاف فاصله دور و نزديك خود از لحاظ جغرافيايي به آنها متاثر از اتفاقات آينده و شخص منتخب خواهند بود (كه حتي در برخي موارد دورترين كشورها بيشترين تاثيرات را متحمل شوند).

سوگيري، معضل اصلي اقتصاد و بازارها

در اين صحبت و يادداشت مورد اصلي و پايه صحبت سوگيري است كه عملا اگر به صورت تخصصي به آن بپردازيم، متوجه مي‌شويم كه هر جا را كه نگاهي مي‌اندازيم يك سمت آن به طرف سوگيري به اتمام مي‌رسد كه شايد بايد گفت بهتر است برخي تحليلگران و بعد از آن سياستگذاران و مجريان اقتصادي و بازار‌هاي مختلف به آن نگاه ويژه‌اي داشته باشد (همان‌طور كه در دولت گذشته حتي با اين سوگيري شاهد پرواز برخي بازارها و ذلت حداكثري برخي بازار‌هاي ديگر بوديم).

نرخ بهره و ركود

در نمودار پايين از سمت چپ به راست به‌روز‌ترين تاريخ به‌روزرساني نرخ بهره بين بانكي تا اولين ماه سال جاري را مشاهده مي‌كنيد كه نشان از محبوس شدن اين نرخ بالا اعداد 20درصد و به صورت جزئي‌تر بين 23 الي 24 درصد هستيم.

مسير بورس در نيمه دوم سال

شاهد به اتمام رسيدن اولين روزهاي معاملاتي فصل پاييز هستيم (فصلي كه اكثرا در زمان خود در كندل و بازه سه ماهه شاهد ثبت بازده مثبت بوده است) و انتظار مي‌رود امسال هم شاهد بازدهي مثبت و رو به بالا براي اين فصل برخلاف نيمه اول سال جاري و خصوصا فصل تابستان بسيار سرد (برخلاف گرماي بي‌سابقه اين فصل در سال جاري) باشيم كه با توجه به سياست‌هاي پيش گرفته شده دو الي سه سال اخير سياستگذار شاهد يكي از بي‌سابقه‌ترين ركود‌هاي خود بوده است.

اثرات ارز تک نرخی

در حال حاضر در دوران اولیه شروع به کار دولت جدید و کابینه آن هستیم که شاهد صحبت‌های وزیر اقتصاد دولت جدید مبنی بر مقابله با ارز و دلار چند نرخی هستیم که اندکی امید را درخصوص اتمام دوران نظام چند نرخی که سال‌هاست بر بازار و اقتصاد سیطره‌ای قدرتمند دارد، پایان دهد (هر چند در گذشته هم شاهد چنین صحبت‌هایی توسط دولتمردان مختلف در حد کلمات بوده‌ایم)

پرتگاه دو ميليوني

در زماني قرار داريم كه انگاري بازار در حال افتادن از لبه سكوي دو ميليوني به سمت پايين است.

سوءمدیریت در بازار سرمایه

در برهه زمانی قرار داریم که با یکی از چالش‌های حال حاضر بازار سرمایه همراه هستیم که ریسک سیستماتیک سراسر بازار سرمایه و اقتصاد را فرا گرفته است (در چند سال اخیر اگر روند حرکتی رشد سیستماتیک را به صورت یک نمودار درنظر بگیریم یک روند شارپ صعودی داشته است و جزيی جدانشدنی از بازار بوده است).

سايه ترور روي بازار سرمايه

در بازه زماني فعلي شاهد بسته شدن بازار در يكي از هيجاني‌ترين و منفي‌ترين روز هفته اخير بوديم تا در كندل هفتگي شاهد يك هفته تمام عيار قرمز باشيم كه بار ديگر باعث كاهش سرمايه بسياري از افرادي بوده است كه نگاه بر سرمايه‌گذاري سودده براي خود و افزايش سرمايه خود و در كنار آن كمكي در حد توان به اقتصاد كشور داشته باشند، زيرا عملا مي‌توان بهترين جايگاه از اين منظر را بازار سرمايه دانست. 
۱